四川
1、今日A股放量上攻，兩市成交超3.2萬億元。截至收盤，上證指數上漲0.96%，報4152.57點；深證成指上漲1.66%報收15856.61點。消息面上，中東局勢緩和提振全球風險偏好，半導體產業鏈爆發；山西長治煤礦發生安全事故，煤炭板塊全天走強。盤面上各行業漲跌不一，半導體、通信設備領漲，科創50指數上漲近6%；石油、化工產業則持續走低。5月以來A股受科技板塊微觀交易結構擁擠的影響出現波動，展望后市，雖政策面持續積極、盈利周期上行、流動性充裕的三重支撐并未改變，但短期或面臨風格再平衡的訴求，建議投資者采取攻守兼備的配置策略。
2、今日芯片板塊再次爆發式上漲，集成電路ETF（159546）漲超8%，科創芯片ETF（589100）、芯片ETF（512760）漲超7%，半導體設備ETF（159516）漲超5%，科創芯片設計ETF（589260）漲超4%。事件層面，“華為韜定律”發酵引爆產業預期。該定律強調通過系統架構、先進封裝（如2.5D/3D）、光網絡互聯以及軟硬件協同等系統級創新，來實現晶體管密度與實際算力性能的躍升。風險偏好層面，霍爾木茲海峽局勢釋放利好，市場風險偏好提振。產業邏輯上看，算力層面，“自主可控”邏輯將長期支撐起國產算力市場空間；全產業鏈層面，AI的溢出效應蔓延至高端存儲、半導體制造設備、先進封裝測試以及高階PCB材料等各個細分環節，帶來全產業鏈的預期景氣。有興趣的投資者可持續關注，分批逢低布局或體驗更佳。
3、5月25日，A股煤炭板塊強勢爆發，煤炭ETF（515220）上漲3.22%。消息面上，5月22日山西長治某煤礦發生安全事故，市場預期全國范圍內的煤礦安監力度將大幅增加，煤炭供給端面臨階段性收縮壓力。國內安監趨嚴常態化導致原煤產量增量受限，疊加近期印尼等國加強對煤炭等戰略資源的出口控制，國內外供給均缺乏向上彈性。需求端方面，隨著夏季用電高峰期臨近，迎峰度夏的剛需補庫正逐步釋放。面對復雜多變的全球地緣政治環境，煤炭類資產在投資組合中扮演著不可或缺的壓艙石角色。對于希望把握傳統能源紅利與高股息防御價值的投資者而言，煤炭ETF（515220）提供了一個透明便捷的布局工具。投資者可結合自身的風險承受能力與資產配置需求適當關注。
4、5月25日軍工板塊交投活躍，軍工電子等細分領域呈現局部高溫。近期，隨著國內可回收火箭試驗等商業航天項目的持續推進，以及“十五五”規劃預期的日益臨近，市場對軍工板塊的關注度有所升溫。從基本面數據來看，板塊業績觸底回暖的趨勢十分明確。在“內需筑基、外貿擴張、民用反哺”三輪驅動的新格局下，行業正從周期成長轉向全面成長。展望后市，在國防預算穩健增長與新域新質產業頻繁催化的背景下，軍工板塊有望迎來結構性行情。投資者可適當關注軍工ETF（512660），在市場震蕩中考慮采取分批配置的策略，理性把握國防軍工行業的長期發展紅利。
風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
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