上海
財聯社5月21日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：
東方證券：維持百度集團-SW 買入評級 目標價 154.03 港元
東方證券就百度集團-SW(09888.HK)發布研報稱，智能云基礎設施收入增長大幅超過預期，GPU 云收入同比增長 184%。隨著企業業務各環節智能體部署及 C 端應用加速，推理端需求支撐云業務高增。昆侖芯受益國產化，蘿卜快跑商業模式跑通，有望驅動估值提升。
第一上海：維持阿里巴巴-SW 買入評級 目標價 170 港元
第一上海就阿里巴巴-SW(09988.HK)發布研報稱，阿里云 AI 商業化增速加速至 40%，百煉 MaaS ARR 突破 80 億元，云 AI 拐點已至。即時零售訂單規模同比擴至 2.7 倍，UE 持續改善，管理層對 FY27 實現 UE 轉正高度確信。集團凈現金約 380 億美元，資產負債表強健。
華泰證券：維持貝殼-W 買入評級 目標價 67.91 港元
華泰證券就貝殼-W(02423.HK)發布研報稱，公司步入盈利上行周期，新業務（家裝與租賃）收入占比提升，預計 26 年扭虧并改善利潤。經紀業務人效顯著提效，存量房固定人工成本下降。租賃房源持續擴張，家裝貢獻利潤率同比提升，利潤長期可持續改善。
申萬宏源：維持貝殼-W 買入評級
申萬宏源就貝殼-W(02423.HK)發布研報稱，業績表現超預期，各業務利潤率均穩定改善。存量房及新房貢獻利潤率同比提升，貨幣化率穩定向好。家裝家居及房屋租賃雖收入短期承壓，但貢獻利潤率大幅改善，連續多季度環比增長，平臺壁壘深鑄。
華泰證券：維持嗶哩嗶哩-W 買入評級 目標價 214.5 港元
華泰證券就嗶哩嗶哩-W(09626.HK)發布研報稱，流量端 DAU 及使用時長創歷史新高，廣告收入超預期增長 30%，AI 應用廣告收入倍增。高毛利廣告業務穩健增長帶動毛利率持續提升，費用控制得當，盈利能力顯著抬升，估值方法切換為整體 PE 估值。
第一上海：維持銀河娛樂買入評級 目標價 47.4 港元
第一上海就銀河娛樂 (00027.HK) 發布研報稱，第一季度業績符合預期，扣除凈贏率影響后 EBITDA 同比增長 21%。「澳門銀河」及星際酒店表現強勁，高端業務為主要增長動力。資產負債狀況行業最穩健，凈現金充裕，新項目推進及潛在海外發展信心充足。
第一上海：維持新秀麗買入評級 目標價 20 港元
第一上海就新秀麗 (01910.HK) 發布研報稱，二季度銷售增速指引優于市場擔憂，調整后 Ebita 利潤率呈環比改善趨勢。中國地區表現優異，成本管控嚴格。重申美股雙重上市目標及股票回購計劃，增強股東回報，全球龍頭地位穩固，盈利水平有望逐步修復。
浙商證券：維持信達生物買入評級
浙商證券就信達生物 (01801.HK) 發布研報稱，2025 年首次全年盈利，產品收入強勁增長。IBI363 一線 POC 數據值得期待，與武田制藥合作加速全球化進程。瑪仕度肽獲批開啟減重新篇章，多款重磅 BD 合作驗證創新平臺價值，從 Biopharma 向全球化 Pharma 躍遷路徑清晰。
中信證券：維持裕元集團買入評級 目標價 16 港元
中信證券就裕元集團 (00551.HK) 發布研報稱，制造端生產瓶頸解決，零售端盈利顯著修復。短期制造業雖受關稅和原材料壓力，但零售業受益于折扣收窄及經營杠桿。中長期看，制造關稅緩解、海外產能完善及零售渠道紅利釋放，高分紅水平凸顯配置性價比。
中信證券：維持中國心連心化肥買入評級 目標價 14 港元
中信證券就中國心連心化肥 (01866.HK) 發布研報稱，一季度業績大幅增長，量價齊升帶動盈利顯著改善，尿素毛利同比翻倍。化工品受地緣政治催化價格彈性突出。憑借低成本優勢持續擴張，預計尿素產能 2027 年中達 800 萬噸，化肥基本盤與化工品彈性共振。
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