北京
Lowe's的CEO Marvin Ellison在財報電話會上扔下一句重話："這是我從業以來面對的最艱難的房地產市場，上一次還是金融危機時期。"這家美國第二大建材零售商，正站在一個尷尬的路口——DIY消費者攥著錢，就是不買大件。
周三，Lowe's重申了2026年業績展望。數據背后藏著一組矛盾：同店銷售連續四個季度正增長，但增速0.6%略低于華爾街預期的0.7%。更關鍵的是，DIY客戶貢獻了60%到65%的收入，而這群人正在"降級"。
Ellison向Yahoo Finance解釋了這個現象的根源——"鎖定效應"。大量房主享受著幾年前鎖定的低房貸利率，現在30年期固定利率穩居6%以上，誰愿意賣掉老房子、背上更貴的貸款換新房？結果是房屋換手率創多年新低。Ellison描述了一種典型心態："我們的消費者是健康的，有房、有資產、工資漲了、工作穩定，但房貸利率讓他們感到不確定。"
這種不確定直接改變了消費行為。大件項目被擱置，"經濟型"項目卻火了。Ellison列舉了幾個熱門品類：刷墻、打理院子、換電線、修補屋頂漏洞。家電和熱水器的必要更換還能拉動一些銷售，但廚房整體翻新？浴室大改造？消費者說再等等。
競爭對手Home Depot的CFO Richard McPhail在一天前表達了同樣的觀察："客戶繼續推遲大型項目，因為對經濟不確定性和整體負擔能力的擔憂。"兩家巨頭的口徑高度一致，說明這不是一家公司的個案，而是整個行業的體感溫度。
Lowe's的應對策略是"全環境備戰"。Ellison強調公司已為任何市場環境做好準備，同時緊盯房市轉折點。短期內，他們押注季節性窗口——天氣好轉，陣亡將士紀念日、父親節、獨立日等銷售旺季即將到來。線上渠道、家電品類、家庭服務，以及面向專業承包商的業務，成為對沖DIY疲軟的幾張牌。
資本市場給出了謹慎的回應：Lowe's股價在重申展望后小幅上漲。但2026年同店銷售增長預期"持平至2%"，低于華爾街期待的2%，這個數字本身就在訴說一個保守的故事。Ellison說第二季度開局"表現良好"，但所有人都清楚，真正的變量不在建材商的倉庫里，而在美聯儲的利率決策和消費者的信心指數里。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
