4月18日 | 印GDP全球排名由四降六，被英日兩國(guó)反超！

2026年4月18日 總第1249期

值日編輯：曹寅聰 張正陽(yáng)

審核：毛雅欣 關(guān)云逸

執(zhí)行主編：陳卓

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最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》對(duì)德日英印GDP展望。圖源：《印度快報(bào)》

《印度快報(bào)》《今日印度》4月17日?qǐng)?bào)道，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》（WEO）稱，印2026年GDP或達(dá)約4.15萬(wàn)億美元（$4.15 trillion），全球GDP排名由第四降至第六位。報(bào)告指出，日本2026年GDP或達(dá)4.37萬(wàn)億美元，（4379billion），英國(guó)則達(dá)約4.26萬(wàn)億美元（4265billion），均反超印度。分析指出，WEO排名基于國(guó)家以本幣計(jì)價(jià)的GDP和其與美元的匯率，印上述兩項(xiàng)指標(biāo)在過(guò)去數(shù)月間均下滑明顯。一方面，印2月底更新了GDP測(cè)算基數(shù)，新估算數(shù)據(jù)表明舊數(shù)據(jù)長(zhǎng)期高估印GDP總額。以盧比計(jì)價(jià)，印2025-26財(cái)年GDP從357萬(wàn)億盧比（357 lakh crore）下調(diào)至345萬(wàn)億盧比（345 lakh crore）。另一方面，印盧比對(duì)美元匯率迅速下跌，疊加美元本身對(duì)英鎊、日元等其他貨幣出現(xiàn)貶值，直接導(dǎo)致以美元計(jì)算GDP時(shí)印與英日差距拉大。專家表示，印紙面經(jīng)濟(jì)下滑主要受貨幣貶值、統(tǒng)計(jì)修正、外部壓力三重打擊，而非基本面疲軟，印實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁。因此，印2028年獲仍有望重回世界第四大經(jīng)濟(jì)體。

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印工業(yè)信貸投資銀行。圖源：路透社

路透社4月17日?qǐng)?bào)道，印煉油商正通過(guò)印工業(yè)信貸投資銀行（ICICI）上海辦事處以人民幣結(jié)算伊朗石油貨物款項(xiàng)。4月初，印最大煉油企業(yè)印度石油公司（IOC.NS）向超大型原油運(yùn)輸船“賈亞（Jaya）”號(hào)購(gòu)買了200萬(wàn)桶伊朗原油，價(jià)值約2億美元（$200 million）。這是印七年來(lái)首次購(gòu)入伊朗原油。此外，印還允許四艘載有伊朗石油的船只停靠信實(shí)工業(yè)（RELI.NS）旗下煉油廠，其中一艘貨船已完成卸貨。消息人士稱，印度石油公司和信實(shí)工業(yè)均通過(guò)ICICI進(jìn)行交易結(jié)算，ICICI通過(guò)其上海分行將人民幣資金匯至賣方人民幣賬戶，但賣方身份目前尚未確定。此前，印商也曾以人民幣結(jié)算自俄購(gòu)買石油款項(xiàng)。值得注意的是，美已宣布不會(huì)延長(zhǎng)對(duì)印購(gòu)買俄、伊石油的制裁豁免，其對(duì)伊朗石油的豁免4月19日即將到期，后續(xù)此類交易恐再受影響。

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圖源：網(wǎng)絡(luò)

路透社4月17日?qǐng)?bào)道，水力發(fā)電量回升有效緩解巴電力短缺，巴或計(jì)劃繼續(xù)依靠?jī)?nèi)部能源紓困。巴電力部門4月17日表示，巴水壩泄洪量增長(zhǎng)近四倍，水力發(fā)電量由此前的180 萬(wàn)千瓦增至410 萬(wàn)千瓦，達(dá)到近期最高水平。此前巴電力缺口翻倍至340 萬(wàn)千瓦，約為總需求的六分之一，導(dǎo)致北部部分地區(qū)每天停電 6 至 7 小時(shí)，通信也受到影響。巴電力部部長(zhǎng)阿瓦伊斯·萊加里（Awais Ahmad Khan Leghari）表示，政府暫無(wú)計(jì)劃購(gòu)買現(xiàn)貨液化天然氣，將依靠滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)燃油發(fā)電廠及復(fù)蘇水電產(chǎn)能緩解能源短缺。值得注意的是，巴季風(fēng)作物（棉花、水稻等）種植季即將到來(lái)，短期水力發(fā)電需求或一直處于高位，現(xiàn)有設(shè)施提水壓力恐進(jìn)步上升。

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印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。圖源：彭博社

彭博社4月16日?qǐng)?bào)道，印度官員認(rèn)為，中東沖突對(duì)印經(jīng)濟(jì)的沖擊堪比新冠疫情時(shí)期的影響。具體看，第一，油價(jià)上升推高進(jìn)口成本。印是世界第三大石油消費(fèi)國(guó)，約90%天然氣自中東進(jìn)口。海灣國(guó)家需修復(fù)受損設(shè)施，能源產(chǎn)品供應(yīng)需數(shù)年才能恢復(fù)正常。第二，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景承壓。高油價(jià)和供應(yīng)不確定性或使印偏離原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌道，盡管政府仍維持約6.8%-7.2%的增長(zhǎng)目標(biāo)，但多家機(jī)構(gòu)已下調(diào)預(yù)期，其中高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為5.9%，而牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)計(jì)為6.2%。第三，財(cái)政壓力加大。財(cái)長(zhǎng)西塔拉曼將2026-27財(cái)年財(cái)政赤字目標(biāo)設(shè)定為 4.3%，但預(yù)計(jì)實(shí)際赤字水平將擴(kuò)大0.7-0.9%，達(dá)5%以上。第四，資本外流加劇，盧比貶值。海外資金已從印撤出近190億美元（$19 billion），盧比兌美元匯率跌破95，創(chuàng)下歷史新低。第五，對(duì)外貿(mào)易受到?jīng)_擊。3月，印進(jìn)出口額較2025年同期均出現(xiàn)萎縮，對(duì)中東地區(qū)出口較2月暴跌近58%，減少35億美元（$3.5 billion），進(jìn)口下降了87億美元（$8.7 billion），跌幅超過(guò)50%。在政策應(yīng)對(duì)方面，印政府正借鑒應(yīng)對(duì)疫情經(jīng)驗(yàn)，以緩解天然氣短缺和油價(jià)飆升對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者造成的沖擊。一是大幅下調(diào)油稅以穩(wěn)油價(jià)，并為面向中東地區(qū)的出口商提供紓困方案。二是設(shè)立62億美元（$6.2 billion）的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定基金。三是擬為中小企業(yè)提供價(jià)值2-2.5萬(wàn)億盧比（2-2.5 trillion rupees）的信貸擔(dān)保計(jì)劃。分析指出，但若霍爾木茲海峽持續(xù)關(guān)閉、油價(jià)長(zhǎng)期維持高位，印下一步或不得不逐步上調(diào)零售燃油價(jià)格，導(dǎo)致“一定程度的需求破壞”。

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圖源：《印度快報(bào)》

《印度快報(bào)》《印度時(shí)報(bào)》4月17日?qǐng)?bào)道，印度《憲法（第131號(hào)修正案）法案》 未獲印度人民院通過(guò)，引起圍繞“婦女權(quán)益”與選區(qū)重劃的政治爭(zhēng)議。該法案擬將人民院席位由543席增至850席，并在議會(huì)中為女性保留33%的席位，同時(shí)依據(jù)人口變化重新劃定選區(qū)邊界，獲莫迪、內(nèi)政部長(zhǎng)阿米特·沙阿等多名印人黨高層支持。最終，該法案以298票贊成、230票反對(duì)未獲通過(guò)，成為莫迪政府12年來(lái)首個(gè)遭否決的憲法修正案。圍繞法案受挫，執(zhí)政黨與反對(duì)派各執(zhí)一詞。沙阿指責(zé)反對(duì)派以各種理由阻撓女性保留席位，反對(duì)黨保持較為一致的立場(chǎng)，指責(zé)政府借女性席位之名，推動(dòng)選區(qū)重劃，意在重塑選舉版圖，使人口增長(zhǎng)率高的北方邦受益，損害南部各邦利益。分析認(rèn)為，此次投票是一場(chǎng)關(guān)于政治力量對(duì)比和選舉議題設(shè)置的試探。對(duì)印人黨而言，此次表決既檢驗(yàn)了本黨及盟友的動(dòng)員能力，也在一定程度上測(cè)試了反對(duì)派的協(xié)同程度。此外，該法案出臺(tái)正值泰米爾納德邦和西孟加拉邦即將舉行邦議會(huì)選舉之際，印人黨或?qū)⒃诟?jìng)選中借投票結(jié)果將反對(duì)派塑造為阻礙“關(guān)鍵改革”和“女性賦權(quán)”的勢(shì)力。目前，女性席位保留制度仍依賴2023年《婦女保留席位法》，但該法又取決于后續(xù)人口普查和選區(qū)重劃等程序，其具體實(shí)施時(shí)間和成效存在較大不確定性。

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印度學(xué)生閱讀水平的變化情況。圖源：《印刷報(bào)》

《印刷報(bào)》4月16日?qǐng)?bào)道，印國(guó)家轉(zhuǎn)型委員會(huì)（NITI Aayog）發(fā)布報(bào)告稱，印《受教育權(quán)法案》（RTE）在一定程度上加劇學(xué)生水平下滑問(wèn)題。報(bào)告指出，當(dāng)前印教育體系主要存在以下幾方面問(wèn)題。一是《受教育權(quán)法案》對(duì)學(xué)習(xí)質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。2010年RTE實(shí)施后，學(xué)生學(xué)習(xí)成績(jī)加速下滑。同時(shí)，該法案對(duì)教師資質(zhì)、校舍基礎(chǔ)設(shè)施、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等提出了較為嚴(yán)格的要求，導(dǎo)致大量低成本私立學(xué)校被迫關(guān)閉。二是單純?cè)黾油度氩⒉槐厝惶嵘龑W(xué)習(xí)效果。印各邦人均收入與小學(xué)學(xué)習(xí)成績(jī)之間不存在明顯相關(guān)性，而對(duì)學(xué)?；A(chǔ)設(shè)施、教師工資或?qū)和彝サ难a(bǔ)貼并未改善小初階段的學(xué)習(xí)情況。相較之下，真正有效的方法是根據(jù)學(xué)生實(shí)際學(xué)習(xí)水平進(jìn)行分組教學(xué)。三是官方組織的考試不規(guī)范，作弊常見，導(dǎo)致學(xué)生成績(jī)虛高，教育部門或高估了學(xué)生實(shí)際水平。四是缺乏就業(yè)技能培訓(xùn)。印19-24歲接受過(guò)正規(guī)職業(yè)教育的人數(shù)不到5%，校內(nèi)大量培訓(xùn)師無(wú)培訓(xùn)資質(zhì)，且僅有7.7%印企為新員工提供技能培訓(xùn)，低于多個(gè)發(fā)展中國(guó)家。報(bào)告認(rèn)為，印政府迄今采取的措施，如擴(kuò)大投入、提高入學(xué)率、頒發(fā)證書等無(wú)法助印實(shí)現(xiàn)2047邁入高收入國(guó)家行列的發(fā)展目標(biāo)。

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圖源：彭博社

彭博社4月16日發(fā)表了題為《勞資關(guān)系不穩(wěn)定對(duì)來(lái)印投資者發(fā)出警示》的評(píng)論文章認(rèn)為，近期印諾伊達(dá)工業(yè)區(qū)抗議表明，印制造業(yè)“表面穩(wěn)定”之下長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾正開始威脅其投資環(huán)境與工業(yè)發(fā)展形象。文章作者米希爾·夏爾馬（Mihir Sharma）系彭博社專欄作家。

印度長(zhǎng)期以來(lái)缺乏重視工業(yè)勞資關(guān)系這一敏感問(wèn)題。盡管社會(huì)不平等問(wèn)題突出，許多工廠表面上仍維持著相對(duì)平靜。作為德里的衛(wèi)星城，諾伊達(dá)吸引了谷歌、微軟、三星等大量企業(yè)投資，形成了較為完善的城市規(guī)劃、持續(xù)多年的基礎(chǔ)設(shè)施投入以及面向企業(yè)管理層和高收入群體的封閉式居住社區(qū)。然而，4月12日北方邦諾伊達(dá)工業(yè)區(qū)爆發(fā)的暴力沖突，撕開了這種“工業(yè)和平”的表象。

此次沖突的直接導(dǎo)火索，是鄰邦哈里亞納邦宣布上調(diào)將最低工資上調(diào)35%，至每月160美元。對(duì)此，北方邦毫無(wú)表示。而在此背景下，諾伊達(dá)工人面臨著生活成本上漲、被迫加班和缺乏法律保護(hù)等問(wèn)題，最終引發(fā)示威。工人要求參照哈里亞納邦標(biāo)準(zhǔn)，上調(diào)最低工資，落實(shí)足額加班費(fèi)、改善工作、食宿條件。其后，北方邦政府宣布將當(dāng)?shù)刈畹凸べY上調(diào)21%，并承諾落實(shí)雙倍加班費(fèi)、周休制度、按時(shí)發(fā)薪等措施，同時(shí)開通勞工訴求專線，但這些安排并未有效平息不滿，抗議活動(dòng)隨后進(jìn)一步升級(jí)為暴力沖突。

北方邦既是印度人口最多的邦，也是最貧困的邦之一，長(zhǎng)期以混亂著稱。自2017年阿迪蒂亞納特（Yogi Adityanath）出任首席部長(zhǎng)以來(lái)，北方邦政府一直試圖通過(guò)吸引投資、改善營(yíng)商環(huán)境來(lái)扭轉(zhuǎn)外界印象。此次罷工和暴力事件無(wú)疑將對(duì)北方邦在投資者心中的聲譽(yù)造成沖擊。

更深層次地看，此次罷工并非一時(shí)情緒宣泄，而是反映了印度勞動(dòng)制度結(jié)構(gòu)性失衡。印新勞動(dòng)法對(duì)合同工保護(hù)不足。合同工在服裝和其他勞動(dòng)密集型行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，長(zhǎng)期以來(lái)，印勞動(dòng)法律更多圍繞正式員工設(shè)計(jì)，給予其較強(qiáng)保護(hù)，而企業(yè)為了降低成本和規(guī)避監(jiān)管，越來(lái)越傾向于雇傭合同工。與此同時(shí)，工會(huì)在維護(hù)正式員工利益方面較為積極，但對(duì)合同工群體的關(guān)注明顯不足。此次工人的核心訴求之一，正是要求勞動(dòng)法能夠更加平等地適用于不同類型勞動(dòng)者，但印度卻對(duì)此置之不理，僅選擇依賴諾伊達(dá)這類表面平靜的商業(yè)中心來(lái)掩蓋結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

此外，政府對(duì)事件的回應(yīng)方式也引發(fā)爭(zhēng)議。為了淡化抗議活動(dòng)，當(dāng)局聲稱事件背后存在巴基斯坦恐怖分子的陰謀。這種說(shuō)法不僅無(wú)助于化解矛盾，反而或進(jìn)一步損害政府公信力。對(duì)于國(guó)際投資者而言，相比短期勞工抗議，一個(gè)遭受恐怖襲擊的地區(qū)或更加不安全。當(dāng)矛盾最終爆發(fā)時(shí)，政客們首先應(yīng)反省自身，而不是臆造出來(lái)自邊境另一側(cè)的假想敵人。

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編輯：曹寅聰

審核：朱依林 單敏敏

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