特步公布2025年全年業績：多條線成果顯著，現金流凈增73.4%

3月26日，特步國際（1368.HK）公布2025全年業績。期內，集團全年營收增加4.2%至人民幣141.51億元，凈利潤上升10.8%至人民幣13.72億元，以專業度成功轉化為市場份額，再次鞏固了“中國跑步第一股”的領先地位，實現了韌性增長。同時，集團凈現金大幅增長73.4%至人民幣17.07億元。

值得注意的是，過去一年，索康尼所在的專業運動分部持續保持強勁勢頭，收入增長30.8%至人民幣16.36億元，為特步國際的可持續發展打開了新的增長空間。此外，海外業務收入接近翻倍，其中，跨境電商在東南亞主要平臺的強勁表現帶動下，實現超過220%的增長。

財報顯示，董事會建議派發末期股息每股9.5港仙，連同中期股息每股18.0港仙，全年派息比率為50.4%，連續18年保持不低于50%的派息比率。

特步國際控股有限公司主席兼行政總裁丁水波表示：“作為中國跑步第一品牌，我們的市場領導地位能更好應對外部市場波動。于2025年，集團進一步強化聚焦跑步的戰略，并于中國主要馬拉松賽事中保持最高穿著率，充分展現特步主品牌在專業與大眾市場的廣泛共鳴。于3月東京馬拉松上，集團助力穿著‘160X 7.0 PRO’的豐配友打破國家紀錄，奪得亞洲第一，帶領中國馬拉松進入‘205’時代。通過持續提升研發能力，強化產品矩陣，配合渠道優化與直接面向消費者(DTC)模式，集團將繼續提升運營效率與市場份額，并創造可持續的價值回報。”

3年4刷紀錄，中國跑步第一品牌地位持續穩固

2025年，伴隨中國持續升溫的跑步熱潮，特步品牌影響力也持續提升，在為行業樹立了新標桿的同時，助力中國馬拉松事業持續向前發展。報告期內，特步已持續穩居國內各大主要馬拉松賽事全局穿著率榜首，充分印證「專業影響大眾」戰略的成效。

報告期內，特步一舉包攬上海、北京、廈門、廣州、無錫及成都六項重點馬拉松賽事全局穿著率第一。期間，何杰在全國運動會奪得馬拉松金牌，豐配友上腳特步跑鞋在2026東京馬拉松以2小時05分58秒的成績打破國家紀錄，并奪得亞洲第一，進一步穩固了特步在跑步領域的專業口碑，也帶動特步成為中國馬拉松史上首個實現如此全面市場領先地位的品牌。

產品矩陣持續優化，以專業影響大眾

2025年8月，特步推出新一代冠軍版跑鞋「160X 7」系列，包含「160X 7.0 MONXTER」、「160X 7.0 PRO」和「160X 7.0」。該系列搭載前沿科技與高端碳板，將專業跑鞋的性能標準推向全新高度，持續助力精英運動員在國內外多項賽事中創造佳績。同時，同屬冠軍版跑鞋家族的「260X」及「360X」系列也得到了跑者的認可，成為越來越多跑者提升速度訓練與日常跑步體驗的選擇。

此外，為適應不同跑者需求，特步秉持提供兼具高性價比及高性能鞋款的理念，推出了「青云」緩震旗艦跑鞋系列，全面涵蓋從無碳板到內置碳板的不同鞋款，確保為大眾跑者帶來更舒適且符合人體工學的穿著體驗，進一步拓展了大眾市場的產品矩陣。

除專業跑步產品之外，特步也在積極拓展產品矩陣，推出更加多元且高質量的大眾跑鞋產品，為不同級別的跑者創造更大價值，以擴大市場份額，鞏固集團的市場地位。

強化與跑者互動，跑步生態圈持續完善

2025年，特步累計贊助了全國74場主要的跑步活動，其中包括連續17年贊助世界田徑白金標賽事廈門馬拉松以及多場金標馬拉松賽事，通過對相關賽事的贊助與服務，為中國跑步事業的發展提供了有力支持。

在跑者層面，特步共計建設了71個特步跑步俱樂部，戰略性分布在中國主要城市公園及熱門跑步路線，為運動員提供全方位服務。特跑族會員可享受定制化的跑步指導、組織的跑步活動，以及充電和淋浴設施等優質便利的服務。同時，特步還通過舉辦專屬活動、與附屬跑團合作等方式，推動大眾參與跑步，并持續完善跑步社群建設，致力構建更有凝聚力、更為活躍的跑步社群。

持續優化門店布局，以DTC戰略應對消費者需求變化

2025年，特步持續優化門店布局，以門店提升品牌形象、強化競爭優勢。截至2025年12月31日，特步在中國內地及海外共有6,357家主要由授權分銷商經營的特步成人品牌店鋪。2025年12月，特步在上海開設了全新的高端金標領跑店，在有效強化了專業跑步品牌形象的同時，也進一步提升門店店效。

為把握奧萊渠道快速發展的機遇，過去一年，特步進一步推出特步精選奧萊，進軍高端奧萊市場，并以具有競爭力的性價比，滿足不同消費者的多元化需求。

同時，為進一步深化與消費者的互動，強化品牌忠誠度，特步持續加快渠道改革，通過推行直接面向消費者(DTC)模式，快速應對消費者需求變化，打造更流暢便捷的購物體驗，為加速產品創新、優化運營效率和保持長期增長奠定了堅實基礎。

線上銷售渠道持續優化，兩千公里火爆全網

財報數據顯示，2025年，電子商務業務仍是特步業績增長的重要動力，占特步品牌收入超過三分之一。期內，特步持續優化線上銷售渠道布局，抖音及微信視頻號等直播平臺銷量持續上揚，全年實現約40%的收入增長，已成為集團高效的零售渠道。

與此同時，電商業務的跑步品類增長態勢強勁，旗艦產品「兩千公里」系列領跑，其搭載尖端緩震科技及高耐磨大底，因其廣泛的適配性而備受跑者關注，成為眾多跑者的優選跑鞋。2025年，「兩千公里」系列的銷量翻倍，其突出的市場表現不僅為集團整體業績提供了有力支撐，更幫助特步實現了“從專業到大眾”的有效觸達。

索康尼增速領跑，實現精英跑者心智占領

財報顯示，受益于索康尼強勁的收入增長，專業運動分部的收入同比增長30.8%至人民幣16.36億元，占集團總收入11.6%。該分部盈利能力亦顯著提升，經營溢利達人民幣1.14億元，較去年同期的人民幣78.2百萬元大幅增加。

作為百年跑鞋世家，索康尼高性能的裝備一直以來是專業運動員的信賴之選。為實現品牌高端化并擴大影響力，索康尼通過提升產品創新能力、優化零售渠道及推出高端的市場營銷活動，成功實現戰略轉型。

2025年，索康尼在主要城市的核心商圈開設多家高端旗艦店，同時進一步豐富產品矩陣，推出專業跑步服裝以及多場景生活休閑系列，實現功能性與運動生活的完美融合。此項戰略轉型成功將索康尼的核心客群從精英跑者延伸至追求質量的高端消費者。截至報告期末，索康尼在中國內地門店數量上升至175家。

此外，邁樂一直致力于實現專業性、耐用性與全天候舒適性之間的完美平衡，為戶外運動愛好者提供技術先進的服裝及鞋履。通過以電商為核心增長引擎，并聚焦越野跑、徒步及戶外生活三大核心產品線，邁樂將戶外運動熱潮轉化為持續的市場增長及長期的品牌忠誠度。

特步少年品牌煥新，科學“運動追高”助力健康成長

通過超過13年對青少年運動的持續投入，目前，特步在青少年運動裝備及成長發展領域已經確立值得消費者信賴的領先地位。截至2025年12月31日，集團于中國內地共有1,488家主要由授權分銷商經營的特步少年店鋪。

2025年，特步兒童煥新品牌定位，更名為特步少年，并率先提出「成長科學」運動裝備的先進理念，致力于通過專業科學的運動裝備和解決方案，助力3-15歲少年兒童科學健康成長。年內，特步少年推出「特步成長鞋 1.0 PRO」，采用三大核心技術，助力青少年運動成長。

2025年11月，特步與清華x-lab進一步深化合作，圍繞可持續運動及少年成長科學商業解決方案，展開深度研討，并取得重要進展。特步與清華大學體育部完成了330,000組兒童足部數據研究，將AI智能檢測技術應用于產品研發，構筑「成長科學」綜合解決方案。

全球化戰略推進提速，東南亞多地落地

依托在中國跑步領域的領先地位，特步正加速推進全球化戰略。2025年，特步聚焦東南亞高潛力市場，在馬來西亞、泰國、菲律賓及越南等地持續擴張，將國內成熟電商經驗在當地復制，同時憑借深度本地化的產品洞察與高效履約服務體系，構建起核心競爭壁壘。

數據顯示，2025年，特步位列Shopee跨境運動戶外類目第一位，在TikTok Shop和Lazada平臺也穩居前列，成為整個東南亞跑步品類的必選品牌，全年實現超過220%的快速增長。

此外，為進一步完善線下產業布局，構建跑圈生態，年內，特步于新加坡開設海外首家跑步俱樂部，并通過與馬來西亞Bonia合作開設跑步旗艦店，成功吸引國際跑者，助力更廣泛的區域拓展。

積極履行社會責任，以高ESG標準引領行業可持續發展

一直以來，特步堅持踐行對可持續增長的承諾，將環境保護、社會責任及企業治理貫穿于業務營運之中。為支持循環經濟發展，特步啟動一項聚焦消費前的廢紡回收專項計劃，建立閉環體系，回收并處理生產余料，將其轉化為再生紗線。數據顯示，2025年，特步共回收51.3噸服裝生產邊角料，并將其進一步應用于2026年廈門馬拉松的官方參賽T恤中。

此外，特步積極履行社會責任，捐贈總值超過人民幣64百萬元的體育用品及現金，以支持多項公益慈善項目，踐行積極反饋社會的承諾。

作為跑步領域的領軍品牌，特步通過不斷提升創新能力，持續加大在產品研發、渠道拓展及品牌營銷方面的投入，已構建一個完善及市場領先的跑步生態圈，為長遠發展奠定堅實基礎。

得益于積極的政府政策以及公眾健康意識的持續提升，體育用品行業的基本面維持穩健。同時，行業的整體韌性，以及特步獨特的運營靈活性，也讓大眾對于特步在2026年的發展更具信心。在新一年度，特步將依托具有競爭優勢且全面的端到端供應鏈網絡，以精準預測并快速響應不斷變化的消費者偏好及新興市場需求，戰略性地將短期波動轉化為增長機遇，實現集團業績的韌性增長。