百聯(lián)股份2025年財(cái)報(bào)：營收247.85億元，奧萊同比增長(zhǎng)5.67%，分紅比例提至42.41%

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圖片 | 百聯(lián)股份、贏商網(wǎng)

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百聯(lián)股份近日公布2025年財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，百聯(lián)股份2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入247.85億元，利潤總額10.21億元。百貨及購物中心營收31.39億元；奧特萊斯為16.03億元。

值得關(guān)注的是兩個(gè)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，第一，奧特萊斯業(yè)態(tài)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)5.67%；第二，股東回報(bào)大幅提升，分紅比例達(dá)42.41%，并計(jì)劃于2026年首次推出中期分紅。

更重要的是，百聯(lián)股份在2025年將市值管理納入公司治理核心體系，推動(dòng)從“被動(dòng)響應(yīng)”向“主動(dòng)謀劃”轉(zhuǎn)變。從空間到場(chǎng)景、從資產(chǎn)運(yùn)營到金融創(chuàng)新，這家老牌零售國企正在經(jīng)歷一場(chǎng)系統(tǒng)性重構(gòu)。

運(yùn)營亮點(diǎn)：首店經(jīng)濟(jì)、品牌聯(lián)營與IP活動(dòng)

財(cái)報(bào)顯示，百聯(lián)股份持續(xù)發(fā)力首店經(jīng)濟(jì)，2025年共引入全球首店4家、亞洲首店1家、全國首店32家，舉辦首展活動(dòng)36場(chǎng)。

2025年，百聯(lián)股份啟動(dòng)首期21家品牌集團(tuán)、44個(gè)品牌的聯(lián)合生意計(jì)劃。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重點(diǎn)品牌增長(zhǎng)亮眼：凱樂石增長(zhǎng)106%，薩洛蒙增長(zhǎng)64%，比音勒芬增長(zhǎng)31%，雅詩蘭黛增長(zhǎng)33%。

此外，百聯(lián)股份在文商旅體展融合，已跑通商業(yè)加IP的活動(dòng)方法論，多個(gè)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)客流與銷售雙增長(zhǎng)。

百貨及購物中心，重塑城市消費(fèi)引力場(chǎng)

2025年，百聯(lián)股份百貨及購物中心業(yè)態(tài)營收實(shí)現(xiàn)31.39億元。面對(duì)消費(fèi)零售行業(yè)整體進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)、加速調(diào)改升級(jí)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，百聯(lián)旗下項(xiàng)目正從傳統(tǒng)的商品銷售空間，轉(zhuǎn)型為融合文化、藝術(shù)、社交與體驗(yàn)的多元消費(fèi)場(chǎng)景，以內(nèi)容創(chuàng)新持續(xù)激活存量資產(chǎn)價(jià)值。

百聯(lián)南方購物中心在2025年實(shí)現(xiàn)煥新升級(jí)，以“玩出生活新次元”為主題，打造“ZX LAB”二次元街區(qū)，將次元文化消費(fèi)與線下社交深度融合，強(qiáng)勢(shì)吸引年輕客群。同時(shí)，百聯(lián)南方創(chuàng)新推出“古影劇場(chǎng)”，首創(chuàng)“演員觀眾共創(chuàng)式戲劇體驗(yàn)”，打造滬上沉浸式劇場(chǎng)新標(biāo)桿。此外，獨(dú)立市集品牌“WHO派”以月度主題形式持續(xù)激活外廣場(chǎng)社交空間，從寵物主題到古董跳蚤市集，精準(zhǔn)聚集并轉(zhuǎn)化年輕及高凈值客流。

第一百貨商業(yè)中心則全面推進(jìn)“高雅藝術(shù)進(jìn)商圈”，通過攜手國際鋼琴大師郎朗打造“城市音樂會(huì)客廳·郎朗日”，以文化軟實(shí)力驅(qū)動(dòng)消費(fèi)硬增長(zhǎng)。活動(dòng)期間銷售提升近60%，客流同比上升33.71%。

百聯(lián)TX淮海持續(xù)走策展型零售路線，致力打造為年輕力商業(yè)標(biāo)桿。核心客群鎖定25到35歲年輕人，以策展替代傳統(tǒng)招商，用高頻內(nèi)容驅(qū)動(dòng)客流。

百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場(chǎng)聚焦二次元、動(dòng)漫、游戲主題商業(yè)，2025年B站BW活動(dòng)期間，ZX創(chuàng)趣場(chǎng)客流增長(zhǎng)14%、銷售增長(zhǎng)31%。

在生活方式方面，百聯(lián)股份積極探索銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，打造了首個(gè)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)生活方式品牌——繁花里，目標(biāo)客群是50到70歲的“新老人”，服務(wù)內(nèi)容涵蓋健康管理、適老化商品、社交活動(dòng)、興趣課程。

奧特萊斯，現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)同比大增5.67%

奧特萊斯業(yè)態(tài)營收實(shí)現(xiàn)16.03億元，同比增長(zhǎng)5.67%，是百聯(lián)唯一正增長(zhǎng)的主要業(yè)務(wù)板塊，毛利率高達(dá)79.49%。

目前，百聯(lián)奧萊的管理規(guī)模達(dá)105萬平方米，九城十店（含在建中的成都百聯(lián)奧萊），2025年銷售額160億元，并且與超過1000家品牌建立深度合作，其核心策略是“精品定位，全國布局”，同時(shí)構(gòu)建微度假生態(tài)。

贏商網(wǎng)獲悉，截至2025年底，青浦百聯(lián)奧萊國際名品占比高達(dá)31%，年客流量超千萬，擁有600多家入駐品牌、超200萬會(huì)員，這些硬核數(shù)據(jù)共同勾勒出韌性經(jīng)營的底色；二期開業(yè)后，青浦百聯(lián)奧萊總建筑面積將達(dá)20萬平方米，劍指年銷售額70億元的新高峰，將成為亞洲最大奧萊。

成都百聯(lián)奧萊、西安百聯(lián)奧萊、杭州百聯(lián)奧萊三期、濟(jì)南高新百聯(lián)奧萊二期都將陸續(xù)亮相，百聯(lián)奧萊正積極鞏固奧萊業(yè)態(tài)的龍頭地位。

在數(shù)字化方面，百聯(lián)奧萊上線了數(shù)字化運(yùn)營工具，會(huì)員系統(tǒng)與百聯(lián)整體會(huì)員體系打通，實(shí)現(xiàn)基于客流數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)營銷和品牌匹配。

REITs與金融創(chuàng)新，培育第二增長(zhǎng)曲線

百聯(lián)股份在金融創(chuàng)新領(lǐng)域的布局，是本次財(cái)報(bào)中最具長(zhǎng)期價(jià)值的亮點(diǎn)。百聯(lián)股份聚焦資本產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，致力于構(gòu)建專業(yè)化資產(chǎn)管理體系，以消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs為抓手，培育第二增長(zhǎng)曲線。

華安百聯(lián)消費(fèi)REIT于2024年8月上市，是上海首單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，底層資產(chǎn)為五角場(chǎng)商圈核心項(xiàng)目“百聯(lián)又一城”。自上市以來運(yùn)營穩(wěn)健，已實(shí)現(xiàn)4次分紅，累計(jì)分派金額約1.7億元。2025年基金實(shí)現(xiàn)收入23,769.48萬元。

2025年，百聯(lián)又一城以“一城美好，愛由新生”為內(nèi)核，通過業(yè)態(tài)升級(jí)、首店引進(jìn)、會(huì)員運(yùn)營持續(xù)提升資產(chǎn)價(jià)值。在業(yè)態(tài)矩陣上，精準(zhǔn)錨定“首店經(jīng)濟(jì)”，引入AG綠樹超玩、TA山攀巖等特色品牌。在運(yùn)營層面，創(chuàng)新構(gòu)建“3+1”場(chǎng)域營銷體系——親子親寵、運(yùn)動(dòng)電競(jìng)、藝術(shù)文化三大特色場(chǎng)域精準(zhǔn)對(duì)接多元客群，全年圍繞場(chǎng)域打造超過200場(chǎng)主題營銷活動(dòng)。

此外，百聯(lián)股份還設(shè)立了規(guī)模10億元的Pre REITs基金，用于收購、改造、培育早期商業(yè)項(xiàng)目。此外，類REITs項(xiàng)目完成續(xù)發(fā)，上海證券-百聯(lián)股份第二期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃于2025年11月正式設(shè)立，規(guī)模達(dá)21.06億元。

年報(bào)顯示，百聯(lián)股份還參與設(shè)立國際消費(fèi)產(chǎn)業(yè)母基金，聚焦次元經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、折扣經(jīng)濟(jì)、香氛美妝等賽道進(jìn)行前瞻性投資布局，以資本助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與生態(tài)構(gòu)建。

百聯(lián)股份堅(jiān)持持續(xù)分紅政策，以穩(wěn)定可期的現(xiàn)金回報(bào)回饋股東。2025年度擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約2.68億元，現(xiàn)金分紅比例達(dá)到42.41%。

更重要的是，公司計(jì)劃于2026年首次推出中期分紅。百聯(lián)股份表示，2025年公司將市值管理納入公司治理核心體系，推動(dòng)市值管理從“被動(dòng)響應(yīng)”向“主動(dòng)謀劃”轉(zhuǎn)變。

2025年，百聯(lián)股份在REITs紅利消退后回歸常態(tài)。營收和利潤承壓是不爭(zhēng)的事實(shí)，但奧萊的逆勢(shì)增長(zhǎng)、分紅的超預(yù)期提升、REITs的穩(wěn)健運(yùn)營，以及從空間運(yùn)營向內(nèi)容運(yùn)營的轉(zhuǎn)型方向，仍然值得關(guān)注。對(duì)于一家擁有315萬平方米存量資產(chǎn)、70%自有物業(yè)的零售國企而言，如何將資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為增長(zhǎng)動(dòng)力，是下一步的關(guān)鍵。