美股最新評級 | 中信證券給予CoreWeave 買入評級

財聯社5月21日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標價30.0美元：

1Q26營收7.47億元（+7% YoY），調整后凈利潤5.93億元（+63% YoY），超預期。廣告收入同比+30%，AI賦能內容創作與變現效率提升，用戶時長與DAU穩健增長。雖游戲業務承壓，但VAS及廣告驅動收入結構優化，疊加運營杠桿釋放，推動利潤率持續擴張。

中信證券給予CoreWeave Inc-A（CRWV.O）買入評級：

公司1Q26營收同比+112%，活躍功率突破1GW，合約收入積壓近1000億美元，反映AI推理需求強勁。雖當前利潤率處指引低點，但債務成本優化、供給可控，中長期成長動能明確。

招商證券(香港)維持富途控股（FUTU.O）買入評級，目標價228美元：

預計1Q26營收/凈利潤環比降6%/7%，主因利息收入受市場波動拖累。但交易量創紀錄、傭金收入穩健，客戶資產規模保持增長。估值僅10.5x FY26E P/E，顯著低于同業，ROE達26.3%，維持目標價228美元（19.2x FY26E P/E）。

招商證券(香港)維持貝殼（BEKE.N）買入評級，目標價24.0美元：

1Q26營收同比降19%至189億元，但Non-GAAP凈利潤同比大增15.7%至16億元，超預期，主因結構性降本增效。管理層指引2Q26 Non-GAAP凈利率達9-10%，全年有望達7.9-8.7%。新業務進展順利，租賃與家裝板塊貢獻提升。目標價基于SOTP估值，對應25.6x 2026E PE。

中信證券維持昂跑（ONON.N）買入評級：

公司1Q26收入同比+26.4%，毛利率64.2%超預期，受益于強勁正價銷售及優化渠道結構，凸顯品牌力。北美品牌知名度僅約30%，專業與潮流產品共振、品類拓展有望驅動持續高增長。

國泰海通維持愛奇藝（IQ.O）增持評級，目標價1.37美元：

預計26-28年經調整凈利潤5.0/7.0/8.4億元，對應26年18x PE。Q1會員收入環比增2.3%，海外ARPU更高、增速超40%；AI劇場與納逗Pro賦能內容生產，揚州樂園經驗將復制至開封、北京。盡管短期利潤承壓，但核心內容與AI轉型支撐長期估值。

華泰證券維持愛奇藝（IQ.O）買入評級，目標價2.43美元：

1Q26收入62.3億元，同比-13.4%，會員收入環比穩健增長，爆款劇集與綜藝表現亮眼。AI及去中心化生態有望提升內容效率與供給規模，海外與線下業務成第二增長曲線。調整2026-28年Non-GAAP凈利至-1.0/1.0/4.1億元，給予0.6x 2026 PS，目標價2.43美元。

浦銀國際維持百度（BIDU.O）買入評級，目標價185美元/180港元：

1Q26 AI收入占比達52%，智能云及GPU云高增推動盈利超預期，毛利率有望持續提升。昆侖芯三季度或上市，疊加自動駕駛擴張與港股雙重主要上市預期，估值修復可期。

中金公司維持貝殼（BEKE.N）跑贏行業評級，目標價27美元：

公司2026Q1收入略超預期，經調整凈利潤大增15.7%，主因組織優化與人效提升。存量房與新房業務利潤率雙升，新興家裝、租賃業務利潤加速釋放。上調2026/27年盈利預測，基于29x 2026E P/E給予目標價27美元，較當前估值具44%上行空間。

光大證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）增持評級：

26Q1業績符合預期，廣告收入連續13季雙位數增長，AI賦能提升廣告效率與UP主創作。游戲短期承壓但新游儲備豐富，用戶粘性創新高。小幅上修26-28年經調整凈利潤至31/42/52億元，維持增持評級。

中信證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級：

2026Q1營收75億元（YoY+6.7%），調整后EBIT 5.24億元（YoY+53%）。在線廣告收入26億元（YoY+30%），受益AI廣告主預算激增及新場景拓展；游戲短期承壓但Q4新游上線有望驅動反彈。AI資本開支增加部分被運營節降抵消，廣告與內容生態協同強化長期競爭力。

華泰證券維持超威半導體（AMD.O）買入評級，目標價540美元：

公司聚焦Agentic AI元年機遇，以Ryzen AI Max等端側產品切入中國本地化部署市場，構建CPU+GPU+ROCm生態閉環。多Agent架構提升CPU需求，ROCm加速模型適配，驅動27E凈利潤252億美元，給予35x PE估值。

華興證券維持超威半導體（AMD.O）買入評級，目標價562美元：

1Q26營收102.5億美元（YoY+38%），數據中心業務占比首超50%，MI450 GPU下半年機架級放量在即，驅動2026-28年高速成長。上調26-28年凈利預期7.5%-51.6%，新目標價對應2027-28年40倍P/E，反映87%凈利潤CAGR顯著高于行業均值。

國金證券維持禾賽（HSAI.O）買入評級：

1Q26業績超預期，激光雷達出貨量及新業務SGI進展亮眼，Robotics需求強勁。雖ASP承壓致毛利率略降，但奔馳定點及泰國產能落地支撐長期成長。預計2026-2028年歸母凈利潤6.02/11.59/21.77億元，維持買入評級。

中信證券維持華住（HTHT.O）評級：

華住2026Q1受益于休閑旅游需求，RevPar同比+3%，調整后EBITDA同比+24%。公司加快中高端酒店布局以應對低線城市擴張瓶頸，但入住率承壓、ADR提升難持續，利潤率改善缺乏結構性支撐。商務旅行復蘇與節假日旅游為潛在催化。

第一上海給予特斯拉（TSLA.O）買入評級：

特斯拉加速Robotaxi落地，建設專用支持中心并測試星鏈連接；FSD獲歐洲多國審批進展，新專利提升HW3兼容性；儲能與電動車業務同步推進，柏林工廠擴產強化垂直整合。

招商證券維持萬物新生（RERE.N）強烈推薦評級，目標價8.5美元：

公司26Q1收入及利潤均超預期，Non-GAAP凈利同比+79.6%，合規翻新機與多品類回收高增長，門店與上門服務網絡持續擴張。循環經濟趨勢下，龍頭市占率有望提升，上調2026E凈利至6.8億，給予20倍PE，目標價8.5美元。

華泰證券維持萬物新生（RERE.N）買入評級，目標價7.80美元：

1Q26業績超預期，收入/凈利潤同比+32.4%/+215.7%，主因1P業務高增及費率優化。上調26-28E經調整凈利至6.65/9.14/11.86億元，對應EPS 3.01/4.13/4.89元。基于26E 18x PE估值，維持目標價7.80美元。