山東
“道瓊斯指數大漲1206.95點，漲幅2.47%，收報50115.67點，歷史上首次突破50000點。納斯達克指數大漲2.18%、標普500指數大漲1.97%，美國資本市場三大指數漲勢如虹！大型科技股AMD漲8.28%、英傳達漲7.87%、英特爾漲4.87%、甲骨文漲4.65%、特斯拉、美光、閃迪等科技股均漲超3%?！?/p>
于是，被討論了無數次的問題又要開始討論了，“為什么美股會長期牛市？為什么每隔一段時間美股指數都會創出新高？”的問題！
華爾街情報圈對這種結果評價說，“反彈，修復了價格，但沒有修復信心…”，略顯微酸！給出的解釋是，“美聯儲發出降息聲音、貝森特不為美元站隊、消費者信心指數飆升”三點原因。
總之，于投顧而言，美股短期無論漲跌都可以從降息、美元、經濟數據去找原因，這次也不例外。
道瓊斯指數再創歷史新高，沒想到吧？
但對美股的長期走勢從去年以來卻鮮有見到分析，寥寥可見的報告也都以非常含蓄地表達著對美股長期走勢的擔憂。我仍然固執地認為，美股長期走勢現在做悲觀的預期還為時過早。這點，在我以前評價美股的文章中多有提及。
要看到，任何市場的上漲都是買出來的，而位置越高就需要有花費更多的資金去買。美股為什么會漲？原因也就是籌碼與資金的倒置，籌碼稀缺，資金充沛導致的必然結果。
一是，華爾街金融資本通過大面積的制度改革，將美國養老金大規模引入資本市場，同時出臺大量鼓勵美股上市公司回購增持股份，重拳打擊金融亂象，堅決淘汰劣質公司，從而形成保留下來的上市公司質地優良，且管理規范。如此又虹吸全球金融資本，有錢，籌碼質量又好，上漲就是水到渠成的事兒。
美國401K計劃要不要了解下？
二是，美國不斷印美元，增加美元供給，截至目前，美債規模已近39萬億美元。哪怕就是在加息周期中，美債仍然在持續增發。固然，有部分資金流向政府部門支持政府正常運轉，但仍有資金流向金融市場這個大蓄水池，再次增加美元供給。
三是，美元在全球貿易結算中的地位，影響著他國美元資金在法律規定的周期內不予結匯，這部分未結匯的資產就會繼續購進美元資產。即是現在“內貸外儲”的現象。
以上三條，關注點就是資金供給，打破美股牛市的根本要么是美元的全球貿易結算地位消失，要么是美國出現動蕩，美國不再是世界資金避險的港灣，要么是美債崩盤（賴賬不還，信用掃地）?，F在看，這幾條都不可能實現。尤其是美國在資本市場管理層面上，仍有全球最豐富的經驗和最嚴格的體系。如是，預期美股走熊，現在仍為時過早。
截至2025年12月24日，美債規模達38.385萬億
說完美股，再說A股！A股已經連續7個交易日縮量，18個交易日滬市指數從4190.87的高點回落至4002.78點，至最新收盤4065.58點。熱點高速切換，異常散亂。有長假效應使然，但更多的則是主動調控，換句話說，現在頂層對市場的調控已經達到了爐火純青的地步。
這不能往細里說，往細里說就成了技術分析了。最近在看電視劇《大明風華》，于是就查閱了明朝歷史，發現明朝是被嚴重低估的一個朝代，被遮蔽的全球帝國。公元1500年至1640年，在將近150年歷史中，美洲、葡萄牙、西班牙、日本以及現在的東南亞地區共計開采約16萬噸白銀，其中有約10萬噸流向了大明。
這些白銀購買大明的絲綢、陶瓷、棉布、生絲，甚至中國的農業、手工業制造加工技術，而這些商品和技術在他國的溢價率高達300%至500%，成為他國現代工業的基礎。此外，鄭和七下西洋，航跡遍布暹羅、呂宋、波斯、東非、印度等全球各地，海上貿易合法化，批準外國人可在華經商貿易。
鄭和七下西洋的歷史要不要了解下？
在明朝，從未依靠武力掠奪、資本輸出、戰爭壓制獲取財富，而是憑借大明全球范圍內無可匹敵的制造業優勢，利用商品大循環，使大明成為事實上的全球中心。
現代的中國，本質上遵從的就是明朝時期的發展戰略。當美國還在向波斯灣增兵，“綁架”馬杜羅，對丹麥提出格陵蘭島領土訴求，要將加拿大變成美國的第51個州，要挾盟友提高軍費增加保護費，當關稅大王不斷的到處褥羊毛，執著于開僵拓土的時候，我們卻在大力發展軍事、經濟，加深與全球各國往來。
2025年12月以來，法國總統馬克龍、加拿大總理卡尼、英國首相斯塔默、韓國總統李在明、芬蘭總理奧爾波，2026年4月底前，已安排訪華日程的還有德國總理默茨、俄羅斯總統普京、西班牙首相桑切斯，甚至連特朗普也喊出想要在2026年4月開始訪華。
這個一臉“懵”，震撼了吧？
人教人教不會，事教人一教就會，一次不會就教兩次、三次。特朗普，美國，讓他的那些盟友們看清了現實：誰在幫他們恢復經濟、民生，又是誰在忙著伸著褥他們的羊毛？誰在為全球秩序、和平而奔走，又是誰在到處破壞秩序，慫恿或直接挑起爭端…
而這些，都是A股的基本面，要反客為主，要化被動與主動，都需要時間，所以有什么可著急的呢？相比后面的牛市和好日子，現在僅僅是開始。
最后，對比一下中美貨幣誰“更值錢”。結合文心和DeepSeek，整理出一份最貼近百姓生活支出的數據供參考：
一頓普通打工人午飯餐食：中國約2.84美元，美國約20美元；一打（12個）雞蛋：中國約1.57美元，美國約4.41美元；男士理發：中國約4-5美元，美國約30美元；寬帶互聯網月費：中國約11美元，美國約72美元；公交單程票：中國約0.3美元，美國約2-3美元；瓶裝水：中國約0.28美元，美國約2.12美元；土豆：中國約0.8美元，美國約3.10美元…
如此看來，美國賺錢中國花，是最佳選項！但實際上卻很難實現，要去美國打工，工作簽證是極難的，哪怕就是簽下來，賺的美元也要在美元的消費環境中消費，最終能剩下多少并未可知。打黑工，基本都是低端工種，且不安全…
CEIC數據，美國人均可支配收入52557美元，嗯，我覺得單看這個數兒是靠譜的，因為我朋友母女在洛杉礬，年支出70WRMB，折合美元大概就是10W美元。朋友女兒在美國公立學校留學，無收入。朋友媳婦在美國陪讀無工作，無收入。
且租住的住宅是普通公寓，吃穿用度也很節約，咋說呢，一切為了孩子，你懂得。如是，按照月4379.75美元的在美收入，在美國可能日子過得會非常緊張。“平均”這個事兒，在中國有“被平均”，在美國也是如此…
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