杭州六小龍上市，市值307億由三位理工男打造

2026年4月17日至21日，短短三個交易日，群核科技在港交所的股價從發行價7.62港元一路飆升到43.62港元，漲幅一度接近30%，股價較發行價已漲超四倍。總市值也突破了600億港元。

一家做裝修效果圖起家的公司，憑什么被資本追著跑？4月22日，大洋彼岸發生了一件大事。

美國眾議院外交事務委員會通過了《硬件技術控制多邊協同法案》，即MATCH法案，被業內稱為＂史上最嚴對華芯片管制＂，標志著美國對華半導體遏制戰略完成了一次＂體系化升級＂。

這次不是只卡高端芯片了，連DUV光刻機都要全面禁售，還要求日本、荷蘭等盟友在150天內對齊管制政策。美國正在從＂點狀封堵＂升級為＂全鏈絞殺＂。

把這兩件事放在一起看，邏輯就清楚了。美國越是收緊對華技術封鎖，中國科技企業在資本市場上的＂自主可控＂溢價就越高。

群核科技上市首日的一千五百多倍超額認購，表面是搶新股，深層是賭中國AI產業鏈能走出一條獨立的路。那群核科技到底憑什么坐上這個位子？

很多人說它就是做了個叫＂酷家樂＂的裝修工具，沒什么了不起。這種看法大錯特錯。

這家公司真正值錢的東西，不是那個軟件本身，而是十五年時間攢下來的海量三維空間數據。公司擁有全球最大的室內場景數據集及超3.6億個3D模型。

別小看這些數據，它們是帶有精確物理參數、經過渲染驗證的真實三維場景。搞具身智能的人都知道，訓練機器人在物理世界行動，最缺的就是這種＂可交互三維數據＂。

打個軍事比方，這就是訓練戰場仿真系統時的＂地形彈藥＂。2025年，＂具身智能＂首次寫入政府工作報告。

今年的政府工作報告進一步提出，建立未來產業投入增長和風險分擔機制，培育發展具身智能、腦機接口、6G等未來產業。在＂十五五＂規劃建議中，具身智能正式進入國家戰略規劃，被視為未來經濟發展的新引擎之一。

這不是空談概念。目前我國已經有超過150家人形機器人企業，長三角、粵港澳大灣區、京津冀等地建設了多層次創新平臺，形成了極具活力的具身智能產業集群。

群核科技恰好卡在了這條產業鏈的關鍵節點上，它給機器人提供虛擬訓練場。再說創始人的背景，這里有一層很多人沒注意到的細節。

黃曉煌曾在英偉達參與CUDA框架開發。CUDA是什么？

簡單講，就是今天全球AI算力的底層編程語言，英偉達獨霸AI芯片市場的核心壁壘之一。

現在美國在芯片上拼命卡中國的脖子，而DeepSeek最新的V4模型已經傳出消息要跑在華為昇騰芯片上，工程師們花了大量時間解決V4模型與華為芯片的適配問題，包括重寫核心代碼、將英偉達CUDA生態遷移到華為CANN架構。

群核科技的創始人從英偉達CUDA體系走出來，現在做的事恰恰是給中國的物理AI搭建底座。這條路徑本身就帶有＂國產替代＂的戰略意義。

當然，冷靜來看，群核科技眼下的基本面并不算特別強。公司客戶留存率持續下滑，整體凈收入留存率由2023年的106.1%降至2025年的98.6%。

AI新業務的營收貢獻微乎其微，2025年SpatialVerse僅實現收入520萬元，服務客戶僅16家。經營活動現金流凈額連續三年為負，截至2026年2月底現金僅剩1.3億元。

說白了，這家公司是＂一條腿走路＂——空間設計老業務撐住場面，空間智能新故事剛開了個頭。市場追捧的不是今天的利潤表，而是明天的想象空間。

但放到更大的棋局來看，群核科技敲鐘的意義遠超一家企業的IPO。它是＂杭州六小龍＂的第一槍。

宇樹科技科創板IPO申請已獲交易所正式受理；云深處科技預計輔導期將于2026年4月至6月結束；強腦科技據市場消息已向港交所遞交秘密上市申請。而DeepSeek更是放出了重磅消息——正啟動成立以來的首次外部股權融資，目標估值超100億美元。

六家企業橫跨空間智能、具身機器人、大模型、腦機接口、游戲引擎五大賽道，集體沖刺資本市場。

斯坦福大學最新發布的《2026年人工智能指數報告》顯示，中美頂級大模型技術差距已＂實質性消除＂，在全球前20家AI研究機構中，中國機構數量達11家，超過美國位居首位。這個數據放在MATCH法案通過的同一周看，味道就更濃了。

美國越封鎖，中國的AI產業越在＂被逼出來的路＂上加速奔跑。就像當年的＂兩彈一星＂，你不讓我買，我就自己造。

具身智能不只是商業賽道，它關乎未來戰場的話語權。誰先讓機器人在物理世界里＂看懂、聽懂、做到＂，誰就掌握了下一代智能裝備的主動權。

群核科技這類企業做的事情:用海量三維數據訓練機器理解真實世界，正是這條鏈條上不可或缺的一環。美國清楚這一點，所以才要從芯片到設備再到數據層層封堵。

但中國的應對策略也很清晰：深化拓展＂人工智能+＂，促進新一代智能終端和智能體加快推廣，實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程。六百億市值里既有實打實的技術積累，也有相當比例的情緒泡沫。

但有一點可以確定——從閣樓創業到港交所敲鐘，這三個浙大理工男用十五年走通了一條路：把美國硅谷學來的本事，變成了中國自主可控的技術底座。在中美科技博弈白熱化的2026年，這條路的戰略價值比任何市盈率都重要。鑼聲響過，硬仗才剛開始。