上海
創(chuàng)新藥龍頭“信達(dá)生物”的第一大個人股東俞德超減持信息，引發(fā)股市震動，截至目前，該股票大跌超5%！
5月14日消息，港交所披露，信達(dá)生物創(chuàng)始人俞德超于5月11日減持135.3萬股，套現(xiàn)約1.21億港元，持股比例降至7.49%，仍為第一大自然人股東。
此前2024年10月，俞德超也曾減持套現(xiàn)約1.52億港元，致股價暴跌超6%。
市場人士認(rèn)為，此次股價大跌首先受到創(chuàng)始人減持消息沖擊，而減肥藥監(jiān)管趨嚴(yán)，則進(jìn)一步強化了資金對于GLP-1賽道短期商業(yè)化節(jié)奏的擔(dān)憂。
5月15日起施行的《中華人民共和國藥品管理法實施條例》（簡稱《條例》）明確提出，藥品零售企業(yè)應(yīng)憑處方銷售處方藥。
與此同時，江西省近期也發(fā)布了一則《關(guān)于進(jìn)一步加強司美格魯肽、替爾泊肽等藥品流通環(huán)節(jié)監(jiān)督管理的通知》（以下簡稱《通知》公告。針對在降糖及體重管理方面?zhèn)涫荜P(guān)注的司美格魯肽、替爾泊肽等藥品，強化流通環(huán)節(jié)監(jiān)管，保障公眾用藥安全。
由于此前減肥藥市場存在部分線上隨意開方、代購等灰色渠道，因此在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，市場開始擔(dān)憂相關(guān)產(chǎn)品短期銷售節(jié)奏或受到一定影響，進(jìn)而壓制板塊整體估值情緒。
不過，也有業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為，從長期來看，監(jiān)管趨嚴(yán)反而有利于行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。
由于此前減肥藥市場存在部分線上隨意開方、代購等灰色渠道，因此在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，市場開始擔(dān)憂相關(guān)產(chǎn)品短期銷售節(jié)奏或受到一定影響，進(jìn)而壓制板塊整體估值情緒。
新規(guī)切斷了此前線上隨意開方和代購的灰色渠道，引導(dǎo)市場需求向正規(guī)、合規(guī)的處方藥集中。
國家衛(wèi)健委最新數(shù)據(jù)顯示，我國超重/肥胖人群已突破5億大關(guān)，成人超重率34.3%、肥胖率16.4%。
作為信達(dá)生物當(dāng)前最受關(guān)注的減重產(chǎn)品，瑪仕度肽是全球首個且唯一獲批的GCG/GLP-1雙靶點減重藥物，在減少肝臟脂肪、改善代謝方面比傳統(tǒng)的單靶點藥物（如司美格魯肽）效果更顯著。在行業(yè)逐步規(guī)范化的背景下，具備臨床差異化優(yōu)勢的產(chǎn)品，或?qū)⒏芤嬗谡?guī)醫(yī)療渠道的青睞。對于信達(dá)生物而言，這可能是一次“短期陣痛，長期受益”的行業(yè)洗牌。
近年來，信達(dá)生物商業(yè)化進(jìn)展明顯。公司由俞德超于2011年創(chuàng)辦，2025年信達(dá)總收入達(dá)130.42億元，其中特色產(chǎn)品收入118.96億元，并首次實現(xiàn)利潤指標(biāo)全面轉(zhuǎn)正，意味著其商業(yè)模式已逐漸進(jìn)入盈利兌現(xiàn)階段。步入2026年，信達(dá)生物Q1產(chǎn)品收入超38億元，同比增速超50%。
參考資料
1.https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202601/content_7056256.htm
2.https://mpa.jiangxi.gov.cn/jxsypjdglj/col/col37114/content/content_2052650022459195392.html
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