立案與年報同日披露，“去帽”傲農(nóng)生物再陷信披合規(guī)旋渦

出品|圓維度

4月22日，福建傲農(nóng)生物科技集團股份有限公司連發(fā)兩份重大公告——一份是被立案調(diào)查，另一份是2025年年報。一家剛擺脫退市危機、去帽未滿一年的農(nóng)牧企業(yè)，財報利空與信披風(fēng)險的雙重疊加，讓市場措手不及。

證監(jiān)會《立案告知書》的編號為證監(jiān)立案字0262026004號，理由直指“涉嫌信息披露違法違規(guī)”，但公告未披露任何具體事由。傲農(nóng)生物方面在次日回應(yīng)媒體采訪時表示，除告知書外并無其他附件和說明，具體情況需等進一步調(diào)查。

年報數(shù)據(jù)同樣觸目驚心：2025年，傲農(nóng)生物營業(yè)總收入84.75億元，同比減少3.29%，這已是連續(xù)第三個年度營收下滑，2023至2025年營收分別為92.56億元、87.63億元、84.75億元。歸母凈利潤7762.16萬元，同比暴跌86.60%；扣非歸母凈利潤仍虧損4.74億元，基本每股收益僅0.03元。尤其值得注意的是，年報業(yè)績與此前業(yè)績預(yù)告存在明顯出入——公司在1月底預(yù)期凈利潤9000萬元至1.35億元，實際數(shù)據(jù)遠低于預(yù)告值。

被立案調(diào)查當(dāng)晚，傲農(nóng)生物股價收報4.03元/股。跌停的命運在次日如期而至，4月23日，股價跌停報3.63元/股，截至24日上午交易時段進一步下探至3.33元/股附近，總市值已縮水至約86.68億元。

信息晚報的“慣犯”

翻閱傲農(nóng)生物的監(jiān)管歷史可以發(fā)現(xiàn)，信披問題并非首次出現(xiàn)。2024年3月，上交所對公司及控股股東、實際控制人予以監(jiān)管警示，原因是未及時披露相關(guān)訴訟、仲裁事項。同年9月，福建證監(jiān)局再次出具警示函，列舉多項違規(guī)，包括未及時披露訴訟仲裁、到期債務(wù)違約、對外擔(dān)保及控股股東股權(quán)質(zhì)押等關(guān)鍵信息。

最典型的案例發(fā)生在2022至2023年：2022年12月至2023年11月期間，傲農(nóng)生物發(fā)生的訴訟、仲裁金額累計達5.16億元，占2022年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的20.63%，但公司直至2023年12月23日才發(fā)布公告披露，延遲超過一年。

這些問題并未隨時間而消散。截至年報披露日，公司仍涉及多起重大訴訟，對外擔(dān)保總額高達27.53億元，占凈資產(chǎn)的87.94%，2025年3月至2026年1月期間新增訴訟仲裁金額合計逾4億元，且存在多筆子公司銀行債務(wù)逾期。

雙重風(fēng)險疊加下的冷思考

傲農(nóng)生物的處境特殊：去年5月剛從破產(chǎn)重整中完成“去帽”，資產(chǎn)負債率從2024年三季度末的112.28%降至2025年末的58.62%，債務(wù)規(guī)模大幅下降。然而2025年作為重整后業(yè)務(wù)恢復(fù)的第一年，硬件層面的財務(wù)指標(biāo)并非全貌——經(jīng)營實質(zhì)仍待驗證。舉報非經(jīng)常性損益高達5.52億元，其中債務(wù)重組損益即貢獻5.24億元，若剔除這一因素的影響，報告期真正由主業(yè)貢獻的利潤幾乎微乎其微。

這家以飼料業(yè)務(wù)起家的農(nóng)牧企業(yè)，2025年生豬出欄量下降16.57%，能繁母豬存欄從重整前巔峰時期的30萬頭收縮至約10萬頭。公司方面也明確表態(tài)“不會大幅擴張”，僅個別優(yōu)質(zhì)未投產(chǎn)產(chǎn)能將逐步恢復(fù)，可見經(jīng)營預(yù)期趨于保守。

當(dāng)前，監(jiān)管機構(gòu)沒有披露此次立案涉及的具體時間段和事項，但傲農(nóng)生物的信披歷史“案底”與年報業(yè)績的大幅調(diào)整指向一個清晰結(jié)論：對于這樣一家剛脫離險境、仍在修復(fù)經(jīng)營基本面的企業(yè)，證券合規(guī)的邊界是最后一道不容模糊的紅線。4月的這份立案告知書，再次提醒市場——用深度應(yīng)對調(diào)研代替盲目逐利，用理性觀察代替情緒炒作，才是應(yīng)對不確定性的必備功課。