【IPO追蹤】劑泰科技啟動招股5月13日上市，貝萊德、瑞銀等參投

財華社訊，2026年5月5日，劑泰科技（07666.HK）正式啟動港股全球發售。公司計劃全球發售約2.01億股，其中國際發售約1.91億股，香港公開發售約1006.15萬股。

招股價定為每股10.50港元，若按此價格定價并扣除相關發行費用，本次發行預計募資凈額約為19.769億港元。募資用途計劃包括：約50.0%用于支撐公司的人工智能基礎設施及人工智能驅動納米材料平臺的核心技術研究、開發及推進；約20.0%用于公司人工智能開發產品管線中正在進行及計劃開展的臨床試驗；約10.0%用于開發公司的動物健康及抗衰解決方案；約10.0%用于支持公司在全球構建人工智能驅動納米材料生態系統的增長戰略。

香港公開發售將于5月5日至5月8日開放認購，最終發售價及分配結果預計于5月12日公布。公司股份擬于5月13日正式在港交所主板掛牌，股票代碼為7666，每手500股，入場費約5302.95港元。

本次發行吸引了多家境內外知名機構作為基石投資者參與，其中包括貝萊德、UBS AM Singapore、國風投創新投資基金股份有限公司、未來資產、高瓴、新加坡基金管理公司Arc Avenue等。基石投資者已承諾按發售價認購總額合共1.48億美元（或約11.59億港元）的發售股份。

公司本次發行還引入了綠鞋機制，預計超額配售股數為3018.4萬股，預計超額配售募資金額為3.04億港元。

值得一提的是，劑泰科技本次登陸港股前，港股市場已有兩家AI制藥企業，分別是晶泰控股（02228.HK）和英硅智能（03696.HK）。

劑泰科技成立于2020年，是一家專注于利用人工智能（AI）驅動納米材料創新，以解決靶向藥物遞送難題的生物科技公司。簡而言之，公司專注于打造"藥物的快遞系統"，旨在解決大分子及核酸藥物"送不進、送不準、毒性高"的行業痛點。

公司開發了三大專業的解決方案（即AiTEM、AiLNP及AiRNA平臺），用以模擬、預測及闡釋納米級別的相互作用關系，從而實現對先進納米材料及其相關有效載荷的合理設計、優化及驗證。公司進展最快的候選藥物（人工智能驅動制劑技術設計）可將臨床前制劑開發時間從約1至2年縮短至少于3個月。

劑泰科技表示，其已構建業內首個、規模最大及最多元化的脂質庫，包含超過一千萬種結構多元化的脂質，為靶向遞送奠定了基礎。依托這一龐大的脂質庫，公司開發出能夠精準將有效載荷遞送至多個不同器官的納米材料。

"平臺授權+自研管線變現"是劑泰科技的核心商業模式。對外平臺合作方面，公司為藥企提供AI遞送優化及制劑設計服務，收取研究費、許可費以及后續藥物上市后的銷售分成；對內產品合作方面，公司利用自研平臺開發藥物管線，推進至臨床階段后，將權益打包授權給藥企，收取首付款、里程碑付款（即達到特定開發或銷售目標后支付的款項）及特許權使用費。

成立六年來，劑泰科技已與30余家制藥公司及生物技術公司建立平臺合作關系，并自主開發了超過10個管線產品。

業績表現方面，公司收入在2025年呈現爆發式增長態勢，達1.05億元（單位：人民幣，下同），而2024年收入為148.2萬元，主要得益于MTS-004對外授權的首付款收入。但公司持續產生大額虧損，2023年至2025年期內虧損分別為5.82億元、4.99億元及3.92億元。

此外，劑泰科技存在客戶依賴性較高的風險，于2023年、2024年及2025年各年，來自公司五大客戶的收入分別占公司同期總收入的98.0%、83.7%及98.9%。

若希望進一步了解劑泰科技的基本面解讀及業務線分析，可查閱財華社過往相關報道《【IPO前哨】五博士領銜！AI藥物遞送新星劑泰科技的故事動聽嗎？》。

作者|遙遠

編輯|Danna