今天跌的太狠了！割肉還是加倉？

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萬萬沒想到，今天A股崩了個(gè)大的。頭部寬基普遍大跌2%，不少熱門行業(yè)主題基金，直接跌停板。

后市怎么看，是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)？哪些地方更有機(jī)會(huì)？具體分析詳見下文……

機(jī)會(huì)是跌出來的

截至收盤，今天上證50、滬深300指數(shù)，普遍跌超2%。重災(zāi)區(qū)是中證500，今天一天大跌近4%。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年2月2日

具體到行業(yè)板塊中，以ETF基金為例：主要是有色金屬、貴金屬等行業(yè)主題領(lǐng)跌，清一色跌停板。

其他化工、鋼鐵、煤炭，以及半導(dǎo)體、芯片，也都巨錘5%甚至更多。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年2月2日

這就好比幾個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)頭羊突然集體剎車，加上其他行業(yè)主題不僅沒頂上，還在跟著踩踏砸盤賣出，行情之差也就可想而知……

后市怎么看呢？

就行業(yè)主題而言，有色金屬、貴金屬等基金明天可能繼續(xù)大跌。因?yàn)橹皾q的太猛了，又突然遇到當(dāng)頭爆殺，白銀周五晚上和今天短短2天跌了30%，上演了史詩級(jí)暴跌，今天的跌幅還沒完全反應(yīng)。

這也再次提醒我們，盈虧同源，切忌追漲殺跌。因?yàn)闈q的太猛，勢(shì)必跌的太猛。

比如這波重倉去追黃金白銀等高位資產(chǎn)的，尤其是白銀，短短2天快速閃崩了30%多，實(shí)在太慘。

我們?cè)谕顿Y時(shí)，也不是什么最猛、什么最強(qiáng)投什么，而是根據(jù)自己的偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力篩選適合自己的資產(chǎn)，適合自己的才是最好的。

同時(shí)構(gòu)建組合，分散投資。

當(dāng)然，大家也不必過于驚慌，類似行情屬于極端行情。正如之前跟大家說的，極端行情像暴風(fēng)雨，來得快，去得也快。

在類似大跌之中，常常蘊(yùn)含著好的買入時(shí)機(jī)，機(jī)會(huì)也常常是跌出來。倉位適中以及倉位較低的人，可以注意逢低加倉、加碼定投。

此外，量能方面，今天量能在2.6萬億，近期平均3萬億，量能是行情最大的保障。量能在資金在，行情就仍在。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年2月2日

哪些地方更有機(jī)會(huì)？

至于哪些地方更有機(jī)會(huì)，目前主要是AI應(yīng)用、AI硬件和恒生科技基金。

話說這幾天，各個(gè)群都被某寶的紅包活動(dòng)包場(chǎng)了。主要某訊為追趕AI業(yè)務(wù)進(jìn)度，快速上線AI社交功能，并同步啟動(dòng)10億的春節(jié)現(xiàn)金紅包活動(dòng)。

隨后某里也動(dòng)了，今天宣布投入30億，啟動(dòng)“春節(jié)請(qǐng)客計(jì)劃”，以免單形式請(qǐng)全國人民在春節(jié)期間吃喝玩樂，感受AI時(shí)代的全新生活方式。

它們的核心點(diǎn)很明確：主打AI應(yīng)用里的AI社交、AI生活。

此外，今年年初，政策還曾專門聚焦“AI人工智能+制造”，八部門集中印發(fā)了《“人工智能+制造”專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施意見》，計(jì)劃推動(dòng)人工智能與制造業(yè)深度融合。

通過以上內(nèi)容不難看出，AI應(yīng)用市場(chǎng)有多廣闊，可謂涉及方方面面。

其實(shí)也是變相為AI人工智能輸血。

沒錯(cuò)，人工智能確實(shí)漲的很嗨，但很多人都是蹭免費(fèi)的，業(yè)績也很虛，加行情飆漲，變相導(dǎo)致指數(shù)估值很高。目前中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)市盈率61倍、市凈率9.6倍。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年2月1日

但是企業(yè)端就不一樣了。

對(duì)于很多企業(yè)，不僅能夠真正應(yīng)用人工智能，比如輔助經(jīng)營、降本增效，還有很強(qiáng)的付費(fèi)的能力！

即企業(yè)端提供業(yè)務(wù)和現(xiàn)金流，與AI人工智能形成良性循環(huán)。

在AI的普漲后，后市AI應(yīng)用領(lǐng)域的機(jī)會(huì)更多。當(dāng)然，也利好細(xì)分的AI硬件基金以及恒生科技基金。

重點(diǎn)聊聊恒生科技

AI人工智能這件事，看似和恒生科技無關(guān)，在行情大漲中表現(xiàn)有限，但實(shí)則息息相關(guān)。原因有三：

第一，很多科技龍頭在港股上市。

具體來看，國內(nèi)的很多科技龍頭、細(xì)分領(lǐng)域龍頭，普遍在港股上市。

還有某騰、某里巴巴、某東、某易、某米、某團(tuán)，這些公司普遍具有壟斷優(yōu)勢(shì)、輕資產(chǎn)平臺(tái)特質(zhì)，現(xiàn)金流強(qiáng)橫，即擁有超強(qiáng)現(xiàn)金流去投入研究AI和應(yīng)用AI。

這些都在港股上市，屬恒生科技范疇。

第二，估值處于全球科技洼地。

當(dāng)行情走到當(dāng)下這一步，恒生科技在全球科技中仍處于估值洼地。

以恒生科技指數(shù)為例，目前指數(shù)市盈率20.8倍，市凈率3.1倍。

而國內(nèi)科技指數(shù)普遍市盈率60倍，中證科技50市盈率也達(dá)54倍了，市凈率是6.3倍。納指100市盈率35倍，市凈率7.5倍。

在這些估值對(duì)比中，恒生科技明顯較低。且20來倍市盈率，對(duì)應(yīng)年靜態(tài)回報(bào)5%，確實(shí)處于低估。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年2月1日

第三，恒生科技指數(shù)回到年線附近。

盤面上，恒生科技指數(shù)今天暴跌4%，跌到年線附近，甚至小幅跌穿年線。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2026年2月2日

簡單科普下：年線就是250日均線。一年的交易日（扣除周末和節(jié)假日）大約250天，250日均線能反映市場(chǎng)的長期平均成本，也被視為判斷市場(chǎng)或個(gè)股長期走勢(shì)的“牛熊分界線”。

通常，如果市場(chǎng)處于牛市或長期上升趨勢(shì)中，年線被視為重要的支撐位，價(jià)格可能受支撐而反彈。

因?yàn)槟昃€代表了長期資金平均成本，許多投資者會(huì)在年線附近認(rèn)為價(jià)格具有投資價(jià)值。

當(dāng)然了，市場(chǎng)沒有絕對(duì)的。如果跌到年線附近繼續(xù)下跌，年線開始走平或向下，可能意味著市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生變化，但就估值、趨勢(shì)、量能而言，目前行情沒有那一步。

還有就是AI硬件方向，主要包括算力芯片、算力基建、終端硬件、傳感器、存儲(chǔ)器件等。

在整個(gè)AI發(fā)展中，AI硬件屬于“賣鏟子”環(huán)節(jié)。

相關(guān)基金主要是半導(dǎo)體設(shè)備ETF和聯(lián)接基金，聚焦于半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，覆蓋AI芯片制造設(shè)備企業(yè)。不過這部分之前跟大家專門寫過，加上行情波動(dòng)太大，簡單帶過。

投資時(shí)，由于科技方向題材概念層出不窮，變動(dòng)非常快，加上國內(nèi)科技缺乏恒生科技等關(guān)鍵資產(chǎn)，大家在投資時(shí)不妨重點(diǎn)關(guān)注好買App里的“科技寶”。

其中，A股以5只主動(dòng)科技基金為主，港股以5只科技指數(shù)基金為主，打通科技！分散而且均衡！感興趣的后臺(tái)（不是評(píng)論區(qū)，主頁，點(diǎn)擊發(fā)消息）發(fā)送“科技寶”獲得參與方式。

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2026.03.02

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