踩踏式出逃！

這高開(kāi)低走的，怎么大家都想跑了？

特別是芯片，從大漲轉(zhuǎn)為大跌，有踩踏出逃的感覺(jué)了。

而現(xiàn)實(shí)確實(shí)如此，大量數(shù)據(jù)表明，基金經(jīng)理這些天瘋狂擠進(jìn)AI半導(dǎo)體，賽道非常擁擠了。

注意，接下來(lái)我要說(shuō)的全是知名基金經(jīng)理，單只管理規(guī)模10億以上或個(gè)人管理總規(guī)模超百億（算上專(zhuān)戶(hù)）。

有人從新能源追進(jìn)半導(dǎo)體。

比如某李姓基金經(jīng)理，號(hào)稱(chēng)成長(zhǎng)股獵手，一季度持倉(cāng)是這樣的，幾乎滿(mǎn)手新能源。

前十大持倉(cāng)股，昨天5只下跌，5只上漲，算下來(lái)，平均漲幅不到1.5%。

可基金凈值實(shí)際漲了多少呢？3.7%！

遠(yuǎn)超持倉(cāng)股漲幅。而昨天能達(dá)到這個(gè)漲幅的也只有半導(dǎo)體板塊了，因?yàn)榘雽?dǎo)體板塊大漲4%~5%。所以基金經(jīng)理大概率割了新能源，追進(jìn)了半導(dǎo)體。

哎，為什么我這里要說(shuō)「又」呢？

因?yàn)槿ツ甑姿悄弥雽?dǎo)體的。今年一季度發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板新能源飛起，于是就追進(jìn)了新能源。二季度一看半導(dǎo)體起飛了，又回過(guò)頭來(lái)追半導(dǎo)體。

來(lái)回倒戈了屬于是。

也有從光模塊追進(jìn)半導(dǎo)體的。

頭部基金大廠(chǎng)的某張姓基金經(jīng)理。他的前十大持倉(cāng)是這樣的。

前三大持倉(cāng)直接集齊了小易中天，完全站在光里。順便還拼了點(diǎn)新能源、化工、消費(fèi)啥的。也算是集齊了新老中登吧，三姓家奴了屬于是。

然后前十大持倉(cāng)股，昨天紅了7只，綠了3只，平均漲幅1%。而基金的凈值實(shí)際上漲了多少？3.8%！

心機(jī)之蛙一直摸你肚子，真相只有一個(gè)，那就是基金經(jīng)理大筆殺入了半導(dǎo)體，同時(shí)把新能源、化工、消費(fèi)砍掉大半。

再看一個(gè)從中老登全面轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體的。

某余姓基金經(jīng)理，號(hào)稱(chēng)十五年老炮，公司價(jià)值投資標(biāo)桿，2020年發(fā)新基曾引發(fā)萬(wàn)人空巷。今年一季度的持倉(cāng)是這樣的。

重倉(cāng)中概消費(fèi)，輕倉(cāng)有色、新能源車(chē)，滿(mǎn)手中老登。符合老炮基金經(jīng)理的刻板印象。

不過(guò)就這持倉(cāng)，昨天顯然是不好過(guò)的。10只持倉(cāng)股，9只下跌，還有1只0漲幅。理論上昨天應(yīng)該跌麻了。

但實(shí)際上基金凈值跌了多少呢？不僅沒(méi)跌，還漲了1.3%。

這屬于演都不演了，直接選擇投降。老炮大概率是扛不住了，把中老登一把割了，加倉(cāng)芯片小登。

再說(shuō)個(gè)更神奇的。從新能源漂移到消費(fèi)，再追進(jìn)芯片的。

某鄭姓基金經(jīng)理，曾是網(wǎng)紅基金經(jīng)理，拿過(guò)年度前三，單年翻倍的那種，號(hào)稱(chēng)90后北大天才少年。一季度持倉(cāng)如下。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，其中有多只消費(fèi)股。

其實(shí)他這只基金叫「**高端制造」。理論上應(yīng)該是買(mǎi)高端制造業(yè)，新能源、電子都算。

但他在去年底炒底了一堆消費(fèi)，結(jié)果虧麻了。消費(fèi)水很深，根本把握不住。

他把消費(fèi)當(dāng)潘叔，消費(fèi)把他當(dāng)嘎子。

所以他的前10大重倉(cāng)股，8只都是下跌的，而且2只下跌4%。無(wú)論如何，基金都應(yīng)該是下跌的。

但實(shí)際上昨天漲了1.45%，你猜是怎么漲的？

那么只有一種可能，就是拋棄了消費(fèi)，重新追回了半導(dǎo)體。

這些基金經(jīng)理操作秀得我頭皮發(fā)麻，可謂仙人之兮列如麻。

而以上只是一小部分，文章篇幅有限，沒(méi)有都寫(xiě)出來(lái)。

還有某酒莊基金經(jīng)理，一邊管著消費(fèi)基滿(mǎn)手白酒，另一邊管著所謂均衡基，然后滿(mǎn)倉(cāng)科技；

某三冠王，曾打破冠軍魔咒，規(guī)模超千億；某兩年四倍神話(huà)經(jīng)理；某寶藏專(zhuān)戶(hù)經(jīng)理；某二十年超低調(diào)老炮；某江湖三劍客，等等等。

全都?xì)⑦M(jìn)芯片了！

堪稱(chēng)天下英雄如過(guò)江之鯽。不是，說(shuō)錯(cuò)了，是過(guò)芯片之鯽。

你就是打一百個(gè)響雷，我都得說(shuō)天下英雄，唯芯片與操耳。織席販履的大耳朵賊，何足掛齒。

看到這可能有朋友會(huì)說(shuō)，這些基金經(jīng)理的名頭這么響，曾經(jīng)那么紅，會(huì)不會(huì)人家是對(duì)的，是我們醒悟晚了？

我就這么說(shuō)吧，就前面說(shuō)的這些基金經(jīng)理，大部分人的收益和回撤還不如我的組合。

特別是其中有好幾位，在2022~2024年的熊市下殺非常嚴(yán)重，凈值腰斬甚至腳裸斬，非常夸張。

話(huà)說(shuō)回來(lái)，為什么這段時(shí)間紅利、有色、消費(fèi)、中概，各種中老登都死得透透的？

沒(méi)別的原因，基金經(jīng)理想要調(diào)倉(cāng)芯片，就只能狠心拋售中老登。

很多朋友不懂什么叫吸血，什么叫血包。這就叫吸血，這就叫血包。

當(dāng)然，我也看到有基金經(jīng)理止盈了芯片，但這是極少數(shù)。因?yàn)橹褂罅ⅠR跑輸同行，所以沒(méi)幾個(gè)人敢止盈芯片。

基金經(jīng)理就是這樣，你不追最強(qiáng)板塊就會(huì)跑輸同行，那你到底追不追？

足球守門(mén)員圈子有一個(gè)共識(shí)：被踢點(diǎn)球時(shí)得往左右撲，絕不能往前撲。

這倒不是說(shuō)往前撲不到球，而是說(shuō)往前撲相當(dāng)于你就沒(méi)咋動(dòng)，這是球迷不能接受的。大家認(rèn)為你沒(méi)有努力，丟了球更會(huì)被全場(chǎng)嘲諷。而你往左右撲，即使撲錯(cuò)了，至少大家覺(jué)得你盡力了，就不會(huì)說(shuō)你。

這是守門(mén)員的心態(tài)，也是某些基金經(jīng)理的心態(tài)——可以錯(cuò)，但不可以錯(cuò)過(guò)。很現(xiàn)實(shí)，很人性，但是最終并不能帶來(lái)收益。

報(bào)下格指1.87，投資機(jī)會(huì)提升為B-（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點(diǎn)贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動(dòng)力！