代理式AI引爆CPU需求！美股CPU雙雄目標(biāo)價(jià)又獲上調(diào) 千億市場蓄勢待發(fā)

財(cái)聯(lián)社5月19日訊（編輯 卞純）隨著AI發(fā)展從大模型推理邁向自主決策的智能體階段，芯片市場格局迎來重塑，CPU正重回AI舞臺中央。

今年以來，隨著代理式AI引爆CPU需求，美股CPU雙雄英特爾和AMD股價(jià)大漲，年內(nèi)漲幅分別達(dá)到逾170%以及近90%。截至周一收盤，英特爾和AMD股價(jià)分別報(bào)108.17美元和420.99美元。

分析師認(rèn)為，隨著CPU市場規(guī)模大幅增長，而英特爾和AMD在這一市場上處于主導(dǎo)地位，這兩只股票仍存在進(jìn)一步上漲的空間。

CPU市場規(guī)模到2030年料達(dá)1320億美元

花旗銀行日前上調(diào)了英特爾和AMD的目標(biāo)股價(jià)，并推出了一個(gè)新的服務(wù)器CPU總潛在市場（TAM）模型。該模型預(yù)測，受代理式AI應(yīng)用需求激增推動(dòng)，服務(wù)器CPU市場規(guī)模有望從2025年的293億美元年增長35%，至2030年達(dá)到1315億美元。

該行的模型將CPU市場劃分為三大細(xì)分領(lǐng)域：通用CPU、AI主控節(jié)點(diǎn)CPU以及智能體CPU。

其中，通用CPU的市場規(guī)模預(yù)計(jì)將以20%的復(fù)合年增長率（CAGR）增長，至2030年達(dá)509億美元；AI主控節(jié)點(diǎn)CPU以21%的復(fù)合年增長率增長至211億美元；智能體CPU則以高達(dá)185%的復(fù)合年增長率增長至594億美元，成為增速最快的細(xì)分領(lǐng)域，預(yù)計(jì)到2030年將占據(jù)整體市場45%的份額。

作為對比，ARM此前預(yù)測到2030年CPU市場規(guī)模達(dá)1000億美元，AMD的預(yù)測為1200億美元，均低于花旗的最新估算。

英特爾和AMD目標(biāo)價(jià)雙雙獲上調(diào)

花旗預(yù)計(jì)，到2030年，英特爾將占據(jù)CPU市場47%的份額，AMD占34%，ARM及其他廠商合計(jì)占剩余19%。

花旗將英特爾的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至130美元（較當(dāng)前水平高出逾20%），同時(shí)上調(diào)其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)銷售預(yù)測，以反映新的CPU市場模型。該行還指出，英特爾的ASIC業(yè)務(wù)——尤其是其Mount Evans IPU產(chǎn)品——具備額外上行潛力，該產(chǎn)品目前已被谷歌采用，并進(jìn)一步延伸至Anthropic。

該行還將 AMD 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至460美元（較當(dāng)前水平高出逾9%），主要亦受數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)預(yù)測更新所推動(dòng)。

花旗分析師寫道：“根據(jù)我們與業(yè)內(nèi)人士的交流，我們認(rèn)為AMD已贏得Anthropic作為其MI450 AI加速器的客戶，并預(yù)計(jì)AMD將于7月的’Advancing AI Day’活動(dòng)上正式宣布這一消息。”

分析師補(bǔ)充稱，AMD“憑借其性能領(lǐng)先優(yōu)勢以及在臺積電（TSMC）的產(chǎn)能分配，有望成為CPU復(fù)興浪潮中的最大受益者。”

“盡管我們對AMD在智能體AI需求驅(qū)動(dòng)下的CPU機(jī)遇持積極態(tài)度，但我們?nèi)栽诘却湎乱淮鶪PU產(chǎn)品MI450及Helios機(jī)架的發(fā)布與市場表現(xiàn)。”分析師表示。

華爾街樂觀看待CPU市場前景

眼下，華爾街對CPU市場前景普遍持樂觀態(tài)度，全球兩大CPU巨頭（英特爾和AMD）的目標(biāo)價(jià)近期獲多家投行上調(diào)。其中，Melius Research周一將英特爾目標(biāo)價(jià)從100美元大幅上調(diào)至150美元，瑞穗上周將AMD目標(biāo)股價(jià)從415美元上調(diào)至515美元。

摩根士丹利近日在研報(bào)中指出，隨著AI智能體爆發(fā)，AI基礎(chǔ)設(shè)施正從以GPU（圖形處理器）為主，轉(zhuǎn)向“CPU（中央處理器）+內(nèi)存+系統(tǒng)協(xié)同”架構(gòu)。

該行還大幅上調(diào)了全球服務(wù)器CPU的市場規(guī)模預(yù)測，預(yù)計(jì)在基準(zhǔn)情景下，到2030年，全球服務(wù)器CPU市場規(guī)模將達(dá)到1250億美元。

相比之下，瑞銀的預(yù)測更為樂觀。本月初，瑞銀全球研究團(tuán)隊(duì)在一份研報(bào)中預(yù)測，服務(wù)器CPU的潛在市場規(guī)模將從2025年的約300億美元，增長至2030年的約1700億美元，五年漲幅接近5倍。