北京時間5月13日凌晨,中國臺灣《經濟日報》報道,鴻海集團的CPO交換機已提前出貨給大客戶英偉達,且鴻海集團的產能非常吃緊,以至于用于對外展示的CPO交換機樣機都被英偉達拿走,這導致鴻海集團原本計劃在臺北國際電腦展用于展示的CPO交換機,也可能看不到實機展示。
根據《經濟日報》報道,原先預估2026年CPO出貨量超過1萬臺,現已上修到2026至2027年超過5萬臺。
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圖片說明:鴻海集團CPO全光交換機進度,數據來源于《經濟日報》
《經濟日報》表示,在毛利率方面,傳統的服務器代工業務毛利率約只有5%~8%,但CPO交換機代工的毛利率達到雙位數,CPO交換機將為鴻海集團的整體盈利帶來結構性改變,成為繼AI服務器之后的第二增長曲線。
受該消息刺激,5月13日工業富聯(601138.SH)漲停,鴻騰精密(6088.HK)、天孚通信(300394.SZ)等CPO產業鏈公司漲幅超過10%。
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圖片說明:工業富聯放量漲停,數據來源于Wind
從2018年英偉達收購Mellanox布局InfiniBand技術、到2021年英偉達與臺積電聯合研發COUPE光引擎技術、到2023年完成Quantum X原型機驗證,再到今天CPO正式出貨,CPO這條路,英偉達走了足足8年,不得不感嘆CPO的技術難度和重要性,怎樣描述都不為過。
雖然英偉達在CPO上經常跳票,但這次的重要性在于向CPO注入了確定性,2026年注定是CPO的商業化元年,集中在Scale out場景,但更關鍵的是,是時候可以展望2027~2028年Scale up場景的CPO放量了(通俗說法是光入柜內),一個空間比Scale out大出好幾個數量級的市場。
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圖片說明:Coherent關于Scale up場景應用CPO的觀點,數據來源于Coherent FY2026Q2 Earnings Call
Scale out場景的CPO
根據英偉達的資料,在Vera Rubin這一代,集群基本的形態發生了較大變化,主要體現在英偉達打破了單一機架的限制,形成了跨機架的超節點(POD)。
在一個標準的POD中,主要由5個機架組成:Vera Rubin NVL72機架、Groq 3 LPX推理機架、Vera CPU 機架、BlueField-4 STX存儲機架、Spectrum-6 SPX網絡機架。
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圖片說明:Vera Rubin POD 包含五個機架級系統,數據來源于英偉達
其中今年下半年交付的標準Vera Rubin NVL72機架(或雙機架NVL144),將采用第六代NVLink交換機,NVLink 6.0通過全對等拓撲,實現3.6 TB/s的雙向GPU對GPU帶寬,每臺NVL72機架配備36個交換機,交換機的端口直接插入機架的銅線,將72塊GPU連接在同一機架內,讓72個GPU如同一個巨型GPU內部的不同核心。
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圖片說明:第六代NVLink的總帶寬是260 TB/s,較上一代翻倍,數據來源于英偉達
換句話說,Vera Rubin NVL72機架中的Scale up場景,英偉達依然采用了極具成本和功耗優勢的全銅纜背板直連。因此2026年Scale up場景不會采用CPO,采用CPO的只有Scale out場景。
更具體地說,在一個標準的POD中,將整個POD連接在一起的是Spectrum-6 SPX網絡機架,Spectrum-6 SPX機架現包含102.4 Tb/s的Spectrum-6以太網交換機,且Spectrum-6以太網交換機全面采用CPO方案(英偉達首次),取代了可插拔光模塊。
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圖片說明:英偉達Scale out場景CPO,數據來源于英偉達
Scale up場景的CPO
在Scale up場景中,當單通道數據傳輸速率在112G時代,DAC有效傳輸距離為2米、AEC有效傳輸距離為5米,到了Vera Rubin采用的224G單通道傳輸速率,DAC的極限傳輸距離被壓縮到了1米,AEC被壓縮到了3米。這就是為什么NVL72必須把幾十個GPU極其緊湊地塞進一個機架內,并用重達百斤的密集銅纜背板相連。
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圖片說明:隨著帶寬增加,DAC和AEC的有效傳輸距離快速縮減,數據來源于邁威爾科技
考慮下一代Vera Rubin Ultra NVL576集群,由8個機架組成的576個GPU超大規模集群。假設單個機架與一個標準的GB300 NVL72機架寬度相同,均為0.6米,則8個機架并排放在一起后,Vera Rubin Ultra NVL576的寬度接近5米,如果Scale up場景繼續使用AEC連接,似乎是不太夠用的。
事實上,由于銅纜信號衰減的問題,當未來單通道傳輸速率達到448G時,物理極限決定了,信號可能連幾十厘米都傳不出去。如果想跨越機架把576個甚至上千個GPU連成一個Scale up集群,就不得不把電信號變成光信號再傳輸,因為光在光纖中的衰減幾乎可以忽略不計。
換句話說,未來Scale up場景中,只能用光來傳輸。
本次鴻海集團CPO的超預期出貨,其意義或許在于,CPO在Scale out場景的落地已經走進了現實,良率、成本等一系列問題已經得到了顯著改善,這為未來CPO在Scale up場景的大規模應用,做好了儲備和鋪墊。
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圖片說明:TrendForce對CPO滲透率的預估,數據來源于TrendForce
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