重慶
文/金立成
今年以來，AI產業鏈賽道超級擁擠，機構們無腦抱團，AI產業鏈持續對市場資金瘋狂吸血，導致了當前極為畸形的“19”分化行情，旱的旱死，澇的澇死，指數到了4200點以上，而市場里的賺錢效應卻非常低，導致新進場的資金并不多。
現在市場的問題是什么呢？機構資金過分擁擠在AI賽道里，無腦吹高AI泡沫后，一旦市場出現調整，就很容易引起踩踏，尤其是當前在融資資金水平線還在高位的情況下，后續市場非常容易出現“多殺多”的慘烈狀態。
國內的基金經理真的太好當了，無腦抱團，越漲越買，瘋狂押注熱門賽道即可，根本不需要做什么深度研究，反正接盤不是自己的資金，無所謂了。
完全無視風險，根本沒有一點財產“信托”責任！
場內一些大機構的基金經理居然還公開說AI沒有泡沫，說業績增速如何如何快之類的，好吧，在當前這個位置與估值，還在大肆吹噓AI的未來，讓基民們一起為AI的未來夢想窒息吧！
動輒大幾十倍PB和大幾百倍PE的估值，請用常識來解釋一下，這不是泡沫，是什么？還需要懷疑嗎？即使當前有些個股的業績能實現翻倍式增長，但隨著業績基數的變大，后續成長的業績增速也一定大面積降下來，這是規律，不接受任何反駁。
之前筆者反復說，只要下游的AI應用沒有成熟的商業模式，上游的AI基建只是一大堆債務和垃圾而已。現在的問題是，下游AI應用根本沒有起來，很多應用場景也根本不成熟，機構們也不過是吹噓各種概念而已。
當AI泡沫化的估值瘋狂吸血場內低位板塊的資金后，一定會導致市場出現結構性的失衡，如果市場不走健康的板塊輪動，最終大家一起完蛋的概率比較高。估計場內有些人會認為只要制造出局部性的AI泡沫，后續即使AI泡沫破裂，也不會對市場不會產生大的損害。
但這只是理想主義，根源就在于當前這個市場走勢已經走出了極致畸形的樣子，低位的個股持續失血后，若高位的賽道股也出現踩踏后，市場就會出現踩踏式的拋售，恐慌情緒會蔓延，泥沙俱下的概率可能性仍然很高，最終的結局就是市場的崩盤，股災會反復出現。
筆者強烈呼吁希望監管層主動介入，能適當提示當前AI產業鏈的估值風險，不要讓一些機構資金繼續單向瘋狂、無腦懟這個板塊，否則市場很可能是扛不住后續調整的風險的。
歷史上A股多次出現千股跌停的大股災，如果放任當前的行情發展下去，后面再次出現這種情況的可能性極高，投資者務必要引起重視。
自4月份指數反彈以來，除了AI產業鏈的熱門個股走勢亮眼外，當前的市場已經走出了結構性股災的模式，只是還不是太明顯而已，大量個股持續陰跌不止，有些個股的估值甚至比大熊市還低。
以筆者當前的投資模型來看，今年6月份市場出現大幅度調整的概率很高，希望筆者的擔心是多余的，A股的不成熟，注定要讓很多人付出慘痛的代價！
（聲明：以上分析僅代表“立成說投資”的獨家觀點，不作為專業投資建議！）
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