華蘭疫苗創(chuàng)始人之女接棒，出任董事長

作者 | 顏色

編輯 | 鄭瑤

疫苗賽道，如何突圍？

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華蘭疫苗董事長變更

安康之女安文玨接棒

4月21日，華蘭疫苗發(fā)布公告，董事會完成換屆選舉、董事長及系列高管人員的變更。

現(xiàn)年37歲的安文玨當(dāng)選為華蘭疫苗第三屆董事會董事長，而安文玨的另一層身份是華蘭疫苗實際控制人安康的女兒以及公司董事安文琪的妹妹。與此同時，華蘭疫苗的法定代表人也由安康變更為安文玨。

安文玨在華蘭疫苗已有較長時間工作經(jīng)驗，其自2015年6月歷任華蘭生物財務(wù)部經(jīng)理助理、財務(wù)部經(jīng)理；現(xiàn)任華蘭生物董事；2020年3月至2022年3月任華蘭疫苗副總經(jīng)理；2022年4月至今任華蘭疫苗董事、總經(jīng)理。

與此同時，華蘭疫苗還公布了一系列高管聘任情況，如潘若文任常務(wù)副總經(jīng)理、路珂任財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書等。

疫苗賽道恰逢深度調(diào)整節(jié)點。同花順問財數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，12家具備疫苗概念的醫(yī)藥企業(yè)中，僅有4家凈利潤呈現(xiàn)同比增長的狀態(tài)。

這一數(shù)據(jù)背后，是疫苗行業(yè)在后疫情退潮以及部分產(chǎn)品需求放緩。與此同時，多家企業(yè)先后調(diào)整流感疫苗價格，作為業(yè)績高度依賴流感疫苗的華蘭疫苗，自然成為行業(yè)調(diào)整期受到影響較大的企業(yè)之一。

安文玨已任華蘭疫苗總經(jīng)理近4年，如今接棒董事長一職，面臨的首要課題即是破解華蘭疫苗增收不增利的發(fā)展困境。2025年華蘭疫苗實現(xiàn)營收12.03億元，同比增長6.62%；歸母凈利潤為1.83億元，同比下降10.99%。

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同賽道競爭

增收不增利如何突圍

華蘭疫苗主要產(chǎn)品為流感疫苗，包括流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗（兒童劑型）、凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）等，“疫苗制品”板塊占其2025年總營收的99.73%。高度集中的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)意味著，一旦市場出現(xiàn)不利因素，其現(xiàn)有產(chǎn)品的市場份額可能受到?jīng)_擊。

具體來看，相關(guān)產(chǎn)品的毛利率也在縮減。2025年其疫苗制品和流感疫苗毛利率分別為78.06%、79.07%，分別同比下降3.48%、2.77%。

雖為流感疫苗龍頭，但華蘭疫苗目前發(fā)展受制于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一影響，疫苗產(chǎn)品毛利率下滑卻暫無其他產(chǎn)品做對沖。

對比同樣具備疫苗概念的企業(yè)，目前已公布2025年業(yè)績的共有8家，凈利潤同比正增長的包括康希諾、沃森生物、歐林生物。三家企業(yè)的凈利潤增長邏輯不一，康希諾依靠四價流腦結(jié)合疫苗曼海欣?等創(chuàng)新品種收入保持增長；沃森生物憑借多品類布局疊加海外出口對沖國內(nèi)壓力；歐林生物主要在吸附破傷風(fēng)疫苗產(chǎn)品上發(fā)力。

疫苗賽道的頭部藥企競爭越發(fā)激烈，四價疫苗的價格戰(zhàn)早已打起。2024年北京科興生物等多家藥企下調(diào)相關(guān)疫苗產(chǎn)品價格，進一步加劇疫苗賽道價格競爭壓力。

也就是在這一時期，華蘭疫苗也對旗下多款四價疫苗進行價格調(diào)整。如四價流感病毒裂解疫苗（成人劑型、預(yù)充式0.5ml/支）調(diào)整為88元/支；四價流感病毒裂解疫苗（成人劑型、西林瓶0.5ml/瓶）調(diào)整至85元/瓶；四價流感病毒裂解疫苗（兒童劑型、預(yù)充式0.25ml/支）調(diào)為128元/支。價格內(nèi)卷下，華蘭疫苗2024年流感疫苗營收同比下滑55.34%，毛利率同比下滑6.45%。

從其自身發(fā)展來看，華蘭疫苗2018年至2020年流感疫苗年批簽發(fā)數(shù)量分別為852.3萬劑、1293.4萬劑和2315.3萬劑，其中四價流感疫苗批簽發(fā)數(shù)量分別為512.2萬劑、836.1萬劑和2062.4萬劑，位于國內(nèi)首位。而2025年其四價流感疫苗批簽發(fā)批次為51批，同比減少23.88%。

不過，行業(yè)調(diào)整期仍存在發(fā)展機會。中國是全球規(guī)模最大、增長最快的疫苗市場之一。根據(jù)灼識咨詢等相關(guān)數(shù)據(jù)報告，按銷售收入計，中國疫苗市場規(guī)模（不包括COVID-19疫苗）預(yù)計到2035年將進一步增長至382.5億元。這也為華蘭疫苗通過品類拓展、技術(shù)升級實現(xiàn)突圍提供了廣闊空間。

華蘭疫苗2025年已進入注冊程序的疫苗在研產(chǎn)品包括多款，從目前的進展來看，凍干A群C群腦膜炎球菌結(jié)合疫苗是最接近上市的品種，有望成為華蘭疫苗擺脫流感單一依賴的關(guān)鍵，但其他多款產(chǎn)品仍處于I期臨床前準備工作或III期臨床試驗階段，落地周期長、研發(fā)風(fēng)險高，短期內(nèi)難以緩解華蘭疫苗業(yè)績壓力。

對于安文玨而言，接棒后如何帶領(lǐng)華蘭疫苗加快在研管線推進、破解增收不增利的局面，仍是關(guān)鍵。