盈利加速改善！海爾生物一季報營收、歸母凈利潤環(huán)比雙增

4月29日晚，海爾生物披露2026年第一季度報告。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.52億元，環(huán)比增長14.91%；歸母凈利潤0.79億元，環(huán)比大幅增長51.82%。在盈利質(zhì)量層面，公司毛利率較2025年全年提升0.76個百分點，歸母凈利潤率也較2025年全年提升1.42個百分點。一系列數(shù)據(jù)的背后，不僅標(biāo)志著公司基本面正在經(jīng)歷強勁修復(fù)，更有力兌現(xiàn)了管理層此前關(guān)于“利潤端2026年迎來拐點”的明確指引。

業(yè)績環(huán)比高增，盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升

在國內(nèi)市場逐步回歸常態(tài)化增長的背景下，海爾生物收入季節(jié)性分布正穩(wěn)步向“前低后高”的行業(yè)常態(tài)靠攏。一季度環(huán)比高增為全年業(yè)績目標(biāo)的達成奠定了堅實基礎(chǔ)，持續(xù)兌現(xiàn)員工持股計劃對收入10%環(huán)比增長的考核目標(biāo)。

與此同時，公司盈利質(zhì)量全面提升，毛利率較2025年提升0.76個百分點，歸母凈利潤率較2025年提升1.42個百分點，歸母凈利潤環(huán)比大增51.82%的優(yōu)異表現(xiàn)，也成功兌現(xiàn)了“利潤端2026年迎拐點”的戰(zhàn)略指引，展現(xiàn)出公司從規(guī)模擴張向高質(zhì)量盈利邁進的強勁勢頭。

與此同時，盈利能力的質(zhì)變成為一季報的最大亮點。毛利率較2025年全年提升0.76個百分點，歸母凈利潤率較2025年全年提升1.42個百分點。利潤端的加速改善，既得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高附加值智能化裝備的持續(xù)優(yōu)化，也得益于新產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)下的成本攤薄。從更長周期看，公司自2025年下半年以來毛利率逐季修復(fù)的趨勢得以延續(xù)，利潤端的拐點已在一季度數(shù)據(jù)中得到有力驗證。

國內(nèi)市場復(fù)蘇，海外市場動能澎湃

一季度業(yè)績的強勁表現(xiàn)，根植于公司全球化深入、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)走出底部及AI+自動化戰(zhàn)略的543戰(zhàn)略扎實推進。

海外市場一直是海爾生物價值增長主動力。一季度海外市場實現(xiàn)收入2.04億元。海外本土化運營體系日益完善：公司在丹麥?zhǔn)袌鲂略龀蜏丶暗蜏叵盗挟a(chǎn)品已在7個國家位居市場首位；在韓國市場新增累計在19個國家構(gòu)建起在地化運營體系。產(chǎn)品方案覆蓋160多個國家和地區(qū)，海外收入占主營收入比重進一步提升，全球化布局的抗波動能力在一季度復(fù)雜外部環(huán)境下得到了有效驗證。

與海外齊頭并進的是國內(nèi)市場復(fù)蘇勢頭明確。一季度國內(nèi)市場實現(xiàn)收入4.45億元，環(huán)比高增長24.84%。這一增長并非偶發(fā)性沖高，而是渠道變革與終端激活的深層成果。公司推動營銷渠道與網(wǎng)絡(luò)革新，將傳統(tǒng)代理模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤鞍从脩魞r值貢獻分傭”的模式，從“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“做方案”，從“渠道商”轉(zhuǎn)向“場景合伙人”。在此驅(qū)動下，一季度終端裝機數(shù)量同比實現(xiàn)雙位數(shù)提升，渠道活力持續(xù)釋放。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)走出底部，新產(chǎn)業(yè)后勁十足。低溫存儲產(chǎn)業(yè)作為公司基本盤，一季度同比增長0.87%，已連續(xù)三個季度實現(xiàn)同比正增長，漸進走出行業(yè)周期底部。與此同時，以實驗室解決方案、智慧用藥、血液技術(shù)等為代表的新產(chǎn)業(yè)，在消化一季度高基數(shù)擾動后，后續(xù)將呈現(xiàn)“前低后高、增速持續(xù)攀升”的態(tài)勢。新產(chǎn)業(yè)收入占比已接近五成，與傳統(tǒng)主業(yè)形成雙輪驅(qū)動的增長格局。

AI+從戰(zhàn)略到產(chǎn)品加速落地推進

在AI賦能實體經(jīng)濟的宏觀浪潮下，海爾生物正將AI深度嵌入生命科學(xué)場景，并加速進入價值變現(xiàn)階段。截至一季度，在AI自動化技術(shù)應(yīng)用的持續(xù)驅(qū)動下，公司場景方案在手訂單同比增長保持在50%以上。這一增長并非來自單一產(chǎn)品，而是源于AI技術(shù)對智慧用藥、樣本庫、細胞培養(yǎng)等全系列場景的系統(tǒng)性重構(gòu)。

特別是在細胞與基因治療(CGT)產(chǎn)業(yè)鏈布局上，公司持續(xù)發(fā)展AI細胞識別、在線監(jiān)測、動態(tài)調(diào)控、3D成像分析等關(guān)鍵技術(shù)，著力打造全自動細胞培養(yǎng)工作站、自動化細胞擴增系統(tǒng)、類器官自動化培養(yǎng)與藥敏試驗工作站等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品。其中，全自動細胞培養(yǎng)工作站已成功落地海南博鰲玖諾細胞、上海吉美瑞生超級器官研發(fā)中心等標(biāo)桿用戶，并與眾多企業(yè)達成數(shù)智細胞產(chǎn)學(xué)研共創(chuàng)戰(zhàn)略合作已正式取得醫(yī)療器械注冊認(rèn)證，并成功落地海南博鰲玖諾細胞、上海吉美瑞生超級器官研發(fā)中心等標(biāo)桿用戶，也與眾多企業(yè)達成數(shù)智細胞產(chǎn)學(xué)研共創(chuàng)戰(zhàn)略合作。

從估值視角看，AI相關(guān)收入占比的持續(xù)提升，正在重塑公司的成長敘事，為海內(nèi)外投資者提供了更具想象空間的投資邏輯。

在經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好的同時，海爾生物始終將股東回報置于重要位置，并以此作為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要維度。2025年度，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.3元，分紅比例大幅提升至41.03%，創(chuàng)下歷史新高，切實與股東共享發(fā)展成果。自上市以來，公司已連續(xù)6年實施分紅，累計分紅金額達7.88億元人民幣。

立足更長周期，公司明確提出“543”三年戰(zhàn)略目標(biāo)：力爭在三年內(nèi)實現(xiàn)海外收入占比不低于50%、并購產(chǎn)業(yè)收入占比不低于40%、AI相關(guān)收入貢獻不低于30%。在這一戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，海爾生物正從一家以低溫存儲為核心的傳統(tǒng)設(shè)備制造商，加速躍遷為集全球化、平臺化、智能化于一體的生命科學(xué)綜合解決方案龍頭。

綜合來看，一季報數(shù)據(jù)的環(huán)比雙增，疊加盈利能力的實質(zhì)性改善、AI價值的有序兌現(xiàn)以及股東回報力度的持續(xù)加大，共同構(gòu)成了海爾生物新一輪高質(zhì)量增長的清晰圖景。在生命科學(xué)行業(yè)智能化、全球化的新周期中，這家以技術(shù)立企、以用戶為本的科創(chuàng)板公司，正蓄勢換擋，加速駛?cè)雰r值躍遷的快車道。