四川
總統唐納德·特朗普5月23日表示，與伊朗的和平即將實現，霍爾木茲海峽將重新開放。
走著瞧吧。特朗普已成為“喊和平的總統”。過去三個月里，他多次虛張聲勢，市場已開始無視特朗普的實時表態，轉而等待與伊朗達成協議的實際跡象。
伊朗在全線重新開放海峽的問題上一直采取強硬態度——在這場戰爭中，伊朗在軍事上處于劣勢，而海峽是其最重要的籌碼。伊朗利用快艇、水雷和改進型無人機封鎖了通往油輪的海峽，使全球經濟失去了五分之一的石油供應。
但如果這真的、確實是戰爭的終結，海峽即將重新開放，接下來會發生什么？
油價何時才能回到戰前水平？
不會很快。幾乎可以肯定今年內不會。也許永遠不會。
一旦海峽真正重新開放，一場物流噩夢即將展開。
第一步：清理海峽瓶頸。這需要很長時間，因為油輪的行駛速度大約和騎自行車差不多。
根據Kpler首席石油分析師馬特·史密斯的說法，首先，大約有166艘油輪被困在波斯灣，它們需要撤離，船上載有約1.7億桶石油。這將為空油輪進入海峽、裝載石油并返回騰出空間。
Kpler高級石油分析師維多利亞·格拉本韋格表示，油輪通行能力完全恢復可能需要長達三個月。
第二步：消耗庫存。空船將首先從已裝滿的倉庫中抽取石油——因為生產商無處可放。
好消息是：煉油商在儲存方面比較務實，從未完全填滿庫存。這應該會減少重新啟動泵所需的部分時間。但比正常水平更滿的庫存仍將延遲石油產量恢復到滿負荷生產。
第三步：重啟生產。中東油井在戰爭期間大多被關閉。啟動生產不像撥動開關那么簡單。這是一項復雜的工程挑戰，涉及嚴密的物理原理和長達數周的勞動力投入。
生產需要緩慢重啟，以確保原油儲層不會坍塌——一旦坍塌，就需要重新鉆井和進行大規模修復。注入油井的水和氣體需要重新平衡，這是一項棘手的工作。
由于該地區的油井規模大且彼此靠近，重啟生產需要公司和各國之間進行大量協調，以確保多口油井的注水壓力和氣體壓力保持一致。
第四步：進行修復。許多煉油廠、天然氣生產商和一些石油生產商在戰爭中受損。石油公司表示，對受損關鍵基礎設施的部分修復可能需要數年時間才能完成。
需要恢復生產的石油量很大：據Kpler稱，中東地區——主要是沙特阿拉伯和伊拉克——每天有1200萬桶原油產量和300萬桶成品油產量被關閉。這絕非易事。
所有這些都是假設戰爭已經結束，海峽不再出現進一步中斷。而我們都清楚，當你做假設時會發生什么……
過去幾個月充滿了多次和平虛報，導致交易商維持高油價。4月18日，伊朗同意重新開放海峽，但數小時后，它認定美國和以色列違反了協議，并再次開始向試圖通過的船只開火。
石油交易商將在未來幾周和幾個月內觀察局勢如何發展，看伊朗是否真的準備放棄海峽。如果是這樣，伊朗會停止對過往船只收取通行費嗎？美國政府會繼續封鎖伊朗石油，還是會屈服于伊朗的要求——解除封鎖作為和平的前提？
此外，航運公司需要確信可以安全地將船只派往海峽。上一次海峽（非常短暫地）重新開放時，船只爭先恐后地駛出，但在收到海峽變得不安全的通知后又迅速掉頭。
保險公司已將海上保險費率推高了數千個百分點，在局勢仍然不穩定的情況下，它們可能不愿提供可負擔的保險。
伊朗曾威脅要在海峽布設水雷，并此前指示船只只能通過指定航線航行——且只有在獲得通行許可的情況下。船只可能不愿承擔這一風險。
交易商已多次嘗試測試原油的新底部價位，但自3月中旬以來，油價從未穩定在每桶94美元（約 639.35人民幣）以下。布倫特原油期貨上周五收于每桶略高于100美元（約 680.16人民幣），如果交易商對和平進展持樂觀態度，他們可能會在周一晚間恢復交易時嘗試測試下限。
摩根大通分析師預計海峽將于6月初開放，他們預計今年剩余時間內石油均價為每桶97美元（約 659.76人民幣）。Simplify Asset Management首席策略師邁克爾·格林指出，從歷史上看，要使汽油價格達到每加侖3美元（約 20.4人民幣），布倫特原油需要處于60美元（約 408.1人民幣）區間。目前期貨市場預計這種情況要到2032年才會發生。
和平持續的時間越長，生產重啟的證據越多，油價就可能越低。
但這有很多“如果”。
伊朗已對特朗普關于船只將能再次自由通過海峽的說法表示懷疑。
“盡管伊朗已同意允許過往船只數量恢復到戰前水平，但這絕不意味著像戰前那樣的‘自由通行’，”伊朗官方通訊社法爾斯通訊社報道稱。
走著瞧吧。
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