1359億！快手可靈要IPO了

智東西
作者 陳駿達
編輯 心緣

智東西5月11日消息，今天，據The Information報道，兩位知情人士透露，短視頻巨頭快手科技正計劃將旗下視頻生成業務“可靈AI”分拆出來，為“可靈AI”明年潛在的IPO做準備。

知情人士稱，快手已與潛在投資者接觸，為“可靈AI”進行IPO前的一輪融資，對其估值高達200億美元（約合人民幣1359.32億元）。

The Information稱，快手方面對此不予置評。

一位知情人士稱，“可靈AI”計劃于明年一季度啟動上市，屆時其年化收入（ARR）預計將達約13億美元（約合人民幣88.36億元），200億美元的估值也正基于此。

快手目前已在香港上市。截至5月11日港股收盤時，快手市值約為2242.22億港元（約合人民幣1948.01億元）。“可靈AI”當前200億美元的估值，大約相當于快手市值的69.8%。

▲5月11日收盤時快手的市值（圖源：騰訊自選股）

企查查上的公開信息顯示，今年4月13日，快手成立了兩家子公司，彼時均采用其他名稱成立，注冊資本均為1000萬元。

5月8日，這兩家公司同時改名，修改后的公司名分別為北京可靈科技有限公司、北京可靈靈動科技有限公司。

▲快手最近成立的兩家新子公司（圖源：企查查）

快手在今年3月曾宣布，“可靈AI”基于1月份收入計算的年化收入已超過3億美元（約合人民幣122.34億元），并預計該業務2026年的全年收入將翻倍。一位知情人士透露，今年第一季度，“可靈AI”收入為7500萬美元（約合人民幣5.09億元），其中大部分來自包括北美在內的海外市場。

相比之下，快手2025年整體營收增長12.5%，達1427.8億元人民幣。其短視頻應用規模在國內僅次于抖音，去年第四季度平均月活躍用戶數為7.36億。

快手于2024年6月發布了可靈1.0模型，當時對OpenAI的Sora構成了挑戰。目前，可靈模型已更新至3.0版本，支持多模態輸入輸出一體化。今年4月，可靈3.0還成為全球首個支持原生4K（3840×2160分辨率）直出功能的AI視頻大模型。

目前，可靈主要有兩大創收渠道。其網站和移動應用按月收取不同套餐的訂閱費，價格從6.99美元到127.99美元（國內會員刊例價格為66元-1314元）不等。可靈還通過API接口，向企業客戶收取使用其AI模型的費用。

快手尚未公布可靈的月活躍用戶或日活躍用戶數據。今年1月，快手稱可靈“服務全球超過6000萬創作者”。

可靈的模型，在視頻生成領域面臨著激烈的競爭。今年發布的字節跳動的Seedance 2.0、阿里巴巴的HappyHorse-1.0都是新晉的強力對手。

值得一提的是，打造HappyHorse-1.0的團隊由張迪領銜。張迪此前是快手副總裁、“可靈AI”負責人，曾對可靈模型的發展起到關鍵作用。張迪于去年離開快手加入阿里巴巴。

▲張迪（圖源：快手）

在分析機構Artificial Analysis的排行榜上，可靈的最新模型Kling 3.0 Omni在包含聲音的文生視頻類別中排名第三，落后于字節跳動的Seedance 2.0和阿里巴巴的HappyHorse-1.0。

▲Kling 3.0 Omni等模型的排名（圖源：Artificial Analysis）

結語：明星業務加速“單飛”，國內大廠分拆上市潮漸起？

分拆明星業務獨立上市，正成為中國科技巨頭押注AI賽道的新風向。今年，阿里巴巴和百度今年都在為各自的芯片設計部門籌備類似的分拆及IPO。如果“可靈AI”的確計劃分拆上市，它將成為這一趨勢中最新的成員。

對快手而言，分拆“可靈AI”的意義或許遠超融資本身。當前“可靈AI”的估值已接近快手市值的七成，前者未來如果獨立上市，或將更好地釋放快手AI業務的成長空間。