A股：剛剛，中央一部門(mén)發(fā)布，不出意外的話(huà)，周五將迎更大暴風(fēng)雨

今日 A 股整體盤(pán)面表現(xiàn)疲弱，走出明顯放量下跌行情，兩市超 4300 只個(gè)股同步收跌，市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的全面普跌格局。上證指數(shù)收盤(pán)大跌 1.52%，跌幅幅度顯著，指數(shù)直接回落至 4200 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口下方；從 K 線(xiàn)形態(tài)來(lái)看，單日陰線(xiàn)完全反包前一日陽(yáng)線(xiàn)，走勢(shì)承壓明顯。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更是弱于大盤(pán)，全天跌幅達(dá)到 2.16%，成長(zhǎng)賽道拖累盤(pán)面情緒加重。

面對(duì)突如其來(lái)的市場(chǎng)大跌，很多投資者心中充滿(mǎn)疑惑：究竟是什么核心原因引發(fā)了今日的集體下挫？本輪下跌僅僅是短期的技術(shù)性短暫調(diào)整，還是新一輪深度回調(diào)行情的正式開(kāi)端？周五大盤(pán)將會(huì)走出怎樣的運(yùn)行節(jié)奏？市場(chǎng)能否在周五順利止跌企穩(wěn)？接下來(lái)我們結(jié)合消息面、基本面與技術(shù)面，做全方位細(xì)致分析。

剛剛，中央一部門(mén)重磅發(fā)聲

首先我們重點(diǎn)梳理當(dāng)下關(guān)鍵消息面動(dòng)態(tài)。商務(wù)部官方官網(wǎng)對(duì)外發(fā)布了今日新聞發(fā)布會(huì)完整內(nèi)容，在例行記者問(wèn)答環(huán)節(jié)，商務(wù)部發(fā)言人對(duì)外明確表態(tài)：中美雙方代表已于前日在韓國(guó)舉行經(jīng)貿(mào)會(huì)談，針對(duì)彼此高度關(guān)心的各類(lèi)經(jīng)貿(mào)議題，開(kāi)展了細(xì)致深入的磋商溝通，整場(chǎng)交流達(dá)成共識(shí)、具備十足建設(shè)性。中方始終堅(jiān)持開(kāi)放合作的基調(diào)，希望雙方持續(xù)深化溝通協(xié)作，不斷拓展合作領(lǐng)域、拉長(zhǎng)合作清單，合力推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系朝著健康、平穩(wěn)、可持續(xù)的方向穩(wěn)步前行。

針對(duì)全年外貿(mào)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)，商務(wù)部也給出了明確定調(diào)與數(shù)據(jù)披露：今年前四個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值同比大幅增長(zhǎng) 14.9%，持續(xù)延續(xù)開(kāi)年以來(lái)穩(wěn)健向好的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)更是實(shí)現(xiàn)跨越式高速增長(zhǎng)，這份亮眼成績(jī)，既是全球產(chǎn)業(yè)周期更迭與市場(chǎng)需求共振帶來(lái)的機(jī)遇，更是我國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級(jí)、產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力穩(wěn)步提升的真實(shí)印證。在全行業(yè)共同發(fā)力的背景下，年內(nèi)我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)的運(yùn)行節(jié)奏，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，也將持續(xù)為全球經(jīng)貿(mào)繁榮發(fā)展貢獻(xiàn)堅(jiān)實(shí)力量。

從資本市場(chǎng)視角解讀最新消息，中美經(jīng)貿(mào)再度開(kāi)啟務(wù)實(shí)磋商，雙方都愿意朝著合作共贏的方向穩(wěn)步推進(jìn)，這無(wú)疑是提振市場(chǎng)信心的積極信號(hào)。中美兩國(guó)之間雖長(zhǎng)期存在分歧與博弈，但當(dāng)下已經(jīng)能夠理性管控分歧，相比于經(jīng)貿(mào)摩擦帶來(lái)的沖擊，雙方互利合作的空間依舊十分廣闊。只要堅(jiān)持求同存異、找準(zhǔn)利益公約數(shù)，此次面對(duì)面交流過(guò)后，雙邊關(guān)系有望進(jìn)一步趨于穩(wěn)定，后續(xù)也有機(jī)會(huì)落地更多領(lǐng)域合作。這不僅利好全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)，更能為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行筑牢外部環(huán)境基礎(chǔ)。

再看國(guó)內(nèi)外貿(mào)基本面，正如商務(wù)部研判所言，整體韌性十足、毫無(wú)后顧之憂(yōu)。近段時(shí)間全球外部環(huán)境風(fēng)云變幻，各類(lèi)不確定、不穩(wěn)定因素持續(xù)增多，但我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)頂住了多重壓力，依舊維持高速穩(wěn)定的增長(zhǎng)節(jié)奏。這份強(qiáng)勁的基本面韌性，極大提振了場(chǎng)內(nèi)投資信心，也徹底扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)悲觀預(yù)期。在外部擾動(dòng)不斷的大環(huán)境下，外貿(mào)依舊保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，足以說(shuō)明外部利空很難打斷國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的上行節(jié)奏。只要我們堅(jiān)守自身發(fā)展節(jié)奏穩(wěn)步前行，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)就能夠長(zhǎng)期維持健康平穩(wěn)的發(fā)展格局。

不出意外的話(huà)，周五將迎來(lái)更大轉(zhuǎn)變

不少投資者感到困惑，昨日大盤(pán)還維持震蕩走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，今日卻突然放量大跌，盤(pán)面既沒(méi)有出現(xiàn)重大突發(fā)利空，也沒(méi)有關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。其實(shí)大家不必過(guò)度焦慮，也無(wú)需刻意深挖各類(lèi)利空緣由，中美雙方能夠放下分歧坐到一起務(wù)實(shí)會(huì)談，本身就是實(shí)打?qū)嵉睦茫静淮嬖谒^預(yù)期落空的情況。

對(duì)于今日的大幅調(diào)整，我們?cè)缫烟崆白龀鎏嵝眩耆陬A(yù)判范圍之內(nèi)。即便近期大盤(pán)走勢(shì)整體偏強(qiáng)，也絕不能放松風(fēng)險(xiǎn)警惕，從技術(shù)指標(biāo)和整體趨勢(shì)形態(tài)來(lái)看，市場(chǎng)早已發(fā)出短期即將調(diào)整的明確信號(hào)，就算今日延后不跌，周五也大概率會(huì)開(kāi)啟回落行情。所以從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，本輪下跌完全是市場(chǎng)內(nèi)部運(yùn)行規(guī)律驅(qū)動(dòng)，是技術(shù)性回調(diào)的必然走勢(shì)，和外部利空因素沒(méi)有關(guān)聯(lián)。

技術(shù)層面信號(hào)早已十分明確，日線(xiàn)級(jí)別 KDJ 指標(biāo) D 值昨日已經(jīng)攀升至 92.5 附近，直接觸及極限超買(mǎi)區(qū)間，這樣的高位信號(hào)本就該引起所有投資者的高度警惕。除此之外，大盤(pán)持續(xù)連漲過(guò)后，短期上升趨勢(shì)雖暫時(shí)保持完好，但各條均線(xiàn)趨勢(shì)線(xiàn)之間的乖離率已經(jīng)大幅拉大，指數(shù)短期上行的支撐基礎(chǔ)開(kāi)始松動(dòng)，市場(chǎng)本身就存在修復(fù)乖離率、消化高位獲利盤(pán)的強(qiáng)烈需求。

與此同時(shí)，近期大盤(pán)多次沖擊試探 4200 點(diǎn)關(guān)口，成功完成了一次技術(shù)性突破，主力拉升試探的核心目的已然達(dá)成。主力此舉意在打破市場(chǎng)對(duì) 4200 點(diǎn)的心理壓力壁壘，讓投資者形成上方還有充足上行空間的預(yù)期。短期做盤(pán)目標(biāo)落地之后，疊加技術(shù)面自帶的回調(diào)需求，主力順勢(shì)開(kāi)啟短期回撤洗盤(pán)也就順理成章。

從 60 分鐘分時(shí)級(jí)別來(lái)看，當(dāng)前 KDJ 的 J 值已經(jīng)下探至 - 10 以下，短線(xiàn)存在明顯的超跌反彈修復(fù)需求，預(yù)計(jì)周五開(kāi)盤(pán)首個(gè)小時(shí)，盤(pán)面會(huì)迎來(lái)一波短暫的技術(shù)性反抽，修復(fù) 60 分鐘指標(biāo)超跌狀態(tài)。但日線(xiàn)級(jí)別以及 120 分鐘級(jí)別的調(diào)整空間尚未充分釋放，疊加今日放量下跌的盤(pán)面特征，已經(jīng)明顯看出短期主力資金出逃跡象凸顯，市場(chǎng)并不具備立刻反轉(zhuǎn)走強(qiáng)、重回上行通道的條件。

不過(guò)大家無(wú)需過(guò)度悲觀，本輪調(diào)整僅僅是短期技術(shù)性休整，并非趨勢(shì)性行情反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)中長(zhǎng)期上行結(jié)構(gòu)依舊保持完好。從宏觀基本面、資金面多重維度來(lái)看，大盤(pán)完全不具備持續(xù)深度大跌的條件，經(jīng)過(guò)短期震蕩整固、充分消化浮籌之后，指數(shù)依舊會(huì)延續(xù)震蕩上行的主基調(diào)。后續(xù)操作上，重點(diǎn)緊盯大資金風(fēng)格切換與調(diào)倉(cāng)換股節(jié)奏，高位熱門(mén)板塊短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放，務(wù)必謹(jǐn)慎規(guī)避追高風(fēng)險(xiǎn)，耐心等待市場(chǎng)真正企穩(wěn)信號(hào)出現(xiàn)。