四川
蘇竹青 金融投資報記者 王為
近日，朗姿股份(002612)發(fā)布了2025年年報。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入60.03億元，同比增長2.85%；歸母凈利潤9.99億元，同比增長283.41%；扣非凈利潤2.69億元，同比增長23.77%。其中，醫(yī)療美容業(yè)務表現(xiàn)亮眼，全年實現(xiàn)收入30.26億元，占總營業(yè)收入的比例高達50.41%，成為其核心增長引擎。
從朗姿股份醫(yī)美業(yè)務收入結構來看，其旗下核心品牌米蘭柏羽2025年收入為15.68億元，占醫(yī)美營業(yè)收入的51.83%。公開資料顯示，米蘭柏羽是朗姿股份旗下全國醫(yī)美連鎖品牌，四川米蘭柏羽醫(yī)學美容醫(yī)院有限公司(以下簡稱“四川米蘭”)是米蘭柏羽品牌發(fā)源機構。
深耕成都消費市場朗姿股份醫(yī)美版圖持續(xù)擴容
年報顯示，2016年，朗姿股份投資了韓國整形醫(yī)療管理機構“Dream Medical Group Co.,Ltd”和知名整形醫(yī)院“Dream Plastic Surgery”，并于當年正式進入國內(nèi)醫(yī)美市場，擁有高端醫(yī)美綜合品牌“米蘭柏羽”和輕醫(yī)美連鎖品牌“晶膚醫(yī)美”。截至2025年末，公司已擁有43家醫(yī)療美容機構，其中綜合性醫(yī)院13家；門診部、診所30家。在成都布局了5家生活美容機構。戰(zhàn)略布局層面，朗姿股份先后參與設立了7只醫(yī)美并購基金，基金整體規(guī)模達28.37億元，以實現(xiàn)未來醫(yī)美業(yè)務規(guī)模的持續(xù)提升。
成都一直是西南地區(qū)醫(yī)美消費主陣地。作為“米蘭柏羽”品牌的發(fā)源地，四川米蘭(總院)于2004年在成都成立，此后發(fā)展迅速。2025年5月，四川米蘭作為朗姿醫(yī)美核心旗艦，被正式授牌為“成都醫(yī)學院醫(yī)美微專業(yè)教學實踐基地”。截至2025年底，四川米蘭擁有超過40項國家實用新型專利授權。此外，2021年，米蘭柏羽品牌在成都高新區(qū)成立了高新米蘭醫(yī)院，強化區(qū)域市場優(yōu)勢。
值得注意的是，2025年9月5日，朗姿股份發(fā)布公告稱，公司全資子公司四川米蘭收到國家稅務總局成都市稅務局稽查局發(fā)來的《稅務處理決定書》，四川米蘭需補繳2021年至2023年所得稅1653.14萬元，增值稅及附加稅573.95萬元，合計2227.09萬元。四川米蘭補繳稅款及滯納金將計入2025年度當期損益，預計將減少公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約3082.14萬元。
朗姿股份2025年9月公告截圖
“悅己”消費成為新趨勢 行業(yè)結構性機會持續(xù)存在
醫(yī)療美容行業(yè)是兼具醫(yī)療與消費雙重屬性的新興行業(yè)。近年來，隨著經(jīng)濟條件不斷改善、人均可支配收入持續(xù)增長、醫(yī)療技術發(fā)展成熟、醫(yī)療美容的社會接受度持續(xù)提升，醫(yī)療美容行業(yè)發(fā)展迅速。2026年2月，醫(yī)療美容服務首次被納入CPI統(tǒng)計范疇，意味著醫(yī)美從“小眾奢侈消費”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊娙粘ＯM的常規(guī)選項。業(yè)內(nèi)認為，“悅己”消費成為新趨勢，消費者注重醫(yī)美對自身的正向影響，消費觀念從改善缺陷轉(zhuǎn)向日常保養(yǎng)，為體驗和服務付費。
對于2026年醫(yī)美行業(yè)的走勢，中信證券研究指出，醫(yī)美行業(yè)當前處于上游注冊證快速增加的階段，競爭較為激烈，但結構性機會持續(xù)存在，新品紅利仍存，營銷獲客、醫(yī)學推廣、產(chǎn)品組合、渠道運營等綜合能力強的上游品牌有望在競爭中勝出。
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