每經AI快訊,5月22日,東吳證券發布研報表示,繼續看好新造船市場景氣度與頭部船廠增長持續性。1.供需缺口中期難以消解:供給側,2025年全球船廠交付量為0.44億CGT,較2011年高點下降19%。當前造船產能逐步修復,克拉克森預計2026—2027年全球船舶交付量分別為5005萬CGT、5543萬CGT,同比分別增長14%、11%,但中國以外區域均難以大規模重啟和擴張產能;同時,新能源轉型為船舶行業中長期發展趨勢,可替代能源船舶占新簽訂單比率逐年提升,2025年達46%。隨環保政策趨嚴,去碳化進程較慢的船東可能面臨航運成本上升、監管罰款和競爭力下降,低碳轉型將加快更新替換節奏。2.船廠在手訂單飽滿且結構持續優化:2026第一季度全球船廠在手訂單合計4.8億載重噸,手持訂單覆蓋度已至4年以上,降價接單意愿低。船價和原材料價格2021年以來呈剪刀差、雙燃料等高價船型占比提升,結構仍將持續優化。
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