渝農(nóng)商行：新董事長履新，“零售立行”換道“對公驅(qū)動”？

近日，渝農(nóng)商行發(fā)布了2025年年度報告。作為全國首家“A+H”股上市農(nóng)商行、資產(chǎn)規(guī)模超1.66萬億元的“農(nóng)商行一哥”，這份成績單備受矚目。

2025年，該行資產(chǎn)規(guī)模與凈利潤實現(xiàn)穩(wěn)步增長，但非息收入疲軟、零售資產(chǎn)質(zhì)量承壓、資本充足率下滑等隱憂同樣不容忽視。在“零售立行”戰(zhàn)略悄然淡出的背景下，這家萬億級巨頭正經(jīng)歷著深刻的轉(zhuǎn)型陣痛。

核心指標(biāo)穩(wěn)居區(qū)域首位，盈利結(jié)構(gòu)失衡隱憂顯現(xiàn)

2025年，渝農(nóng)商行多項核心指標(biāo)創(chuàng)下近年新高。截至年末，資產(chǎn)總額突破1.66萬億元，同比增長9.95%，增速創(chuàng)近四年新高；存款余額1.03萬億元、貸款余額7972.87億元，同比分別增長9.21%、11.62%，存貸款規(guī)模與市場份額持續(xù)領(lǐng)跑重慶同業(yè)。

盈利層面，全年實現(xiàn)營業(yè)收入286.48億元，同比增長1.37%；凈利潤124.20億元，同比增長5.35%。資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，不良貸款率1.08%，同比下降0.1個百分點，連續(xù)五年呈下降趨勢；撥備覆蓋率367.26%，風(fēng)險抵補能力處于行業(yè)優(yōu)良水平。

然而，亮眼數(shù)據(jù)的背后，盈利結(jié)構(gòu)失衡問題凸顯。受市場利率下行和債市波動雙重影響，該行非息收入遭遇“滑鐵盧”。數(shù)據(jù)顯示，2025年利息凈收入242.61億元，同比增長7.85%；而非利息凈收入則同比暴跌23.92%。其中，手續(xù)費及傭金凈收入12.94億元，同比下降19.71%，代理業(yè)務(wù)與銀行卡手續(xù)費雙雙下滑；投資收益及公允價值變動凈損益合計減少8.55億元，拖累其他非息收入同比下降25.55%。

零售退潮與對公崛起

相較于財務(wù)數(shù)據(jù)的波動，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整更值得關(guān)注。曾經(jīng)作為招牌的“零售立行”戰(zhàn)略在2025年已逐漸淡化，取而代之的是“數(shù)字驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)鏈動、場景圈動”三大新動能。

截至2025年末，渝農(nóng)商行零售貸款余額3010.22億元，同比僅增長2.91%，占總貸款比重跌至37.76%，較2021年高峰期萎縮近10個百分點。與此同時，零售板塊資產(chǎn)質(zhì)量亮起紅燈：零售不良貸款余額62.17億元，同比增長32.66%，不良率攀升至2.07%。其中，個人經(jīng)營貸和消費貸不良率分別升至1.97%和2.61%；按揭貸款規(guī)模亦連續(xù)三年縮水。

與此形成鮮明對比的是對公業(yè)務(wù)。截至2025年末，渝農(nóng)商行公司貸款和墊款總額4349.74億元，同比增速超21%，占總貸款比重升至54.55%。對公業(yè)務(wù)的爆發(fā)得益于渝農(nóng)商行深度綁定重慶“33618”現(xiàn)代制造業(yè)集群及成渝雙城經(jīng)濟圈建設(shè)等國家戰(zhàn)略，通過“產(chǎn)業(yè)鏈動”模式實現(xiàn)批量獲客，成為支撐萬億資產(chǎn)規(guī)模的新引擎。

合規(guī)與內(nèi)控承壓

在規(guī)模擴張的背后，風(fēng)險隱患不容小覷。盡管全行整體不良率下降，但零售端風(fēng)險積聚顯著，若房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、消費需求不振，零售不良貸款壓力可能進一步釋放。

除了資產(chǎn)質(zhì)量，合規(guī)經(jīng)營漏洞同樣引人關(guān)注。根據(jù)金融監(jiān)管部門公告統(tǒng)計，2025年該行累計被罰沒超1300萬元。

2025年12月，渝農(nóng)商行因貸款“三查”不盡職、對大額風(fēng)險損失的調(diào)查和問責(zé)不到位、非現(xiàn)場統(tǒng)計數(shù)據(jù)差錯、未核實保證金來源、滾動開票，被重慶金融監(jiān)管局處以罰款870萬元。時任該行副行長舒靜及首席審貸官封洪偉被禁止終身從事銀行業(yè)工作。

2025年1月9日，渝農(nóng)商行還因辦理經(jīng)常項目資金收付，未對交易單證的真實性及其與外匯收支的一致性進行合理審查；違反規(guī)定辦理資本項目資金收付等6項違法違規(guī)，被國家外匯管理局重慶市分局警告，罰款，并沒收違法所得合計295.86萬元。

此外，截至2025年末，該行核心一級資本充足率 12.67%，同比下降 1.57 個百分點，雖滿足監(jiān)管要求，但資產(chǎn)規(guī)模快速擴張導(dǎo)致資本消耗加速，后續(xù)資本補充壓力有所上升。

縱觀渝農(nóng)商行2025年報，它既展示了作為“農(nóng)商行一哥”在規(guī)模、效益、資產(chǎn)質(zhì)量的總體穩(wěn)健，但非息收入疲軟、零售風(fēng)險上行、資本消耗加快等問題，折射出該行傳統(tǒng)農(nóng)商行模式轉(zhuǎn)型的陣痛。

縱觀渝農(nóng)商行2025年報，既展現(xiàn)了“農(nóng)商行一哥”在規(guī)模與效益上的總體穩(wěn)健，也折射出傳統(tǒng)農(nóng)商行模式轉(zhuǎn)型的陣痛。2026年1月，隨著新任董事長劉小軍履新，如何在穩(wěn)住對公基本盤的同時修復(fù)零售業(yè)務(wù)裂痕，如何平衡規(guī)模擴張與資本消耗、息差收窄之間的矛盾，將是其面臨的關(guān)鍵考題。

（文章序列號：2046149788768014336/JW）