河南
2月24日，碧桂園地產集團發布公告
根據2025年境內債券持有人會議通過的《關于本期債券整體重組的議案》，對包括騰越建筑在內的九筆公開債進行回購，擬購回資金總額上限為 4.5 億元
標的債券購回價為債券剩余面值的12%
我算了一下九只債券的余額，合計約為137.63億元；
如果全部1.2折的價格回購，動用的資金量需要達到16.515億元；
很顯然，九只債券的持有人，是通過債轉股或者一般債權的重組方案選項，實現債務重組的。
去年9月份，碧桂園的境內債重組方案出爐，根據媒體早先公開的重組方案，如下：
一）現金提前償付安排即同意費。對在持有人會議中全部議案投同意票的持有人，按持有張數的0.1%提前兌付并注銷債券，同時豁免全部利息
二）現金贖回。擬以不超過4.5億元的現金對標的債券開展購回，價格為債券面值的12%
三）本息兌付延期。本金兌付延長至2035年9月2日
以H16碧園5為例，2031年9月2日起分9期逐步兌付，每半年兌付一次，前四年每次兌付1%、2%、3%、4%，自2034年3月2日起兌付比例分別為15%、15%、20%、30%。截至2025年9月2日（基準日）的未付利息按1%年利率重新計算；基準日起按1%年單利計息，利息于2035年9月2日一次性支付。
四）債轉股。股票定價為2.6港元/股，以出售所得凈額等值人民幣兌付；增發后24個月內按月指令出售，未出售部分在第25個月強制出售。
2026年2月25日，碧桂園(02007.HK)收盤價0.33元；債轉股的折價，很容易算出來。
五）等額轉化一般債權。一般債券的兌付日延遲至2033年，單利1%
重組方案出來的時候，我寫過解讀，鏈接不上去。
碧桂園地產集團2025年三季度財報——
資產項：貨幣資金118.85億元，流動資產6215.22億元，資產合計6963.23億元
負債項：應付賬款2208.77億元，合同負債1712.16億元，一年到期的非流負債738.75億元，負債合計6266.63億元
至2025年三季度末，期內凈利潤-72.25億元
2026年1月26日，碧桂園發布關于訴訟/仲裁、失信/受限、債務逾期的公告——
2025年11月30日至2025年12月31日，發行人合并范圍內涉及新增標的金額 5000萬元以上的未決訴訟、仲裁案件12宗，標的金額合計約19.01億元
2025年12月23日至2026年1月23日，新增32條被執行信息，涉及新增執行標的金額合計 32.49 億元；作為被執行人導致被凍結的子公司及參股公司股權新增9筆，涉及股權金額合計約13.91億元
2025年11月30日至2025年12月31日，發行人合并范圍內違約債務凈新增 5.45 億元（含本金或利息逾期、涉訴、不良、觸發交叉違約條款等情況導致違約）
碧桂園的境外債化了不少，境內債也開始化了不少，短期內的債務壓力沒那么大了；
短期債務危機解除，并不意味著長期就能夠安枕無憂；
銷售滯緩、資產減值、財報依舊沒有改善的跡象；新增的執行、新增的債務違約，意味著鳳廠從涅槃到重生，還有很長的路要走。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
