早報（05.21）| 美芯片股又爆了！英偉達財報炸裂，績后股價反跌；特朗普發聲：“我不急” ；SpaceX正式申請IPO；三星暫緩罷工！

關于伊朗、中期選舉，特朗普稱自己不著急。美國總統特朗普最新稱，不急于結束伊朗沖突。如果美伊能達成協議，愿意多花幾天等待伊朗消息。伊朗也宣布將繼續推進談判；關于中期選舉，特朗普稱自己一點也不著急。談及古巴，特朗普表示，在古巴再次獲得自由之前，美國不會停歇。此前美國國務卿魯比奧稱，特朗普準備開啟美古新關系。

普京結束訪華。5月20日晚，俄羅斯總統普京結束對中國的國事訪問，乘專機離開北京。兩國元首會晤成果文件清單公布。

美股方面，三大指數集體收漲。納指漲1.54%，道指漲1.31%，標普500指數漲1.08%。費城半導體指數大漲4.49%。美股CPU、存儲概念股表現強勢，ARM大漲15%，AMD漲超8%，英特爾漲超7%，美光科技漲超4%。

蘋果漲超1%，創歷史收盤新高，總市值4.44萬億美元。特斯拉漲超3%，亞馬遜漲超2%，英偉達漲超1%，奈飛跌超1%。納斯達克金龍中國指數收跌0.44%，文遠知行漲超7%，蔚來跌2%。

全球資產表現上，國際原油大幅收跌。WTI原油期貨7月合約跌5.66%，報98.26美元/桶；布倫特原油期貨7月合約跌5.63%，報105.02美元/桶。周三紐約尾盤，現貨黃金漲1.35%，報4543.20美元/盎司。現貨白銀漲2.92%，報75.8819美元/盎司。

1. 英偉達Q1營收超預期增85%績后股價反跌

英偉達2027財年Q1營收816億美元，同比增長85%；Q1凈利潤583億美元，同比增長211%。公司2027財年第一季度，通過股票回購和股息向股東返還了200億美元；宣布新增800億美元的股票回購授權，并將季度股息提高至每股0.25美元。英偉達預計第二季度營收為910億美元（上下浮動2%），而市場預期中值為867.88億美元，不過預測值最高一度達到960億美元。在業績公布后，英偉達盤后跌近2%。

2. SpaceX申請美國IPO

當地時間5月20日，SpaceX向美國證券交易委員會（SEC）提交S-1注冊聲明，SpaceX將在納斯達克上市，股票代碼為SPCX。馬斯克的投票權合計為85.1%，擁有12.3%的A類股份和93.6%的B類股份。SEC文件顯示，SpaceX第一季度收入46.94億美元，運營虧損19.43億美元；其中人工智能部門收入為8.18億美元。星鏈實現營收32.57億美元，運營利潤11.88億美元；航天業務板塊營收6.19億美元，運營虧損6.62億美元。

3. 伊朗：過去24小時有26艘船只通過霍爾木茲海峽

伊朗革命衛隊海軍指揮官表示，過去24小時內，有26艘船只(包括油輪、集裝箱船和其他商船)在革命衛隊海軍的協調和安保下通過了霍爾木茲海峽。霍爾木茲海峽的通行需獲得許可，并與伊朗革命衛隊海軍進行協調。

4. OpenAI最快本周提交IPO申請，9月完成IPO

據媒體報道，OpenAI正加速推進上市進程，目標于今年9月完成IPO，目標估值超過1萬億美元，這將成為人工智能行業迄今規模最大的公開募股。OpenAI最快將于本周五提交IPO草案招股書。公司過去數月一直在為估值超過1萬億美元的上市做準備；已與高盛、摩根士丹利及律所Cooley合作。

5. 三星工會暫停全面罷工，加薪6.2%

據三星電子聲明，勞資雙方已就薪資及集體談判協議達成初步共識。工會方面也確認，原定5月21日至6月7日的罷工計劃暫停執行。新協議引入了一項針對半導體部門的長期特別績效獎金方案，以年度利潤目標為基準：2026年至2028年間，年度目標利潤為200萬億韓元（約合1330億美元）；2029年至2035年間，目標降至100萬億韓元。薪資方面，三星還同意今年平均加薪6.2%。此前，三星電子勞資調解破裂后，韓國勞動部長出面斡旋。

6. 長鑫科技科創板IPO將于5月27日上會

據上交所網站披露，上交所上市審核委員會定于5月27日召開2026年第27次上市審核委員會審議會議，屆時將審議長鑫科技集團股份有限公司的首發事項。長鑫科技此次IPO擬募資295億元，用于存儲器晶圓制造量產線技術升級改造項目、DRAM存儲器技術升級項目、動態隨機存取存儲器前瞻技術研究與開發項目等項目。

7. 中國移動在全國上線詞元套餐

中國移動宣布在全國上線詞元（Token）套餐。此次中國移動創新推出統一算力量綱，其將不同模型、不同規格的詞元消耗統一封裝為標準積分，旨在解決多模型量綱不統一的問題。據介紹，該套餐價格最低為5元月包，包含一定數量的詞元，適合輕度體驗用戶。中國移動的詞元套餐已實現全國用戶全覆蓋。

8. 阿里云重磅發布全新“芯-云-模型-推理”技術體系

5月20日，在2026阿里云峰會上，平頭哥首次公布真武系列芯片的規劃，未來兩年將陸續推出算力更強的真武V900、真武J900兩代芯片，以滿足Agentic時代千行百業的AI算力需求。目前，真武系列芯片已累計出貨56萬片，服務了中國電信、中國一汽、浦發銀行等20多個行業的400多家客戶。這是面向Agentic時代全面升級的重要部分，當天阿里云推出了全新“芯—云—模型—推理”技術體系。

9. 四大芯片巨頭華裔掌舵人

當今全球半導體與算力領域的頂層權力格局，由被譽為“四大芯片巨頭華裔掌舵人”所引領：英偉達的黃仁勛，AMD的蘇姿豐，英特爾的陳立武，博通的陳福陽。目前，這四大巨頭的總市值已經形成梯隊：英偉達以5.36萬億美元的傲人市值一馬當先；博通緊隨其后，市值達到1.95萬億美元；AMD與英特爾則分別以6751億美元和5565億美元的市值緊隨其后。

1. 美聯儲會議紀要放鷹

美聯儲會議紀要顯示，在最近一次貨幣政策會議上，美聯儲內部存在嚴重分歧且存在鷹派傾向。“多數”決策者認為，若伊朗戰事讓通脹繼續保持高位，可能確有必要加息，而且“許多”官員傾向于在那次會議上就刪除寬松傾向的決議措辭。

2. 俄將延長對華免簽

據塔斯社，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，俄羅斯將延長對中國公民的免簽制度。另外，中方決定將對俄羅斯免簽政策延長至2027年12月31日。俄羅斯持普通護照人員來華經商、旅游觀光、探親訪友、交流訪問，過境不超過30天，可免辦簽證入境。

3. 中國1-4月證券交易印花稅同比增74.8%

據財政部，中國1-4月全國一般公共預算收入83404億元，同比增長3.5%。其中，全國稅收收入68097億元，同比增長3.9%；非稅收入15307億元，同比增長1.6%。1-4月企業所得稅17249億元，同比下降0.5%；個人所得稅6031億元，同比增長12.2%。1-4月印花稅2063億元，同比增長27.8%；其中，證券交易印花稅935億元，同比增長74.8%。

4. 商務部：中美同意商討對等降稅安排規模各為300億美元或更多

商務部美大司負責人解讀中美經貿磋商初步成果，雙方原則同意在貿易理事會項下討論同等規模產品對等降稅框架安排，規模各為300億美元或更多，對雙方商定的彼此關注產品，有望適用最惠國稅率甚至更低。這一安排落地后，不僅有利于穩定和拓展中美雙邊貿易，也將為全球開放合作提供有益借鑒。雙方經貿團隊將保持密切溝通，商定具體安排并盡快推動實施。

5. 國家發改委：推動科技自立自強、產業鏈自主可控

國家發展改革委主任鄭柵潔5月20日主持召開民營企業座談會，圍繞當前經濟形勢、有關行業運行新特點新變化新趨勢以及宏觀政策在微觀層面落實情況，聽取意見建議。會上，來自金屬冶煉加工、藥品研發生產、節水灌溉與智慧水利、中歐班列運營、人工智能等領域的德龍鋼鐵、恒瑞醫藥、大禹節水、義新歐、智譜華章等5家企業負責人結合生產經營情況暢所欲言。

6. 歐洲36國通脹率一覽：僅4國低于2%通脹目標

根據歐盟統計局和英國議會提供的最新數據，下圖按12個月通脹率對36個歐洲國家進行了排名。其中，羅馬尼亞的通脹率高達9.0%位居榜首，其次是科索沃(6.5%)和保加利亞(6.2%)。就歐洲主要的幾個經濟體而言，英國(3.3%)、德國(2.9%)和法國(2.5%)都面臨著生活成本大幅上漲的局面。此外，僅有四個歐洲國家的通脹率達到2%的目標范圍，分別是捷克、瑞典、丹麥和瑞士。

1.李強簽署國務院令 公布《中華人民共和國礦產資源法實施條例》

國務院總理李強日前簽署國務院令，公布《中華人民共和國礦產資源法實施條例》，自2026年6月15日起施行。《條例》旨在保障修訂后的礦產資源法有效實施，促進礦產資源合理開發利用，加強礦產資源和生態環境保護，推動礦業高質量發展，保障礦產資源安全。

2. 中國內地訪日游客數量4月同比下降56.8%

日本政府觀光局20日公布數據顯示，4月中國內地訪日游客數量同比下降56.8%，連續第五個月同比下降。今年頭四個月，中國內地訪日游客數量同比下降55.1%。除中國內地外，歐洲和中東地區的訪日游客也明顯減少。受中東局勢延宕影響，多條航線航班縮減、機票漲價，來自中東的游客同比下降21.4%。歐洲主要國家中，意大利、西班牙、德國的訪日游客分別同比下降34.2%、21.6%和15.2%。

3. 兩部門：多用戶綠電直連項目自發自用電量比例不低于60%

國家發展改革委、國家能源局發布關于有序推動多用戶綠電直連發展有關事項的通知。其中提到，省級能源主管部門應加強對項目的統籌規劃。項目應按照“以荷定源”原則合理規劃新能源裝機規模，年自發自用電量占總可用發電量的比例不低于60%，占總用電量的比例不低于30%、2030年前不低于35%。

昨日，A股方面，滬指跌0.18%報4162點，深證成指平收，創業板指漲0.34%，科創50指數漲3.2%創歷史新高。全市場成交額2.98萬億元。半導體、存儲芯片板塊走高，氟化工板塊活躍。電力股下挫，公用事業、教育及輪轂電機等板塊跌幅居前。

港股方面，恒科指數拉升轉漲0.34%報4873點，恒指、國指分別收跌0.57%及0.4%，恒指報25651點。大型科技股多數繼續走低，存儲半導體股逆勢走強，港口及海運股部分上漲。風電股承壓，黃金板塊延續跌勢，汽車股、航空股、光伏股跌幅明顯。

主力動向，南下資金凈買入港股57.08億港元。其中，凈買入中芯國際21.66億、中國移動15.64億；凈賣出兆易創新4.7億、阿里巴巴1.68億。據統計，南下資金已連續5日凈買入騰訊、瀾起科技，連續4日凈買入中芯國際，連續3日凈買入中海油。

龍虎榜中，昨日龍虎榜凈買入額前三為巨力索具、多氟多、晶方科技，凈賣出額前三為弘信電子、中科飛測、華虹公司。成都系凈買入川潤股份1.16億元，中山東路凈買入晶方科技1.17億元。

兩市融資余額：截至5月19日，上交所融資余額報14652.79億元，深交所融資余額報14027.77億元；兩市合計28680.56億元，較前一交易日增加52.18億元。