“韜定律”指明半導(dǎo)體行業(yè)新方向，半導(dǎo)體龍頭ETF工銀（159665）一鍵布局國產(chǎn)芯片發(fā)展主線

近年來，摩爾定律面臨物理極限和經(jīng)濟(jì)效益雙重挑戰(zhàn)。隨著晶體管“幾何縮微”放緩，成本紅利逐漸消退，如何跨越傳統(tǒng)工藝路徑的局限，探索出一條全新的可持續(xù)演進(jìn)路線，以滿足當(dāng)下呈指數(shù)級(jí)攀升的計(jì)算性能需求，已成為全球半導(dǎo)體行業(yè)亟待攻克的共同難題。

5月25日，華為在2026國際電路與系統(tǒng)研討會(huì)上發(fā)布“韜定律”，以“時(shí)間縮微”替代“幾何縮微”，以系統(tǒng)性降低時(shí)間常數(shù)（韜τ）為目標(biāo)，通過邏輯折疊等創(chuàng)新技術(shù)，持續(xù)壓縮信號(hào)傳播時(shí)延，不斷提升晶體管密度，實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體與電子系統(tǒng)的持續(xù)演進(jìn)。

值得注意的是，這是中國在全球半導(dǎo)體領(lǐng)域首次提出指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新原則。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，該定律的發(fā)布為芯片行業(yè)指明了發(fā)展新方向，國產(chǎn)芯片發(fā)展主線，正從“自主可控”升級(jí)為“真實(shí)AI需求牽引下的系統(tǒng)級(jí)創(chuàng)新”，市場也重新關(guān)注國產(chǎn)芯片從“制程追趕”走向“架構(gòu)+電路+系統(tǒng)協(xié)同”追趕的可能性。

有券商表示，存儲(chǔ)行業(yè)缺貨預(yù)計(jì)延續(xù)至2027年，國內(nèi)存儲(chǔ)原廠擴(kuò)產(chǎn)整體有望提速，投產(chǎn)推升設(shè)備需求及市場空間，設(shè)備、材料及零部件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)訂單及國產(chǎn)化率持續(xù)提升，同時(shí)存儲(chǔ)技術(shù)迭代升級(jí)帶動(dòng)定制化新品興起，CBA及先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。考慮到國內(nèi)存儲(chǔ)巨頭IPO恢復(fù)審核、利潤及現(xiàn)金流持續(xù)向好，建議關(guān)注存儲(chǔ)和上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)機(jī)遇。

反映滬深市場芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司表現(xiàn)的有國證芯片指數(shù)（980017），該指數(shù)30只成分股集合A股芯片產(chǎn)業(yè)中材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測試等龍頭企業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月25日，國證芯片指數(shù)前十大成分股分別為海光信息、寒武紀(jì)、北方華創(chuàng)、中芯國際、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、中微公司、芯原股份、豪威集團(tuán)、拓荊科技（注：成分股僅作展示，不作個(gè)股推薦）。

半導(dǎo)體龍頭ETF工銀（159665）緊密跟蹤國證芯片指數(shù)，其管理費(fèi)率加托管費(fèi)率合計(jì)為0.52%，在同跟蹤指數(shù)的ETF中處于最低檔水平，助力一鍵低成本把握國產(chǎn)芯片投資機(jī)遇。

基金費(fèi)用說明：半導(dǎo)體龍頭ETF工銀場內(nèi)交易費(fèi)用以證券公司收取為準(zhǔn)。投資人在申購或贖回基金份額時(shí)，申購贖回代理券商可按照不超過 0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。本基金的管理費(fèi)率每年為0.45%，托管費(fèi)率每年為0.07%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。半導(dǎo)體龍頭ETF工銀屬于股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金為指數(shù)基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)市場表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。投資ETF將面臨標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)等特有特征。投資于權(quán)益類基金存在較大收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。