利潤大增547%！詳解海外鋰業巨頭雅寶財報，全球有色周期行情或將持續演繹？

截至5月7日10時26分，A股市場窄幅震蕩，有色ETF（512940）下跌0.10%。截止上個交易日數據，該基金30日累計漲幅14.10%，動能強勁。成分股方面，興業銀錫漲超5%、華錫有色漲超4%、赤峰黃金漲超2%、西部礦業漲超1%。與此同時，黃金股ETF（159321）上漲1.35%。

美東時間 5 月 7 日盤后，全球最大鋰生產商雅寶（Albemarle）披露 2026 年一季度財報：公司凈利潤同比激增547%，從去年同期 4930 萬美元飆升至 3.191 億美元；調整后每股盈利 2.95 美元，遠超華爾街 1.09 美元的一致預期，接近預期值的三倍。

業績爆發直接點燃市場情緒，雅寶股價盤后一度大漲 9%，過去 12 個月累計漲幅已達 235%，資金對鋰資源及上游有色板塊的看漲信心空前高漲。

在公司全部營收當中，鋰業務一季度營收同比增長 70% 至 8.912 億美元，其中鋰價上漲貢獻 51%，銷量增長貢獻 14%，量價齊升的雙重驅動，讓這家全球鋰業龍頭賺得盆滿缽滿。

實際上，鋰業務的爆發早有征兆，縱觀全球鋰資源供需格局，該產業正從 “過剩” 轉向 “剛性短缺” 的集中爆發。

先看供給端，鋰礦供給收縮已成全球性共識，多重硬約束疊加導致產能釋放嚴重不及預期。澳洲鋰礦受高柴油成本、復產周期長影響，增量有限；南美鹽湖項目爬坡緩慢，鋰三角國家擬組建 “鋰歐佩克” 強化定價權。多重擾動下，摩根士丹利將 2026 年全球鋰供應預期從年初 50 萬噸大幅下調至 40 萬噸，供需缺口預計達 8-10 萬噸 LCE。

需求端，2025 年全球儲能電池出貨量同比增長 76.2% 至 651.5GWh，2026 年增速預計維持近 50% 高位。更關鍵的是，當前全球鋰鹽庫存處于歷史低位，國內庫存周期不足一個月，旺季來臨后供需矛盾將進一步激化，鋰價上行趨勢確立。

在這場能源轉型與周期上行的共振中，擁有核心資源、低成本產能、技術壁壘的有色上游企業，將成為最大贏家。

相關ETF方面，在資源為王的行業邏輯下，有色ETF（512940）聚焦擁有稀缺礦產資源儲備的上游企業，這些企業能夠在供需格局趨緊、金屬價格上行周期中，將價格漲幅高效轉化為利潤增長，進而帶動指數實現更高的收益回報。

華源證券表示，人民幣匯率波動對出口產業鏈帶來影響，銅價震蕩下行反映原材料市場承壓，白電行業面臨成本壓力與市場調整，需關注匯率變動與原材料價格走勢對行業基本面的影響。

五礦證券表示，第四次中東戰爭引發的石油危機導致全球流動性寬松，推動高通脹周期，有色金屬尤其是貴金屬憑借抗通脹金融屬性迎來歷史性牛市，黃金、鉑金、白銀及工業金屬錫、鋅、鎳、鋁價格均實現大幅增長，反映了能源危機背景下資源價值的重估。（聲明：以上信息僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）