145億，頂級(jí)PE簽約一筆100%股權(quán)收購(gòu)

原“中國(guó)私募股權(quán)投資”

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• 來源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

攝影：Bob

汽車內(nèi)飾巨頭“賣子還債”。

近日，全球第七大汽車技術(shù)供應(yīng)商佛瑞亞（FORVIA）官宣達(dá)成一項(xiàng)重磅交易，將旗下內(nèi)飾業(yè)務(wù)集團(tuán)出售給阿波羅全球管理旗下基金，對(duì)應(yīng)企業(yè)估值達(dá)18.2億歐元（折合人民幣超過145億元）。

據(jù)悉，雙方已正式簽署協(xié)議，交易預(yù)計(jì)將于2026年底前完成。

交割后，佛瑞亞將會(huì)把內(nèi)飾業(yè)務(wù)將分拆為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)公司，由阿波羅基金實(shí)現(xiàn)全資控股，佛瑞亞不再保留該業(yè)務(wù)股權(quán)。

145億

佛瑞亞“賣子還債”

據(jù)PE星球了解，佛瑞亞（FORVIA）總部位于法國(guó)楠泰爾，是2022年由法國(guó)佛吉亞（Faurecia）與德國(guó)海拉（Hella）合并成立的跨國(guó)汽車科技集團(tuán)，目前為全球第七大、歐洲第一大汽車技術(shù)供應(yīng)商。法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（ Stellantis ）持股比例超15%。

此次出售的內(nèi)飾業(yè)務(wù)，是佛瑞亞六大核心板塊之一，穩(wěn)居全球汽車內(nèi)飾行業(yè)前三，并非邊緣低效資產(chǎn)。

該板塊業(yè)務(wù)核心涵蓋汽車座艙關(guān)鍵零部件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主打產(chǎn)品涵蓋儀表盤、車門內(nèi)飾板、中控臺(tái)、頂棚系統(tǒng)等，覆蓋燃油車與新能源車型全品類需求。

從全球布局與規(guī)模來看，該業(yè)務(wù)覆蓋19個(gè)國(guó)家，設(shè)有59家生產(chǎn)基地、8個(gè)研發(fā)中心，員工總數(shù)超3.1萬人，具備完善的全球化供應(yīng)鏈與本地化交付能力。

2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)飾業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.17億歐元，占佛瑞亞集團(tuán)總營(yíng)收的18%；調(diào)整后EBITDA為5.82億歐元，雖同比略有下滑，但仍保持穩(wěn)定盈利能力，是集團(tuán)現(xiàn)金流的重要來源之一。

2026年2月24日，佛瑞亞在全球投資者日正式發(fā)布“IGNITE”戰(zhàn)略，核心目標(biāo)是精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況、聚焦技術(shù)驅(qū)動(dòng)型高附加值業(yè)務(wù)，此次出售是該戰(zhàn)略的首個(gè)重大落地項(xiàng)目，交易凈所得將全部用于償還金融債務(wù)（約10億歐元）。

買家為全球PE巨頭

資產(chǎn)管理規(guī)模超過6.38萬億

阿波羅全球管理（Apollo Global Management）成立于1990年，總部位于美國(guó)紐約，是全球最大的另類資產(chǎn)管理公司之一，紐約證券交易所上市（股票代碼：APO）。

截至2026年Q1，公司管理資產(chǎn)規(guī)模超93800億美元（折合人民幣超過6.38萬億元），業(yè)務(wù)覆蓋私募股權(quán)、私募信貸、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、特殊機(jī)會(huì)投資等領(lǐng)域，核心LP包括全球養(yǎng)老金、主權(quán)財(cái)富基金、保險(xiǎn)資金、家族辦公室等機(jī)構(gòu)投資者。

此次收購(gòu)內(nèi)飾務(wù)的基金，為阿波羅旗下專注于工業(yè)制造與汽車供應(yīng)鏈投資的私募股權(quán)基金（PE業(yè)務(wù)板塊），過往曾成功投資多個(gè)汽車零部件、工業(yè)設(shè)備企業(yè)，具備豐富的行業(yè)整合與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

當(dāng)前，汽車內(nèi)飾行業(yè)正迎來快速變革，整車廠愈發(fā)依靠座艙設(shè)計(jì)、高端材質(zhì)與新興技術(shù)打造產(chǎn)品差異化。根據(jù)規(guī)劃，佛瑞亞內(nèi)飾業(yè)務(wù)內(nèi)飾業(yè)務(wù)進(jìn)入阿波羅體系后，將擁有專屬管理團(tuán)隊(duì)與資源。

阿波羅私募股權(quán)合伙人Michael Reiss指出，“這能夠更靈活地響應(yīng)客戶需求、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，充分挖掘行業(yè)增長(zhǎng)潛力，為全球整車廠合作伙伴創(chuàng)造更大價(jià)值。”

一邊是“賣子還債”，一邊是“專屬管理”，此次交易可以說是“賣得其所”。