從看過去到看未來：滬農商行助力產業鏈強鏈補鏈的科技金融實踐

編者按：

科創企業的成長，從來不是一條平滑的曲線。

從實驗室的技術突破到市場的規模化應用，從幾個人的創業團隊到具備產業整合能力的行業龍頭，每一個階段都對應著不同的資金需求、資源瓶頸和服務痛點。然而，傳統金融服務體系以抵押物、歷史財報和穩定現金流為核心評價邏輯，與科創企業“輕資產、高投入、長周期、不確定”的天然屬性之間存在結構性錯配。

如何讓金融資本真正敢于“投早、投小、投硬科技”？如何將分散的政策資源、產業資源、專業服務資源高效對接到企業手中？這些問題正在成為新形勢下金融服務實體經濟的關鍵命題，也是為上海全面提升營商環境、促進科技創新中心建設的關鍵之舉。

“十五五”規劃明確提出，要加快實現高水平科技自立自強，并強調構建同科技創新相適應的科技金融體制，加強對國家科技任務和科技型中小企業的金融支持。上海農商銀行的探索提供了一個觀察樣本。自2018年推出科技金融“鑫動能”戰略新興客戶培育計劃以來，逐步構建起以“鑫動能”客戶為核心的科創生態圈“鑫生態”，從產業資源整合、政策資源對接、投資機構引薦、專業輔導咨詢、人才管理服務、成果轉化賦能六個維度，提供全周期、多層次、差異化的賦能增值服務。

2026年，在多年線下深耕的基礎上，上海農商銀行推出業內首個面向科技企業及其核心人才的線上綜合賦能平臺“鑫動能+”。看似簡單的“+”，不僅連接科技金融服務的線上線下、連接一切有助于科技創新的要素資源，更承載著融合、賦能的深刻內涵——它既是時間軸上的縱向陪伴，從孵化期到成熟期貫穿企業全生命周期；也是全鏈條的橫向協同，基于鏈主企業，從上游到下游強化提升鏈條韌性；更是生態圈里的共生演化，連接政府、園區、資本、科研院所等多元主體，旨在為科技型企業創造專屬價值。

2025年秋天，專注商業航天的A公司正站在一個關鍵節點上。

隨著國家星網相關組網進程的加快，大規模衛星訂單即將集中釋放，作為國內首家完成星載激光通信終端交付并在軌驗證的商業航天公司，A公司必須提前備貨、擴大產能。資金需求迫在眉睫，但作為一家剛成立四年的輕資產公司，它缺乏傳統抵押物。

彼時，上海農商銀行已經關注這家企業許久。通過對衛星互聯網產業鏈的系統研究，該行判斷激光通信終端作為低軌衛星的核心載荷，將迎來需求放量期。當企業釋放融資信號，銀行迅速推薦了專項產品“星箭貸”，以信用方式快速落地中長期貸款。

這不是一次偶然的“精準命中”。這筆業務背后，是上海農商銀行歷時十余年構建的一套全新打法：以行業研究為“認知基石”，以專屬產品為“服務抓手”，以生態平臺為“連接樞紐”，將金融活水精準滴灌到產業鏈最需要的地方。

認知革命：從“看報表”到“看懂產業”

商業銀行做科技金融，最大的痛點是什么？

答案是：看不懂。

傳統信貸邏輯習慣“看過去”——看財務報表、看抵押物、看過往現金流。但硬科技企業恰恰相反：它們可能成立僅三五年，財務報表上還是虧損，核心資產是實驗室里的技術和研發團隊。用傳統眼光審視，這些企業“不合格”。

這是一場全新的認知革命。2024年，上海農商銀行正式成立業內首家行業研究院，下設12個研究分院，聚焦集成電路、生物醫藥、人工智能等12個上海重點產業方向，組建了一支超過330人、覆蓋總分支行前中后臺的研究隊伍。

這支隊伍的任務不是寫學術論文，而是回答一個具體的問題：產業到底在發生什么？

以商業航天賽道為例，研究員們系統梳理了國內衛星星座、衛星制造、火箭發射等鏈主企業，重點分析了國家千帆星座、星網星座產業鏈上下游企業，以及國內低軌衛星互聯網步入規模化組網加速期的產業趨勢。一個清晰的判斷浮出水面：激光通信終端將迎來確定性較強的需求放量期，而具備在軌驗證能力和批量化交付能力的企業將率先受益。

這個判斷，后來成為前文所述A公司“星箭貸”業務落地的認知基礎。

同樣的邏輯也在集成電路賽道得到驗證。B公司是一家專注車規觸控芯片研發的企業，致力于實現車規芯片國產替代。在接觸上海農商銀行之前，它已經接觸了多家銀行，但對授信方案和團隊專業度都不滿意。

上海農商銀行深入開展行業研究，分析車規觸控芯片的國產替代率、企業的核心競爭力及在行業生態鏈中的位置，最終認定企業的技術優勢足以使其在細分市場中持續獲取收益。在此基礎上，設計了一套靈活方案：2年期1000萬元信用貸款，疊加3000萬元授信意向函，并引入遠期共贏模式。

上海農商銀行相關負責人表示：“我們的目標是打造一支‘懂行業、懂企業、懂金融’的專業化隊伍，能夠與創始人同頻對話，為企業量身打造專屬服務方案”。

產品創新：從“大水漫灌”到“精準滴灌”

如果說行業研究解決的是“看得懂”的問題，那么產品創新解決的就是“貸得到”的問題。

科技企業的融資需求往往是場景化的：流片需要錢、備貨需要錢、建氣站需要錢、做臨床試驗需要錢……不同場景下的資金需求周期不同、風險特征不同，標準化產品難以覆蓋。

上海農商銀行的策略是：將產業認知轉化為金融工具，變“大水漫灌”為“精準滴灌”。

在集成電路領域，針對芯片設計企業“流片”費用高昂、回款周期長的痛點，推出“芯片貸”，額度靈活、期限最長可達5年。B公司的案例正是這一產品的典型應用。首創“氣站貸”，專項支持集成電路配套的高純電子氣體氣站建設，期限最長可達10年。在人工智能領域，針對算力產業鏈企業采購算力芯片、AI服務器、底層語料等需求，創新“算力貸”。

C公司是這一產品的落地客戶。這家成立于2021年的企業，以人工智能與無人機為核心，為政府和行業級用戶提供一體化系統解決方案。2025年初，因訂單快速增長，企業急需采購算力芯片、AI服務器等核心材料，但作為輕資產公司缺乏抵押物。上海農商銀行通過深入低空經濟產業鏈研究，分析企業在無人機調度、物流配送等領域的技術壁壘與市場前景，為客戶高效配套了“算力貸”，并采用知識產權質押方式，提高了企業無形資產利用率。不到一年時間，企業已獲評科技型中小企業及高新技術企業，并正在洽談股權融資，已獲得地方政府合計超千萬元的投資意向，投前估值顯著提升。

在生物醫藥領域，該行推出了“臨床貸”，覆蓋漫長的臨床試驗資金需求；針對專利授權場景，創新“License貸”，依據藥品價值進行貸款評估。

在空間裝備領域，“星箭貸”精準服務衛星設計制造、發射服務、在軌運營、火箭研發生產及衛星制造供應鏈等關鍵場景。A公司的案例也證明，這一產品能夠為具有核心技術優勢與市場潛力的商業航天企業提供全生命周期金融服務。

數據印證了這一策略的有效性。截至2025年末，上海農商銀行科技貸款規模超過1200億元，其中知識產權質押貸款規模超85億元，位居上海同業第一。

生態構建：從“單點服務”到“產業雨林”

如果說看懂產業、創新產品解決的是“點”上的問題，那么上海農商銀行真正要解決的，是“面”上的問題——如何讓金融和非金融資源在產業鏈上高效流動？

上海農商銀行的答案是：打造一個開放式的賦能生態平臺。

2026年4月10日，上海農商銀行正式發布“鑫動能4.0”服務方案，并同步推出業內首個科技企業賦能平臺——“鑫動能+”線上賦能社區。這個平臺定位遠超傳統線上渠道，它是一個開放式生態社區，匯聚了政府、交易所、投資機構、產業園區、高校科研院所等超百家生態伙伴。

平臺的核心理念是“線上標準化賦能+線下高價值賦能”的深度融合。線上，企業可以獲取政策對接、法律咨詢、稅務咨詢、股權融資、并購撮合、上市問診、產業園區、孵化器等八大賦能服務，以及活動大賽與產品兩大中心的服務。線下，銀行通過定期舉辦高規格、垂直化的產業研討會，搭建“產業、金融、科研”三方對話平臺，致力于以鏈主企業為核心、向上下游延展，促進金融和非金融資源在集群內高效循環與增值。這種“由鏈及群”的深耕力量，正是“鑫動能+”中“+”的深層含義——代表規模的裂變，縱向是產業脈絡，橫向是生態網絡。

可以說，聚焦上海“3+6+6”重點產業體系，上海農商銀行不僅關注單個企業的成長，更聚焦全周期、全行業、全產業鏈，通過連接政府、鏈主企業、園區、資本、科研院所等多元主體，構建一個縱橫交織的立體科創生態，致力于服務產業鏈整體集聚與升級。當科技企業的需求從單一走向多元，銀行的角色也從“資金提供者”升級為“生態組織者”。

在國家“提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平”的戰略導向下，產業鏈的競爭已從單一企業的效率比拼，轉向整個生態系統的抗風險能力與協同深度的較量。上海市緊扣這一國家命題，率先構建起“（2+2）+（3+6）+（4+5）”現代化產業體系——從推動傳統產業與兩大先導產業的底座升級，到壯大三大先導產業與六大重點產業的集群能級，再到前瞻布局四大新賽道與五大未來產業的創新版圖，一幅“由鏈及群、跨界融合”的產業藍圖正加速展開。

在這一進程中，金融不再只是資金的“搬運工”，而應成為產業鏈的“黏合劑”與“加速器”：既要深入“鏈”的縱向脈絡，沿著關鍵技術環節精準滴灌，破解場景化融資難題；更要融入“群”的橫向生態，推動資源在集群內高效循環與價值共創。正是基于這一認知，上海農商銀行以產業研究為基石、以專屬產品為工具、以生態連接為紐帶，致力于將金融血脈深度嵌入產業肌理，助力上海在強鏈補鏈延鏈上展現新作為。