冰火兩重天，四省豬價跌破3元，豬肉股全線上漲！專家預判下半年豬價有望好轉

截至4月14日，全國外三元生豬均價跌至8.79元/公斤，較2018年周期低點9.92 元/公斤低11.3%，創下近10年名義價格新低，實際價格接近2006年歷史底部。

繼海南、廣西之后，湖南、貴州相繼進入“3元區間”，最低價降至3.9-3.95元/斤，全國豬糧比價3.97:1，連續4周創7年新低，連續10周環比下降。一邊是現貨深虧、期貨新低，一邊是豬肉股全線上漲、龍頭兩連板，呈現罕見“冰火兩重天”。

四省豬價跌破3元

全行業深度虧損

本輪豬價下跌呈現區域擴散、幅度超預期、虧損全覆蓋特征，已從局部區域演變為全國性深度探底。

農業農村部豬肉全產業鏈監測預警首席分析師朱增勇接受記者采訪時表示，消費需求清淡疊加供給充裕共同主導當前豬價持續探底。從需求來看，年后豬肉消費快速進入全年最淡季，季節性需求偏弱格局顯著。從供給來看，2025年上半年全國能繁母豬存欄持續處于相對高位，疊加每頭能繁母豬提供的有效仔豬穩步提升，依據生豬生長規律，2026年一季度生豬供應充裕。

據新牧網4月15日數據，全國部分地區外三元生豬主流出欄價如下：河北4.65–4.85元/斤，四川4.15–4.35元/斤，河南4.55–4.75元/斤，廣東四會4.3–4.6元/斤，江蘇4.5–4.7元/斤。4月15日生豬市場呈現局部反彈行情。從區域均價來看，江蘇報價最高，生豬區間均價為4.70元/斤；廣西報價最低，生豬區間均價為3.98元/斤。

虧損已擊穿全行業成本線，形成自繁自養、外購仔豬、仔豬環節三重虧損。

當前，自繁自養頭均虧損400元左右，部分區域突破500元；外購仔豬育肥頭均虧損超600元，仔豬環節單頭虧損近100元，為近年罕見雙虧格局。頭部企業養殖成本11—12元/公斤，每頭虧損約120—200元；中小散戶養殖成本高達14—15元/公斤，每頭虧損300—400元。

現貨深跌、股市上漲

豬價屢創新低、豬肉股全線走強，背離本質是現貨定價當下、股市定價預期，疊加政策托底、產能去化提速、估值修復三重驅動，形成“越跌越漲”的周期博弈邏輯。

4月14日豬肉概念股基本情況

據了解，4月14日豬肉概念指數2689.14，單日漲幅2.90%，33只豬肉股全線上漲；天邦食品兩連板，5日漲幅20.25%，正邦科技首板漲停，5日漲幅14.43%。

3月能繁母豬去化明顯提速。卓創資訊數據顯示，3月能繁母豬樣本存欄環比降0.98%，較2025年四季度去化速度顯著加快；頭部企業主動調減，牧原能繁母豬較2025年末減10.3萬頭，溫氏、新希望同步壓減，中小散戶現金流枯竭、被動淘汰母豬，產能去化最激烈階段正在醞釀。

政策端持續加碼，4月初，商務部、國家發展改革委、財政部啟動中央儲備凍豬肉收儲；國家發展改革委、農業農村部兩次召開專題會議，要求有序調減能繁母豬；調控從“存欄”延伸至“出欄”，對違規擴產企業實施信貸限制，為市場注入強托底信號。

產能去化是核心

專家預判下半年豬價有望好轉

深度虧損加速落后產能出清，龍頭市占率持續提升，一體化養殖+屠宰企業更受資金青睞。競爭焦點從規模擴張轉向成本控制、全產業鏈、種群優化，頭部企業憑借飼料、育種、屠宰閉環優勢，持續擠壓中小產能，行業集中度與盈利穩定性逐步提升。

朱增勇認為，當前，供給充裕和需求偏弱導致短期內豬價仍將承壓運行，隨著供需形勢改善，下半年豬價有望好轉。2025年四季度全國能繁母豬存欄加速調減，預示著2026年二季度供給壓力有望得到緩解。疊加節日備貨對豬肉消費的溫和拉動，后期豬價有望逐漸走出低谷，整體幅度仍取決于產能去化的實際效果，但出現轉折性行情概率較小。

產能去化仍是關鍵變量。當前能繁母豬存欄仍超合理水平300萬頭以上，需降至3650萬頭以下才具備反轉基礎；按當前速度，或至2026年四季度接近目標，去化偏慢則延后至2027年初。

四省豬價跌破3元，是供需失衡、成本高企、周期規律共同作用的結果，而股市上漲則是資金對周期拐點的提前布局。當前行業處于至暗時刻與曙光前夜交織階段，現貨深跌推動去化，政策托底穩定預期，產能去化節奏決定反轉時點。

記者：楊智明

來源：南方農村報、《農財寶典》新牧網