文博會(huì)觀察｜打卡文博會(huì)電競(jìng)熱潮！A股游戲板塊上市公司業(yè)績回暖，國風(fēng)出海成新風(fēng)口

深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端記者 邱清月

當(dāng)傳統(tǒng)文博會(huì)遇上新潮電競(jìng)游戲，一場(chǎng)破次元的產(chǎn)業(yè)狂歡就此上演。第二十二屆深圳文博會(huì)16號(hào)館“文創(chuàng)中國”動(dòng)漫游戲電競(jìng)專區(qū)，徹底打破大眾對(duì)文博展會(huì)的固有印象。沒有刻板的文創(chuàng)陳列，取而代之的是可上手暢玩的《仙劍3》、氛圍感拉滿的國風(fēng)電競(jìng)場(chǎng)景、穿梭場(chǎng)館的熱門Coser，搭配國漫IP展示、青年電競(jìng)賽事、新游試玩等多元內(nèi)容，牢牢鎖住“Z世代”年輕群體的目光。

頭部上市公司分化中走強(qiáng)

本屆文博會(huì)電競(jìng)游戲?qū)^(qū)精準(zhǔn)踩中Z世代消費(fèi)偏好，當(dāng)下年輕群體早已成為文化消費(fèi)主力，不再滿足于被動(dòng)觀賞文創(chuàng)內(nèi)容，更追求沉浸式、互動(dòng)式、體驗(yàn)式的娛樂消費(fèi)。展會(huì)將經(jīng)典單機(jī)游戲、熱門電競(jìng)、國漫IP、潮玩文創(chuàng)深度融合，打通動(dòng)漫、游戲、電競(jìng)、潮玩的產(chǎn)業(yè)邊界，構(gòu)建起完整的年輕消費(fèi)場(chǎng)景。

從行業(yè)整體來看，國內(nèi)游戲電競(jìng)產(chǎn)業(yè)逐步走出調(diào)整期?！?025年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，去年國內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)3507.89億元，同比增長7.68%；游戲用戶規(guī)模升至6.83億人，同比增長1.35%。版號(hào)審批方面，全年版號(hào)發(fā)放量達(dá)1771款，同比增長25.07%，創(chuàng)下2018年版號(hào)新規(guī)以來的新高。

數(shù)據(jù)顯示，26家A股游戲上市公司中，一半實(shí)現(xiàn)營收同比增長，超六成歸母凈利潤同比提升，行業(yè)合計(jì)營收突破1149億元，歸母凈利潤超136億元，多家企業(yè)成功扭虧為盈，板塊盈利修復(fù)趨勢(shì)明確。進(jìn)入2026年一季度，行業(yè)高景氣度持續(xù)延續(xù)。頭部企業(yè)憑借成熟IP運(yùn)營、多元產(chǎn)品矩陣和線下場(chǎng)景布局，業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。

頭部上市公司布局各有側(cè)重，業(yè)績表現(xiàn)分化顯著。全域布局的世紀(jì)華通穩(wěn)居行業(yè)龍頭，2025年?duì)I收達(dá)378.98億元，同比增長67.55%；2026年一季度再創(chuàng)新高，單季營收突破110.1億元，同比增長35.19%，成為A股首家單季度營收破百億元的游戲企業(yè)，海外游戲業(yè)務(wù)是其核心增長引擎。深耕經(jīng)典IP的愷英網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)步增長，2025年?duì)I收、凈利潤雙增，2026年一季度營收同比暴漲64.19%，《熱血江湖》等經(jīng)典IP持續(xù)釋放商業(yè)價(jià)值。

三七互娛則在利潤端表現(xiàn)亮眼，2026年一季度歸母凈利潤同比增長59.02%，依托AI投資與長線產(chǎn)品運(yùn)營顯著增厚收益。巨人網(wǎng)絡(luò)新品爆發(fā)力強(qiáng)勁，2026年一季度營收同比激增221.70%。整體來看，擁有優(yōu)質(zhì)IP、自研能力強(qiáng)、布局多元的頭部企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑，中小廠商加速分化出清，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。

游戲出海邁入精細(xì)化深耕新階段

如果說深耕本土Z世代市場(chǎng)是行業(yè)基本盤，那么全球化出海就是國內(nèi)電競(jìng)游戲產(chǎn)業(yè)突破增長天花板的核心賽道。經(jīng)過多年布局，中國游戲出海早已擺脫早期“低價(jià)買量、換皮鋪貨”的粗放模式，從單純的產(chǎn)品輸出，升級(jí)為文化輸出、模式輸出與品牌輸出并行的全新階段，成為中國數(shù)字文化出海的核心名片。

行業(yè)出海數(shù)據(jù)持續(xù)穩(wěn)健增長，韌性十足。2025年，中國自研游戲海外銷售收入達(dá)204.55億美元，連續(xù)六年突破千億元人民幣規(guī)模。即便在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、用戶獲客成本上漲22%的背景下，依然實(shí)現(xiàn)10.23%的同比增長，展現(xiàn)出極強(qiáng)的市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其中，自研移動(dòng)游戲表現(xiàn)尤為亮眼，海外收入同比增長13.16%，SLG、休閑益智、國風(fēng)仙俠等品類成為出海爆款主力。

2026年以來，游戲出海的精細(xì)化趨勢(shì)愈發(fā)清晰。歐美、日韓依舊是核心基本盤，同時(shí)東南亞、中東、拉美等新興市場(chǎng)潛力持續(xù)釋放，成為廠商重點(diǎn)布局的增量賽道。頭部企業(yè)不再依賴單一流量投放，而是深耕本地化運(yùn)營，針對(duì)不同區(qū)域的文化習(xí)俗、用戶偏好、付費(fèi)習(xí)慣定制產(chǎn)品內(nèi)容，同時(shí)搭建本地社群、完善合規(guī)體系、優(yōu)化支付服務(wù)，打造長效運(yùn)營體系。

國風(fēng)IP出海成為新亮點(diǎn)，與本屆文博會(huì)的國潮熱潮完美呼應(yīng)?！断蓜Α返冉?jīng)典國風(fēng)游戲、本土原創(chuàng)動(dòng)漫IP逐步走向全球，將中式美學(xué)、傳統(tǒng)劇情、國風(fēng)文化融入游戲內(nèi)容，打破海外用戶對(duì)中國游戲的固有認(rèn)知。這種“文化+游戲”的出海模式，不僅提升了產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，更讓中華傳統(tǒng)文化通過年輕化、娛樂化的方式走向世界。