上海
（快消品訊）4月24日，貴州茅臺酒股份有限公司（600519.SH）正式發布2026年第一季度報告，交出一份營收、凈利雙增長的成績單。一季報數據顯示，報告期內貴州茅臺實現營業總收入547.03億元，同比增長6.34%；歸母凈利潤272.43億元，同比增長1.47%。
作為公司營收“壓艙石”的茅臺酒，一季度實現營收460.05億元，同比增長5.62%，銷量約1.68萬噸，同比大幅增加21.82%，量價協同發力，進一步夯實了核心競爭力；茅臺醬香系列酒表現更為亮眼，實現營收78.81億元，同比增長12.22%，銷量約1.42萬噸，同比增加26.61%。
數字化渠道成為本次一季報的最大亮點之一。1—3月，i茅臺數字營銷平臺實現銷售收入215.53億元，同比激增267.16%，表現遠超市場預期。據悉，2026年以來，貴州茅臺歷史性地將53%vol 500ml飛天茅臺等全線主品上線i茅臺平臺，以平價方式面向消費者銷售，上線后持續處于售罄狀態，一季度新增用戶近1400萬，成功購酒用戶累計近400萬，用戶活躍度保持高位，不僅激活了新增消費需求，更實現了產品直達消費端，有效減少社會庫存和竄貨風險。
業績增長的背后，是貴州茅臺市場化改革的持續深化。2025年底經銷商大會上，公司明確提出“以消費者為中心，全面推進市場化轉型”，2026年以來，相關改革措施已基本落地，包括確立“隨行就市、相對平穩”的自營零售價格動態調整機制，將“指導價”重新定義為“零售價”，3月末更是對飛天茅臺出廠價和自營零售價進行調整；同時，公司取消自營體系原分銷模式，推行非標茅臺酒代售制，推動經銷商從“差價商”向“服務商”轉型，渠道結構持續優化，一季度直銷渠道收入達295.04億元，占總主營業務收入的比例提升至54.73%，直銷渠道已成為拉動營收增長的核心動力。
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