【讀研報】邁為股份控股股東精準套現17億：浙商證券高位推票誤導投資人

邁為股份（300751.SZ）控股股東在股價巔峰時期精準減持，套現金額超過17億元，而與此同時，浙商證券等部分機構在公司股價高位發布了明顯看多的研究報告，而研報中并未對減持風險進行必要的提示。

這引發了市場對于相關研報的客觀性、審慎性的深切質疑。對于明顯的減持風險，券商研報為何沒有重點提及？相關研報是否遵循獨立、客觀、公平、審慎原則？

控股股東高位精準套現超17億

邁為股份主營業務產品下游應用領域為光伏、顯示和集成電路等三大行業，用于生產光伏電池片、顯示面板以及半導體晶圓制造與封裝。

2025年以來，邁為股份股價持續表現強勢。2025年，公司股價上漲98.64%。2026年1月，公司股價延續強勢表現，當月漲幅達到50.75%，1月26日達到歷史新高373元/股（前復權）。此后，邁為股份股價快速回落，截至4月7日收盤，公司股價較1月高點累計下跌超過四成至213.64元/股。

伴隨股價強勢上漲，邁為股份于2026年1月7日發布控股股東減持股份預披露公告。公告顯示，合計持有邁為股份109,537,827 股（占當時總股本剔除回購專用賬戶中的股份數量后的39.35%）的公司控股股東周劍及王正根計劃以集中競價或大宗交易的方式減持公司股份，減持數量不超過 5,400,000 股，即不超過公司當時總股本剔除回購專用賬戶中的股份數量后的1.94%。

2月12日，邁為股份披露控股股東減持股份實施結果。公司控股股東周劍及王正根合計減持539.99萬股，減持均價為319.73元/股，合計套現超17億元。

浙商證券高位推票

值得注意的是，就在邁為股份股價歷史高位附近，浙商證券等多家券商發布研報看好邁為股份。

1月28日，浙商證券發布關于邁為股份的研究報告《太空 HJT 光伏星辰大海，半導體設備成長曲線加速》。研報預計公司2025-2027年歸母凈利潤為7.8/10.1/11.3億元，同比變化-16%/+30%/+12%；對應PE為123/95/85倍。維持“買入”評級。

在股價高位時給出“買入”評級，研報的客觀性、合理性存疑。浙商證券高位推票的行為是否合規？

證監會《發布證券研究報告暫行規定》明確指出，證券公司、證券投資咨詢機構發布證券研究報告，應當遵守法律、行政法規和本規定，遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發布對象，禁止傳播虛假、不實、誤導性信息，禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動。

浙商證券董事長為錢文海，總裁為程景東，研究事業部總經理為邱冠華。

（文章序列號：2041790200723673088/CJT）