AI商業(yè)化突破，為什么是昆侖萬(wàn)維先跑出來(lái)？

文源 | 源媒匯

作者 | 利晉

2026年，AIGC行業(yè)開始擺脫“有技術(shù)無(wú)商業(yè)”的困境，進(jìn)入商業(yè)化深水區(qū)。而率先跑出來(lái)的是昆侖萬(wàn)維。

4月28日，昆侖萬(wàn)維發(fā)布了2026年一季度業(yè)績(jī)，營(yíng)收約25.7億元，同比增長(zhǎng)45.7%，其中，海外收入同比增長(zhǎng)49.3%至24.87億元，占比96.77%，相比上一年末，收入占比進(jìn)一步提升2.56%。

其中，截至2026年3月，短劇和AI短劇平臺(tái)業(yè)務(wù)月流水約4800萬(wàn)美元，ARR（年度經(jīng)常性收入）超5.7億美元，相比2025年末，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

在2026年一季度財(cái)報(bào)中，有一個(gè)關(guān)鍵性指標(biāo)發(fā)生改變——經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正。這意味著，昆侖萬(wàn)維化不僅成長(zhǎng)為一家高度全球化的AI平臺(tái)型公司，也正從技術(shù)投入加速轉(zhuǎn)向商業(yè)價(jià)值兌現(xiàn)，在萬(wàn)億賽道上率先跑了出來(lái)。

為什么是昆侖萬(wàn)維率先初步跑通了商業(yè)化？本質(zhì)上，這是昆侖萬(wàn)維一次經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略“卡位”，完成行業(yè)領(lǐng)跑。

隨著AI商業(yè)化價(jià)值不斷兌現(xiàn)，為公司創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而昆侖萬(wàn)維在不斷加大砸錢搞研發(fā)，進(jìn)一步提高技術(shù)壁壘和商業(yè)價(jià)值，從而形成一個(gè)良性的商業(yè)生態(tài)閉環(huán)。

這說(shuō)明，當(dāng)下看到的是，昆侖萬(wàn)維依靠前瞻性戰(zhàn)略領(lǐng)跑，更長(zhǎng)遠(yuǎn)地看，是正在逐漸形成AI生態(tài)技術(shù)壁壘。

01

“4+3”戰(zhàn)略前瞻性完成“卡位”

短短幾年時(shí)間，AIGC行業(yè)萬(wàn)億賽道已經(jīng)成型，各類產(chǎn)品從應(yīng)用嘗鮮變成全民普及。清新研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，國(guó)內(nèi)AI核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破1.2萬(wàn)億元，相關(guān)企業(yè)超6200家，生成式AI服務(wù)備案總量748款，其中，2025年新增446款。

行業(yè)走向頭部洗牌、腰部爆發(fā)的新階段，通用大模型競(jìng)爭(zhēng)格局基本定型，細(xì)分賽道成為新的增長(zhǎng)極。

就在2026年3月，昆侖萬(wàn)維發(fā)布了“4+3”AGI戰(zhàn)略，即視頻模型、音樂音頻模型、世界模型、基座文本與多模態(tài)模型四大SOTA模型底座，支撐AI短劇、AI音樂、AI游戲三大AI Native平臺(tái)，通過技術(shù)底層、商業(yè)變現(xiàn)協(xié)同閉環(huán)的方式，搭建一個(gè)AI原生平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。

昆侖萬(wàn)維戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向其實(shí)更像是與行業(yè)“逆向而行”。

行業(yè)正在從“大而全”走向“小而美”，而其是先在垂直模型積累技術(shù)優(yōu)勢(shì)，再用商業(yè)平臺(tái)將四大垂直模型串聯(lián)起來(lái)，是從“小而美”到“大而全”發(fā)展路徑。

這種戰(zhàn)略底層邏輯支撐，是市場(chǎng)正在從狂熱敘事走向理性深耕，且AI全產(chǎn)業(yè)鏈“既要又要”也是趨勢(shì)之一。2026年，恰是行業(yè)重大轉(zhuǎn)折的一年。

清新研究團(tuán)隊(duì)研究報(bào)告指出，2026年，行業(yè)進(jìn)入全維度技術(shù)架構(gòu)升級(jí)的新階段，包括多模態(tài)統(tǒng)一架構(gòu)突破、從“對(duì)話玩具”變成“業(yè)務(wù)伙伴”、破解“算力通脹”困局等，商業(yè)化路徑從“賣工具”升級(jí)為“賣結(jié)果”。

對(duì)此，昆侖萬(wàn)維創(chuàng)始人、天工AI董事長(zhǎng)兼CEO周亞輝預(yù)判，當(dāng)前最大市場(chǎng)不是ChatBot類產(chǎn)品，而是企業(yè)級(jí)軟件（SaaS）市場(chǎng)的重構(gòu)。因?yàn)閭鹘y(tǒng)SaaS體系正在被AI侵蝕，而新一代Agent產(chǎn)品尚未出現(xiàn)絕對(duì)贏家，這可能是未來(lái)幾年最大的機(jī)會(huì)。

無(wú)論是通用大模型切入到細(xì)分賽道，還是垂直模型升級(jí)為全模態(tài)，“技術(shù)是全球通吃的”，這是周亞輝給出的一個(gè)結(jié)論。

但技術(shù)升級(jí)迭代需要持續(xù)投入資金。前期依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)、融資等快速切入到AIGC，而當(dāng)前行業(yè)進(jìn)入新階段，已不是單純燒錢的問題，需要“技術(shù)迭代+資金投入”兩個(gè)輪子滾動(dòng)前行。

昆侖萬(wàn)維第一次前瞻性戰(zhàn)略“卡位”，在行業(yè)從技術(shù)探索走向商業(yè)化時(shí)，率先跑了出來(lái)。

如上述提及，過去幾年，國(guó)內(nèi)AI處于狂熱敘事狀態(tài)，主流敘事也是“誰(shuí)的模型更大、更強(qiáng)、更接近于GPT-4o”。

阿里、百度、字節(jié)等大廠追求的是路線“通用大模型、全線產(chǎn)品接入”，目的是AI生態(tài)全覆蓋。月之暗面、Minimax等創(chuàng)業(yè)公司則是單點(diǎn)模型能力突破，想在資產(chǎn)市場(chǎng)拿到更大的融資估值。

而昆侖萬(wàn)維走了“中間路徑”——沒有選擇與大廠正面硬剛通用大模型，選擇了依托短劇業(yè)務(wù)、Opera平臺(tái)等自有商業(yè)場(chǎng)景，切入到音頻、視頻、游戲等細(xì)分方向，走“垂直SOTA模型+自有商業(yè)平臺(tái)”路線。

就像一道奧數(shù)題一樣，解答過程中有無(wú)數(shù)種解法，可能大廠用的是復(fù)雜的方程式，創(chuàng)業(yè)公司是簡(jiǎn)易的計(jì)算，而昆侖萬(wàn)維基于自身思維模式，選擇了一條最優(yōu)解的路線——技術(shù)變現(xiàn)效率。

相比通用大模型、單點(diǎn)模型，走垂直方向能更快跑通商業(yè)化。一方面，昆侖萬(wàn)維現(xiàn)有業(yè)務(wù)依托AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)降本增效，比如AI技術(shù)應(yīng)用于短劇內(nèi)容生產(chǎn)后，單劇成本減少90%至2萬(wàn)美元，原本采購(gòu)音樂最低成本為10萬(wàn)元/首，音樂大模型Mureka讓單首AI音樂的推理成本降至不到1塊錢。

另一方面，率先跑通商業(yè)化，意味著AI產(chǎn)品能夠?yàn)樽陨怼霸煅保a(chǎn)生收入、再投入到技術(shù)迭代中，形成一個(gè)良性循環(huán)。

02

AI收入爆發(fā)式增長(zhǎng)，

視頻、音樂領(lǐng)域創(chuàng)全球第一

“4+3”AGI戰(zhàn)略發(fā)布，說(shuō)明昆侖萬(wàn)維第二次前瞻性戰(zhàn)略完成卡位。這在2026年一季度成績(jī)單上，已有所體現(xiàn)。

今年一季度，昆侖萬(wàn)維經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，為0.89億元。通過經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流表不難發(fā)現(xiàn)，扭虧的關(guān)鍵在于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比增長(zhǎng)約44.2%。

這離不開AI技術(shù)商業(yè)化落地加速推進(jìn)。實(shí)際上，2025年AI業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已為昆侖萬(wàn)維公司營(yíng)收打開了增長(zhǎng)預(yù)期。

去年，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)44.78%至約82億元，按產(chǎn)品來(lái)看，短劇和AI短劇平臺(tái)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)約865%、AI軟件技術(shù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)約431%，同時(shí)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入同比增長(zhǎng)37%。這份成績(jī)單，充分驗(yàn)證了“垂直SOTA模型+自有商業(yè)平臺(tái)”商業(yè)化兌現(xiàn)能力。

如今，一季度成績(jī)單的出爐，也說(shuō)明“4+3”AGI戰(zhàn)略，將進(jìn)一步加快公司從技術(shù)領(lǐng)先切入到商業(yè)化領(lǐng)跑的地位。

當(dāng)前AI短劇、AI音樂、AI游戲三大應(yīng)用產(chǎn)品在市場(chǎng)反饋是很好證明。目前，天工AI發(fā)布了Matrix-Game 3.0游戲大模型、SkyReels V4視頻大模型、Mureka V9音樂大模型均進(jìn)入了全球第一梯隊(duì)。

其中，在全球短劇市場(chǎng)，昆侖萬(wàn)維旗下短劇平臺(tái)DramaWave、FreeReels穩(wěn)居第一梯隊(duì)，據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，活躍用戶規(guī)模突破8000萬(wàn)，月流水超4000萬(wàn)美元。

昆侖萬(wàn)維不是最早短劇玩家，但卻是發(fā)展最快速的一個(gè)，能夠擠入全球短劇市場(chǎng)第一梯隊(duì)，背后離不開昆侖萬(wàn)維基于千萬(wàn)級(jí)高質(zhì)量影視數(shù)據(jù)，并配合自研的人物智能解析系統(tǒng)，率先發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)面向AI短劇創(chuàng)作的視頻生成模型SkyReels。

基于短劇產(chǎn)品市場(chǎng)需求，SkyReels一直在學(xué)習(xí)、進(jìn)化。2025年2月發(fā)布的SkyReels-V1能夠做到的是表情識(shí)別、人物空間位置感知、行為意圖理解與表演場(chǎng)景分析，如今，SkyReels-V4已實(shí)現(xiàn)包括支持音畫同出、多幀參考、網(wǎng)格圖參考等高階能力。

短劇業(yè)務(wù)躋身第一梯隊(duì)，視頻生成模型自然也屬于領(lǐng)跑水平。當(dāng)前，SkyReels V4登上Artificial Analysis榜單Text to Video (With Audio) 賽道全球第一，超越Kling 3.0、Google Veo 3.1、Sora 2等。

SkyReels-V4發(fā)布時(shí)在Artificial Analysis文生視頻、圖生視頻中的排名

而在AI音樂上，昆侖萬(wàn)維同樣躋身全球第一梯隊(duì)。

數(shù)據(jù)顯示，其旗下AI音樂大模型Mureka V8在全球權(quán)威第三方評(píng)測(cè)機(jī)構(gòu)Artificial Analysis榜單中，登頂Vocals（人聲）、Instrumental（樂器）雙榜單第一，依托自研MusiCoT技術(shù)，Mureka綜合表現(xiàn)超越 Suno V5、Google Lyria 3 Pro、Minimax Music 2.5+等國(guó)際主流模型，充分印證了相關(guān)技術(shù)的全球領(lǐng)先地位。

Mureka V8在Artificial Analysis 人聲、樂器中的排名

今年3月，昆侖萬(wàn)維推出了Mureka V9，進(jìn)一步強(qiáng)化文本控制與混音能力。顯然，只有不斷持續(xù)進(jìn)化，才能在市場(chǎng)中保持領(lǐng)跑的位置。

而這些成績(jī)背后，本質(zhì)是技術(shù)底層持續(xù)迭代，與商業(yè)變現(xiàn)探索相互融合結(jié)果。

周亞輝透露，（昆侖萬(wàn)維）AI短劇與AI音樂已在海外跑通商業(yè)化，但下一階段關(guān)鍵不在深度本地化，而在于建立一套面向全球主流審美與文化范式的規(guī)模化內(nèi)容生產(chǎn)體系。

未來(lái)，脫離“工具思維”轉(zhuǎn)為“自動(dòng)完成數(shù)字與物理世界工作的系統(tǒng)”，將會(huì)被企業(yè)或個(gè)體持續(xù)選擇，這也是下半場(chǎng)決勝的關(guān)鍵。周亞輝稱，“大模型價(jià)格未來(lái)10年將上漲10倍至50倍，具備壁壘的公司將持續(xù)獲得溢價(jià)能力。”

03

從產(chǎn)品矩陣戰(zhàn)略，走向生態(tài)壁壘搭建

毫無(wú)疑問，溢價(jià)始終根源于技術(shù)，而技術(shù)領(lǐng)先是行業(yè)發(fā)展的底層驅(qū)動(dòng)力。

在研發(fā)策略上，周亞輝定下了一個(gè)硬性標(biāo)準(zhǔn)——每月至少投入1億元研發(fā)，否則無(wú)法進(jìn)入全球第一梯隊(duì)。

過去幾年，在AI商業(yè)化有待突破情況下，昆侖萬(wàn)維盈利表現(xiàn)處于波動(dòng)之中，但要考慮錢花到哪里去了？

為了持續(xù)完成技術(shù)領(lǐng)跑，昆侖萬(wàn)維一直在加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用從2021年的約6億元增加到2025年的16.76億元，研發(fā)費(fèi)率提升了8.16%至20.44%。這已遠(yuǎn)高于深交所創(chuàng)業(yè)板大多數(shù)企業(yè)研發(fā)費(fèi)率8%-10%水平，可以歸于技術(shù)密集型公司20%以上的標(biāo)準(zhǔn)。

不過，盈利問題也是絕大部分公司產(chǎn)品商業(yè)化前，面臨的共性問題。周亞輝沒有否認(rèn)這一問題。他曾直言，過去3年，（昆侖萬(wàn)維）基本上每年虧12億～15億。

周亞輝給昆侖萬(wàn)維定下的目標(biāo)，很簡(jiǎn)單也很難：“保證模型在全球處于領(lǐng)先”。

于是，昆侖萬(wàn)維選擇一條更能經(jīng)得住市場(chǎng)考驗(yàn)的路線：開源。

開源往往意味著，一家公司從技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品矩陣轉(zhuǎn)向面向開發(fā)者，搭建生態(tài)。就像硬幣的兩面，一面是快速樹立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，另一面則是技術(shù)研發(fā)要有更強(qiáng)的自驅(qū)力。

昆侖萬(wàn)維分兩步走：一是，加大AI算力芯片研發(fā)投入，從“垂直模型+商業(yè)平臺(tái)”進(jìn)一步向下沉淀，打通算力基礎(chǔ)設(shè)施。

昆侖萬(wàn)維在財(cái)報(bào)中給出的預(yù)判是，傳統(tǒng)以GPU為核心的通用計(jì)算格局逐步被打破，NPU、ASIC等專用芯片快速崛起，推動(dòng)芯片架構(gòu)向高能效、場(chǎng)景化、深度定制化方向演進(jìn)。

當(dāng)前，昆侖萬(wàn)維算力關(guān)鍵模塊設(shè)計(jì)與驗(yàn)證工作按計(jì)劃推進(jìn)。并且，正在加快商業(yè)化，2026年4月，其子公司艾捷科芯完成新一輪增資擴(kuò)股，獲得長(zhǎng)鑫芯聚、啟航恒鑫、合肥石溪等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)駐。

二是，提升學(xué)術(shù)影響力。目前，昆侖萬(wàn)維在Hugging Face累計(jì)上傳82個(gè)模型、14個(gè)數(shù)據(jù)集，覆蓋SkyReels、Matrix、Skywork-R1V、Mureka等全系列。

其中，Skywork AI與復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《Improving Multi-Step Reasoning Abilities of Large Language Models with Direct Advantage Policy Optimization》論文，被選為Spotlight論文。

同時(shí)，昆侖萬(wàn)維Skywork有關(guān)強(qiáng)化學(xué)習(xí)、智能體、獎(jiǎng)勵(lì)模型等核心方向的論文被機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域國(guó)際頂級(jí)會(huì)議 NeurIPS 2025錄用。

于2025年7月，昆侖萬(wàn)維入選Hugging Face“中國(guó)AI開源16強(qiáng)”。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)入選企業(yè)只有阿里、騰訊。這說(shuō)明，昆侖萬(wàn)維AIGC核心技術(shù)、研究實(shí)力處在世界前沿水平。

顯然，AI商業(yè)化突破、產(chǎn)品領(lǐng)先，昆侖萬(wàn)維率先跑出來(lái)，只是一個(gè)開始，未來(lái)是從產(chǎn)品影響力轉(zhuǎn)向技術(shù)輸出，而真正體現(xiàn)一家科技創(chuàng)新公司價(jià)值，便是“靠技術(shù)賺錢”。

總結(jié)：從一次領(lǐng)先到持續(xù)領(lǐng)跑

2025年AI業(yè)務(wù)流水、收入雙爆發(fā)增長(zhǎng)，2026年一季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，這是昆侖萬(wàn)維給AI行業(yè)初步跑通商業(yè)化，提供一次路徑探索樣本。

現(xiàn)實(shí)中，大多部分布局AI業(yè)務(wù)的公司，要么以“參數(shù)為王”，要么成為一家純粹的技術(shù)型公司。盡管前期有著很多高光表現(xiàn)，但進(jìn)入中后期已經(jīng)開始乏力。這往往忽視了自身的“基因”和行業(yè)的發(fā)展周期性。

本質(zhì)上，昆侖萬(wàn)維的領(lǐng)跑，有一個(gè)清晰的發(fā)展路徑：先以自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，從戰(zhàn)略層面率先提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)降本增效，再將產(chǎn)品做到全球第一梯隊(duì)，以及通過“技術(shù)底層+商業(yè)平臺(tái)”協(xié)同走向商業(yè)化，最后打開營(yíng)收、盈利的上升空間。

更核心的一點(diǎn)是，昆侖萬(wàn)維從未脫離終端市場(chǎng)的核心需求，而是圍著市場(chǎng)核心需求，切入核心技術(shù)領(lǐng)域，不斷升級(jí)迭代技術(shù)，在成功之前，耐著性子、務(wù)實(shí)的一次次積累經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于未來(lái)，周亞輝有一個(gè)很樂觀的預(yù)判：“我覺得2027年肯定能掙回來(lái)”。

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