摩爾線程最新財報：營收持續高增，推進十萬卡級集群建設

4月26日，國產GPU龍頭摩爾線程（688795.SH）披露了2025年報及2026年一季報。根據公告，摩爾線程2025年實現營收15.05億元，同比增長243.37%；毛利總額達到9.87億元，較上年同期增長218.43%。2026年第一季度，摩爾線程實現營收7.38億元，同比增長155.35%。

業績強勁增長經營效率持續優化

隨著摩爾線程商業化進程提速，2025年業務保持高速增長，經營表現創歷史新高。2022至2024年，摩爾線程營業收入復合增長率超200%；2025年實現營業收入15.05億元，同比增長243.37%。憑借產品全功能技術優勢與客戶高度認可，毛利規模達到9.87億元，公司整體毛利率水平達65.57%，處于行業領先水平。歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤分別較上年同期虧損收窄38.16%、33.38%。扣除股份支付影響因素后，摩爾線程2025年凈利潤虧損6.48億元，較上年同期收窄8.47億元，收窄比例達56.65%，經營效率持續優化。

一季度的表現同樣亮眼，根據公告，摩爾線程實現當季營收7.38億元，同比增長155.35%；歸母凈利潤0.29億元，同比增加1.42億元；歸母扣非凈利潤虧損0.54億元，虧損同比收窄60.10%。

其中，2026年3月，摩爾線程簽訂了6.6億元的夸娥（KUAE）智算集群大單，充分說明了其大規模智算集群的交付能力和市場競爭力。

研發投入持續加碼大規模智算集群優勢凸顯

GPU行業屬于技術密集型行業，持續的研發投入是保持競爭力的關鍵。自成立以來，摩爾線程始終聚焦創新研發，并保持高強度研發投入，2025年研發費用為13.05億元，占營業收入的86.68%，研發投入力度在行業中穩居前列。

長期且高強度的研發投入為摩爾線程的持續創新提供了有力保障，打造了堅實的技術“護城河”。截至2025年12月31日，摩爾線程累計已申請2014項知識產權，其中發明專利1743項，累計獲得知識產權806項，發明專利590項，始終處于行業領先位置。由此，摩爾線程實現了從芯片架構、指令集到軟件棧等的全棧自主可控，以五年五代架構五顆芯片，持續刷新行業速度。

產品方面，摩爾線程構建了“云-邊-端”的全場景產品矩陣，覆蓋互聯網、具身智能、智慧教育、智慧交通、工業制造、云服務等千行百業。其中，MTT S5000作為公司旗艦級AI訓推一體智算卡，單卡AI稠密算力可達1000 TFLOPS，具備全精度、全功能通用計算能力。無論是構建萬卡級大規模訓練集群，還是部署高并發、低延遲的在線推理服務，MTT S5000均展現出對標國際主流旗艦產品的卓越性能與穩定性。

基于MTT S5000打造的夸娥（KUAE）萬卡訓練智算集群，從技術層面成功攻克了萬卡級硬件系統優化、高速互聯與系統級容錯等系列高難度工程壁壘，可實現萬億參數大模型端到端訓練，成功實現商業化部署，多項關鍵指標均達到國際主流水平。面向未來更大規模的智能計算需求，摩爾線程正基于新一代“花港”架構，推進十萬卡級超大規模智算集群建設和超節點等核心技術研發。

此外，面向智能體時代的AI開發需求，摩爾線程推出了搭載自研智能SoC“長江”的AI算力本MTT AIBOOK，搭載原生Linux系統，預裝OpenClaw 及12個精選Skills，支持主流AI智能體框架，免去復雜環境配置與性能損耗，并能7×24小時穩定支撐多智能體協同運行，兼顧本地算力安全與高效工作，可提供開箱即用的一站式AI體驗。

強化生態布局 匯聚45萬+開發者

生態建設是國產GPU長久發展的關鍵。摩爾線程自成立起就將其作為核心戰略，通過底層技術支持和開發者賦能，不斷完善生態布局。

在技術層面，MUSA架構及軟件棧實現了對CUDA生態的完整兼容。MUSA架構原生適配PyTorch、Megatron-LM、vLLM及SGLang等主流AI框架，全面開源了基于國產GPU移植的軟件庫，同時開源TileLang-MUSA以完整支持TileLang編程語言，并深度兼容Triton-MUSA后端。2025年以來，摩爾線程已實現對DeepSeek、GLM、MiniMax、Kimi、Qwen等SOTA大模型的“發布即適配”（Day-0適配），形成常態化支持機制。

在開發者賦能方面，最新數據顯示，摩爾線程通過旗下“摩爾學院”構建的產教融合開發者成長體系，已匯聚超過45萬+開發者與學習者，并將前沿技術與產業實踐引入全國200余所高校，為國產GPU生態的長期繁榮奠定人才基礎。

隨著人工智能的普及，各行業對高性能算力的需求大幅增加。順應算力自主可控的趨勢，摩爾線程通過持續迭代全功能GPU架構和完善產品與生態布局，為千行百業注入磅礴智能算力。