又有上市公司因業(yè)績“變臉”觸發(fā)監(jiān)管紅線！4月下旬以來已有10多家公司被立案調(diào)查

金融投資網(wǎng)記者 張璐璇

財報披露已告一段落，但監(jiān)管部門對A股上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)披露違規(guī)的跟蹤處罰仍在繼續(xù)。5月11日晚間，太極股份(002368)、藥易購(300937)、常山藥業(yè)(300255)三家公司因業(yè)績預(yù)告嚴(yán)重失準(zhǔn)收到深交所監(jiān)管函。

三家上市公司因業(yè)績“變臉”收監(jiān)管函

具體來看，太極股份預(yù)告2025年凈利潤為虧損3.30億元至4.95億元，而其4月30日披露的年報顯示，2025年虧損7.63億元。

藥易購則是預(yù)告2025年盈利，實際卻為虧損。該公司業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2025年凈利潤為280萬元至420萬元，扣非后的凈利潤為160萬元至240萬元。而其年報則顯示，經(jīng)審計的凈利潤為-1285.15萬元，扣非后的凈利潤為-1430.20萬元。

常山藥業(yè)預(yù)告2025年凈利潤為虧損2.85億元至1.90億元。其年報則顯示，公司2025年度經(jīng)審計凈利潤為虧損3.58億元。

三家公司均因業(yè)績預(yù)告披露的凈利潤和年報存在較大差異且未及時修正，被深交所出具監(jiān)管函。受此影響，5月12日，三家公司股價均告下跌，截至收盤，太極股份跌2.01%，藥易購跌5.04%，常山藥業(yè)跌3.89%。2026年以來，這三家公司的股價總體呈現(xiàn)下行態(tài)勢。

對于業(yè)績虧損的原因，太極股份表示，主要受行業(yè)整體環(huán)境影響，公司部分項目延遲落單，市場競爭加劇，項目交付周期延長、成本上升，再疊加應(yīng)收款項和商譽減值計提的影響。常山藥業(yè)表示，由于國內(nèi)肝素制劑產(chǎn)品市場競爭和肝素原料藥價格低迷，公司低分子肝素注射液銷售單價和肝素原料藥銷售價格均出現(xiàn)下降，導(dǎo)致2025年營收大幅下滑。

對于業(yè)績由盈變虧的原因，藥易購表示，主要原因有三個方面：一是公司發(fā)現(xiàn)影響營業(yè)收入、營業(yè)成本金額確認(rèn)的預(yù)計退貨率、期后銷售率、預(yù)估銷售返利、合同履約成本確認(rèn)時點等關(guān)鍵會計估計預(yù)估不準(zhǔn)確，影響收入、成本確認(rèn)金額；二是前次業(yè)績預(yù)告時，公司對部分被投資單位財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)估情況與后期被投資單位提供的財務(wù)數(shù)據(jù)存在一定偏差；三是公司根據(jù)2026年一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，修正了部分子公司的盈利預(yù)測，影響了遞延所得稅中部分項目的確認(rèn)，相應(yīng)的所得稅費用的調(diào)整對利潤產(chǎn)生影響。

金融投資網(wǎng)記者注意到，常山藥業(yè)自2023年以來已經(jīng)連續(xù)三年凈利潤虧損，太極股份和藥易購2025年均為首度出現(xiàn)虧損，但兩家公司自2023年以來經(jīng)營業(yè)績就開始持續(xù)下滑。

守住合規(guī)底線已成A股公司必答“生存題”

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，在2026年以來的整個財報窗口期，有超過50家A股上市公司對2025年度業(yè)績預(yù)告進(jìn)行了更正或修正。冀凱股份、九鼎投資、GQY視訊、網(wǎng)達(dá)軟件等多家上市公司更是因為業(yè)績“大變臉”，觸及退市風(fēng)險警示紅線。

錯誤的業(yè)績預(yù)告也讓這些上市公司的股價跌宕起伏，讓投資者蒙受損失。比如，利歐股份因業(yè)績大幅下修超80%導(dǎo)致股價承受較大拋壓，年內(nèi)跌幅達(dá)到35%；ST華嶸在1月底發(fā)布業(yè)績預(yù)盈公告后，連續(xù)多個交易日漲停，三個月后卻突然修正業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，其股價也連續(xù)跌停，市值蒸發(fā)超過三成。

這些亂象引起了監(jiān)管部門的高度重視。就在上市公司頻頻修正業(yè)績的同時，4月下旬，證監(jiān)會正式啟動了“2026年打擊和防范上市公司財務(wù)造假專項行動”，這是自2024年新“國九條”發(fā)布以來，證監(jiān)會連續(xù)第三年部署財務(wù)造假專項整治。證監(jiān)會提出，將堅持問題導(dǎo)向和系統(tǒng)思維，一體推進(jìn)“不敢造假，不能造假、不想造假”的市場生態(tài)加速形成。

記者注意到，自4月下旬以來，已有包括蘭石重裝、傲農(nóng)生物、歡瑞世紀(jì)等在內(nèi)的10多家上市公司被證監(jiān)會立案調(diào)查。5月11日晚間，ST百利因涉嫌信披違規(guī)，時隔一年半再次被證監(jiān)會立案。公司此前因未披露實控人非經(jīng)營性資金占用1.92億元及年報重大遺漏，被罰400萬元，實控人王海榮被罰600萬元并遭3年證券市場禁入。公司2025年年報審議中，董事霍鵬投棄權(quán)票并指出公司內(nèi)控存在重大缺陷、財務(wù)數(shù)據(jù)存疑、可持續(xù)經(jīng)營能力堪憂。財報數(shù)據(jù)顯示，ST百利已連續(xù)三年虧損，2025年凈虧1.54億元。

問題頻出、業(yè)績不佳的上市公司正在不斷被清退。5月11日晚間，北交所轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板“第一股”*ST觀典因2025年財報被出具保留意見、內(nèi)控被出具否定意見，且此前已觸發(fā)退市風(fēng)險警示(2024年凈利潤為負(fù)且營收低于1億元)，被上交所決定終止上市。公司股票將于2026年5月19日進(jìn)入15個交易日的退市整理期，預(yù)計6月8日為最后交易日。公司表示，股票終止上市后，將轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。記者注意到，*ST觀典此前已被查實2022年虛增銀行存款1.39億元，并存在實控人長期占用資金2.84億元等嚴(yán)重財務(wù)造假與治理問題，目前正在被證監(jiān)會立案調(diào)查。

*ST納川5月11日晚間公告稱，公司股票已被實施退市風(fēng)險警示，若公司2026年年報觸及《上市規(guī)則》第10.3.11條任一情形，公司股票將被終止上市。公司2025年度期末凈資產(chǎn)為-1.478億元，利潤總額、凈利潤及扣非后凈利潤均為負(fù)值且扣除后營業(yè)收入低于1億元；2024年、2025年內(nèi)控審計報告被出具否定意見，《2025年度審計報告》為保留意見。

當(dāng)前，資本市場已進(jìn)入“嚴(yán)監(jiān)管、重合規(guī)、強問責(zé)”的新階段。市場人士指出，2026年A股監(jiān)管正在從之前的“個案懲處”轉(zhuǎn)向?系統(tǒng)性、制度化、全鏈條治理?，核心目標(biāo)是?凈化市場生態(tài)、保護(hù)投資者權(quán)益、提升信披質(zhì)量?，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展筑牢法治根基。