這家持牌消金增資突圍：47.3億資本金，會引發行業重新排名嗎？

2026年4月，江蘇金融監管局的一紙批復，在如今動蕩的消費金融行業投下一顆石子，激起層層漣漪。

批復明確，蘇銀凱基消費金融有限公司獲準增資5.3億元，注冊資本從42億元躍升至47.3億元，這也是這家成立僅五年的銀行系消金公司，五年內完成的第三次資本“輸血”。

消金界發現，從2021年初始的6億元，到如今的47.3億元，有近7倍的資本增幅。背后是大股東江蘇銀行的堅定加碼，更是行業資本競賽白熱化的真實寫照。而這場激進的增資，也讓市場不禁追問：蘇銀凱基的逆襲，會改寫持牌消金行業的固有排名格局嗎？

不同于以往股東按比例跟投的增資模式，此次蘇銀凱基的5.3億元新增資本金，由第一大股東江蘇銀行獨家全額認購，其他三家股東——凱基商業銀行、海瀾之家、五星控股均未參與。這一操作直接重塑了公司的股權結構：江蘇銀行的持股比例從56.44%大幅提升至61.32%，進一步鞏固了絕對控股地位；臺資股東凱基銀行的持股比例則從37.63%稀釋至33.41%，海瀾之家與五星控股的持股比例更是分別被稀釋至4.12%和1.14%，股權集中化趨勢愈發明顯。

“大股東獨力增資，本質上是對公司發展的押注，也是應對行業競爭的必然選擇。”一位接近蘇銀凱基消金的業內人士透露，在消費金融行業從粗放擴張轉向精耕細作的當下，資本金就是機構的“底氣”，不僅決定著業務擴張的上限，更直接關系到風險抵御能力和合規水平。

公開數據顯示，截至2025年6月末，其資產規模超630億元，原有42億元的資本金已接近風險資產擴張的“天花板”，補充資本成為當務之急。

不過，此次增資后，蘇銀凱基在行業資本排名中的位次并沒有變化。

梳理全國31家持牌消費金融公司的注冊資本數據發現，目前重慶螞蟻消費金融以230億元的注冊資本穩居行業榜首，遠超其他機構；緊隨其后的是注冊資本100億元的招聯消費金融，建信消費金融以72億元注冊資本位列第三，南銀法巴消費金融以60億元注冊資本排名第四，興業消費金融以53.2億元注冊資本位居第五，平安與京東消費金融均以50億元注冊資本并列排名第六，蘇銀凱基增資后以47.3億元的體量躋身行業第七。這意味著，成立僅四年的蘇銀凱基，憑借大股東的持續加碼，已實現“紙面逆襲”。財務數據看，其經營能力也不俗——2025年上半年，蘇銀凱基消費金融公司實現凈利潤?3.8億元?，其凈資產為?56.74億元?，ROE約為6.7%。

然而，該機構此前存在高度依賴助貸的業務結構。2025年7月，聯合資信評估股份有限公司發布的《蘇銀凱基消費金融有限公司2025年跟蹤評級報告》顯示，截至2025年3月末，其互聯網平臺渠道貸款業務余額為514.73億元，占貸款余額的91.13%。最新的數據還未知，從其增加注冊資本金的迫切程度來看，自營業務占比大概率會有所提升。

行業來看，這種業務主要采用分潤模式，這會使得持牌消金陷入了“過度依賴外部流量”的困境——每月數百萬筆的貸款申請，大多發生在第三方平臺APP內，很多用戶甚至不清楚自己的借款資金來源于蘇銀凱基，公司自身的品牌認知度和用戶粘性低。

蘇銀凱基的增資，并非個例，而是整個持牌消金行業“資本內卷”的縮影。2024年4月，新版《消費金融公司管理辦法》正式實施，將持牌消金的注冊資本最低門檻從3億元上調至10億元，同時要求主要出資人持股比例不低于50%，這一監管要求直接掀起了行業前所未有的增資潮。2026年開年至今，除蘇銀凱基外，海爾消金、湖北消金、北銀消金、金美信消金等多家機構相繼完成增資。截至一季度末，31家持牌機構中僅3家仍未達到10億元的“及格線”。行業資本充足率整體大幅提升。

消金界了解到，當前行業的競爭，早已不是規模的比拼，而是資本實力、風控能力、自營能力的綜合較量。其中，銀行系消金依托母行的資金、客戶、風控優勢，通過持續增資擴大領先優勢，而產業系、互聯網系消金則面臨更大的資本壓力，行業集中度正在持續提升。蘇銀凱基憑借江蘇銀行的加持，拿到了頭部競爭的“入場券”，但能否真正站穩腳跟，關鍵在于能否把資本優勢轉化為自營能力的提升。

蘇銀凱基也在嘗試突破助貸依賴，其自營產品“蘇銀消金-Su貸”已搭建完成，通過APP、小程序等方式獲客，目前已上線多個互聯網平臺。但自營業務還需要持續提升自身能力。2026年1月，蘇銀凱基還因“違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規定”，被中國人民銀行蘇州市分行開出48.4萬元罰單，暴露其在合規管理上的短板。

如今，蘇銀凱基的47.3億元注冊資本，使之在資本排名上不落人后，也能起到提振士氣的作用。但還遠遠不夠。

業內人士普遍認為，資本是行業競爭的基礎，但絕非核心，真正的行業地位，最終要靠業務規模、盈利能力、風控水平和自營能力來支撐。當前，螞蟻消金憑借全行業較為突出的注冊資本金、風控能力與產品品牌仍穩坐行業第一。助貸新規事實上有利于持牌消金業務，因此行業也在醞釀新一輪資本補充，頭部機構的“軍備競賽”愈發激烈；而腰部機構正加速增資追趕，尾部機構則面臨合規與生存的雙重壓力，“頭部集中、腰部深耕、尾部掉隊”的行業格局已愈發清晰。

對于蘇銀凱基而言，增資只是第一步，如何利用充足的資本，打磨與提升自營風控能力，才是其真正躋身行業第一陣營的關鍵。而對于整個持牌消金行業來說，蘇銀凱基的逆襲，或許只是行業排名重構的一個開始。未來兩年，頭部梯隊的座次將迎來新的變動，但“資本為王、能力致勝”的競爭邏輯，將成為行業主流。