【焦點復盤】創業板指漲逾2%收復4000點，全市場連續2日超百股漲停，科創芯片股批量創歷史新高

財聯社5月25日訊，今日103股漲停，33股炸板，封板率76%。四環生物6天5板，恒林股份3連板，寶鼎科技13天8板，達實智能7天6板，京能電力9天6板，華盛昌8天4板，三祥新材4天3板，風華高科、蓮花控股5天3板。市場探底回升，創業板指漲超2%，科創50指數盤中大漲超6%。黃白線分化明顯，權重股表現較強。滬深兩市成交額3.21萬億，較上一個交易日放量3024億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超百股漲停。板塊方面，半導體、玻纖、超硬材料、民航機場板塊領漲；體育、油氣設服、鋰電池、游戲板塊領跌。截至收盤，滬指漲0.96%，深成指漲1.66%，創業板指漲2.1%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至18.18%，純投機接力方向進一步降溫，昨日連板股僅有2只實現晉級，2只3進4個股之間展開競爭，四環生物午后上演“地天板”，而開盤后“秒板”的龍星科技尾盤炸板后跳水一度跌超7%。此前止步8連板的人氣股利仁科技連續第二日報收跌停價。此消彼長下科技股主導的容量抱團方向繼續加強，29只成交金額超100億個股中僅有4只飄綠，且上漲個股中AI硬件端占據壓倒性優勢。不過此前火熱的近端次新股分化加劇，盛合晶微、聯訊儀器、鴻仕達等續創上市新高的同時，近期上市首日大漲的次新展開深幅調整，朗信電氣、銳翔智能、C嘉德、C惠康均跌超20%。此外今日延長異動監管的前期人氣股國晟科技今日也遭遇跌停，因此當前高位股虧錢效應開始蔓延至次新以及一批前期人氣股方向，整體市場畏高情緒不降反升，短線仍應警惕一些高位股的調整補跌風險。

主線熱點

日前華為宣布，在過去六年設計并量產了381款遵循韜(τ)定律的芯片。即將于2026年秋季面世的麒麟芯片，更進一步采用了基于韜(τ)定律的邏輯折疊技術，性能有望大幅提升。預計到2031年，基于該定律的高端芯片晶體管密度將達到1.4納米制程的同等水平。半導體產業鏈受此消息刺激再度全線爆發，其中先進封裝相關的設備、材料以及晶圓代工、EDA方向均漲勢突出，華虹公司、甬矽電子、華興源創等錄得20厘米漲停，先進制程龍頭中芯國際尾盤觸及20厘米漲停，A+H股總市值突破7300億，國產算力芯片龍頭寒武紀盤中一度漲超10%，總市值逼近9000億元。與此前全球存儲為首的產能擴張邏輯類似，韜定律的所謂宏大敘事的背后邏輯同樣在于國產設備和材料端的份額提升預期。結合整個半導體設備和材料產業鏈短線估值的快速拔高，短線追漲仍容易遭到短線獲利盤兌現沖擊。

海外機構指出，英偉達有望在第三財季開始出貨Vera Rubin芯片。預計2027財年獨立的Vera CPU收入將達到200億美元，這不包括在1萬億美元的Blackwell/Rubin框架內。英偉達Rubin機架價值重估相關產業鏈延續強勢， PCB概念繼續聚焦于覆銅板及上游銅箔和電子布方向，鵬鼎控股、宏和科技、寶鼎科技實現連板晉級，長海股份錄得20厘米漲停，續創歷史新高。主板服務器相關的MLCC以及電源上游的電感、超級電容方向同樣漲勢火爆，其中MLCC產業鏈在海外映射助攻下尤為突出，全球MLCC龍頭村田制作所股價盤中一度大漲近18%，帶動風華高科、雙星新材、博杰股份均實現連板晉級，昀?？萍肌⒉┻w新材等多股續創歷史或階段新高。與消息面和情緒面主導的國產鏈不同的是，當前英偉達鏈的價值重估仍基于海外龍頭映射疊加下的業績面兌現的高度確定性，兩者間此消彼長仍是后市兩者間輪動主基調。

據報道，國家權威氣象機構綜合研判，2026年可能發生較強的厄爾尼諾現象，今夏全國最高用電負荷將達到16億千瓦左右，較去年增加9000萬千瓦左右，相當于多出一個河南省的用電負荷。電力板塊再度爆發，人氣股京能電力反包漲停走出9天6板，創歷史新高，帶動兩只二波形態龍頭華電能源、華電遼能雙雙漲停，大唐發電結束調整大漲超7%。不過需要注意的是，板塊內幾只綠電人氣股，其主營仍以火電為主綠電為輔，也意味著煤炭成本波動仍對其自身業績形成直接影響。結合主產地煤礦安全檢查力度升級以及印尼出口限制等多重因素疊加下，年內煤價進一步上漲邏輯有望強化，而電企能否通過電價將成本向下游傳導尚有較大不確定性。不過作為近期市場中少有與指數相關度較小的大市值體量板塊，今日電力板塊的逆勢大漲不排除部分低風偏資金的資金主動參與避險所致，后續仍應關注該板塊與指數走勢的關聯度。

近期具身智能為代表的物理AI迎來密集共振，智元西南具身智能產業基地在成都落成，首批200臺人形機器人正式下線。此外，國家發展改革委在新聞發布會上提出將加快具身智能訓練基礎設施建設，工信部牽頭發布的全國首個全生命周期管理服務平臺則為每臺機器人賦予了唯一“數字身份證”。物理AI產業鏈盤中仍有不俗表現，上周五完成反核的達實智能實現連板晉級，20厘米人氣股索辰科技在上周五反包后今日縮量向上展開加速。無論是板塊內的機器人等硬件分支，還是工業軟件等應用分支，當前整個物理AI產業鏈人氣仍聚焦于板塊內一些人氣品種，低位補漲標的的缺乏并不利于板塊熱度的進一步提升，但仍可關注近期漲速過快的半導體產業鏈分歧之時的輪動機會。

后市展望

今日市場一改上周五普漲行情，全天重現冰火兩重天的兩極分化走勢，全市場僅有2100多股收漲，不過其中仍有超百股漲停，使得科創50指數全天大漲近6%并刷新歷史高點，逼近1900點。不過隨著今日成交前20個股僅有1股下跌，平均漲幅高達6%，科技權重方向對于其余非AI板塊的資金虹吸愈發強烈，市場持續極度割裂行情未來仍存修正可能。對于滬指而言，隨著該指數60分鐘K線重新站上布林中軌線上方，且KDJ和MACD均實現低位金叉，若這一狀態能夠繼續保持，則短期內指數的回調空間仍相對有限。

今日漲停分析圖