金沙酒業 2024 營收 21.49 億，華潤加持下如何突破發展瓶頸？

3 月 18 日，華潤啤酒發布 2024 年年報，旗下白酒板塊金沙酒業的業績表現格外引人關注。在白酒行業深度調整、整體承壓的大環境下，金沙酒業實現營收 21.49 億元，毛利率高達 68.5%，成為行業焦點。

從華潤啤酒整體業績來看，2024 年綜合營業額達 386.35 億元，受益于啤酒和白酒業務的高端化戰略，毛利率同比上升 1.2 個百分點至 42.6%，創近五年新高。其中，啤酒業務營業額為 364.86 億元，高端化發展帶動平均銷售價格同比上升 1.5%，毛利率上升 0.9 個百分點；白酒業務雖占比相對較小，但營業額同比上升 4%，毛利率提升 5.6 個百分點，展現出強勁的增長潛力。

金沙酒業在 2024 年的表現可圈可點，核心單品 “摘要” 更是成為增長的關鍵驅動力?！罢?銷量同比激增 35%，貢獻了超 70% 的白酒業務收入。這一成績的背后，是華潤入主后實施的一系列戰略舉措。

在品牌重塑方面，金沙酒業果斷剝離非核心產品線，集中資源打造摘要系列。通過 “文化 + 品質” 雙輪驅動，成功將摘要從區域性品牌升級為具有更廣泛影響力的泛全國性醬酒品牌，提升了品牌的文化內涵和市場認知度。

價格帶卡位上，摘要精準定位次高端區間。在茅臺穩占 2000 元以上高端市場，君品習酒、青花郎酒聚焦千元檔的競爭格局下，摘要避開了與行業巨頭的正面交鋒，填補了次高端醬酒的市場空白，滿足了消費者對該價位段醬酒的需求。

圈層營銷層面，金沙酒業借助華潤雪花啤酒的百萬終端網絡，構建 “高端餐飲 + 圈層體驗” 雙軌渠道。在華東、華南等地的 5000 余家高端餐飲終端設置摘要專屬展示柜，并通過舉辦品鑒會培養消費者的飲用習慣。同時，依托華潤旗下萬象城、怡寶等企業資源，開展團購業務，2024 年團購渠道收入占比有所提升。

不過，金沙酒業在發展過程中也面臨諸多挑戰。區域集中度風險是其一，目前其 70% 的收入來自貴州、河南、山東三大傳統市場，在江浙、廣東等白酒消費高地尚未形成強大的市場地位，2024 年華東地區營收占比僅 12%，較 2023 年僅提升 2 個百分點，如何突破地域限制，實現全國化布局是其面臨的重要課題。

此外，醬酒品類增長瓶頸也不容忽視。據中國酒業協會數據，2024 年醬酒行業增速降至 5.8%，遠低于 2021 年高峰期的 30%。在行業整體降速的背景下，金沙酒業需要尋找新的增長曲線，以維持企業的持續發展。

白酒行業已進入 “強分化” 時代，2024 年金沙酒業驗證了部分戰略的可行性，但真正的考驗或許在 2025 年。在白酒消費進一步分化、存量競爭愈發激烈的市場環境中，金沙酒業能否在站穩次高端的基礎上實現全國化突破，決定了其能否躋身醬酒第二梯隊頭部陣營。華潤啤酒的資本與運營能力，與金沙酒業的醬酒品類基因之間的 “化學反應”，仍值得行業持續關注。