下跌令人興奮！

今天所有資產(chǎn)都在下跌，特別是黃金、白銀等有色板塊。

黃金是從5400下來的，現(xiàn)在4700，下跌13%。白銀從116暴跌到78，跌幅33%。

這事我是這么看的：

第一，黃金等有色的炒作和泡沫是明牌。現(xiàn)在是明確的殺杠桿、爆融資。

我上次都提醒大家了，市場里比較高的板塊是有色。

黃金和白銀確實(shí)供給緊張，再加上地緣風(fēng)險(xiǎn)，上漲是應(yīng)該的，但過分快速上漲是不應(yīng)該的。之所以出現(xiàn)過分上漲，是因?yàn)榛I碼稀缺。

以白銀為例，灰色柱子是倫敦金庫中白銀的總庫存，不過，這是名義上的。而真正能自由流通的白銀只有短短的那一截紅色柱子，其它的都被長期買家或者ETF鎖定了。

有限籌碼之下，很容易出現(xiàn)暴力上漲；但同時(shí)也會出現(xiàn)更暴力的下跌。

市面上分析的各種下跌原因，多數(shù)是借口。真正的原因，還是在于大量投機(jī)型杠桿資金因保證金不足而遭遇強(qiáng)制平倉，形成了「價(jià)格下跌—>融資平倉—>價(jià)格進(jìn)一步下探」的負(fù)反饋。因此下跌極速且暴力。

而這波急速下跌把杠桿殺完，情況就會好很多。

另外，現(xiàn)在的市場情緒具有傳遞性。你可以去看一看上一輪黃金的回調(diào)時(shí)點(diǎn)是10月。而那次，A股和港股也相應(yīng)出現(xiàn)了回調(diào)。

第二，只要你的資產(chǎn)配置合理，其實(shí)談不上風(fēng)險(xiǎn)。

很多投資問題，或者說資產(chǎn)配置問題，本質(zhì)上是個(gè)數(shù)學(xué)問題。

我這給大家舉個(gè)例子。假設(shè)一戶家庭，剛需房之外的資產(chǎn)占比為50%。

這個(gè)比例已經(jīng)算很高的了。我在北京。你說有多少北京家庭，一邊有500萬房產(chǎn)，另一邊還有500萬的金融資產(chǎn)？很多家庭的核心資產(chǎn)依然是房產(chǎn)，房產(chǎn)之外的資產(chǎn)很少。

但咱就假設(shè)你們家還有500萬，且全被你瞎霍霍了，去搞了投資。

然后我建議的「風(fēng)雨不動安如山」配置比例為30%。假設(shè)你又一步到位，直接買滿。而安如山里黃金占比為10%。那你算算你們家的黃金實(shí)際倉位是多少。

答案很簡單，是1.5%。

也就是說，你們家1000萬的資產(chǎn)里，黃金的配置才15萬。

這是什么概念呢？要知道北京包括全國樓市這幾年年跌幅在10%左右。500萬的房，一年年就跌掉50萬。

房產(chǎn)一年的跌價(jià)，是你全部黃金倉位的3倍

所以你在這擔(dān)心1.5%倉位的黃金，卻不去擔(dān)心50%以上倉位的房產(chǎn)。這本身就是個(gè)違反數(shù)學(xué)規(guī)律的事。

其實(shí)，不僅是黃金，股票也是如此。

中國的家庭配置里，股票類資產(chǎn)的配置比例是多少？是3%！

當(dāng)然我知道，咱讀者的資產(chǎn)配資里，股票（包括偏股基金、偏股組合）可能會多一些。但中國整體的家庭配置里，股票的配置比例就是這個(gè)數(shù)。這不是我說的，這是去年底村長給出的權(quán)威數(shù)據(jù)。

所以說，尤其是北上廣深，很多人持有五十萬的股票、基金或者黃金，就夙興夜寐、輾轉(zhuǎn)反側(cè)，反復(fù)研究倉位控制、如何分散、該買什么品種。

但與此同時(shí)，他們還持有市值幾百上千萬、集中度極高的房產(chǎn)，以及大量存款，卻極少關(guān)注這些資產(chǎn)的下跌或低效！

第三，也是最后一點(diǎn)，金融資產(chǎn)最終都能長期上漲，而且收益要遠(yuǎn)大于存款。

黃金拉長時(shí)間看，是這樣的：

30年前，黃金是380美元，現(xiàn)在是4700美元，漲了10倍多。

你瞧不上A股，但A股最早的一批寬基指數(shù)基金拉長看，是這樣的：

20年前，基金凈值剛好是1，現(xiàn)在接近7，翻了7倍。

甭管是黃金，還是股票，短期看，都有波動，甚至波動不小。但長期看，都是上漲的，而且漲幅遠(yuǎn)大于存款。特別是如今存款利率只有1%了。

因此，無論中美，還是其他國家，你去看看首富榜，從上到下，所有人，核心資產(chǎn)都在股市里。沒有一個(gè)人說我是靠炒房、靠買存款或債券成為首富的

有朋友會說，黃金已經(jīng)翻了4~5倍，A股也從2700蹦到4000點(diǎn)了，漲幅50%。我也承認(rèn)，確實(shí)都不低了。

但如果我告訴你，上一輪黃金牛市最大漲幅為7~8倍（從250美元到1900美元），A股上一輪牛市漲幅接近100%。

這個(gè)時(shí)候，你又要怎么分析呢？

要我說，不要因?yàn)槎唐诘臐q跌，影響長期的判斷。

黃金的上漲就三個(gè)邏輯：全球地緣政治的不穩(wěn)定+高通脹+降息。

這三個(gè)邏輯如今有什么變化嗎？有一些，比如新聯(lián)儲主席可能要控制通脹，但其實(shí)并沒有特別大的變化。

股市的上漲也三個(gè)邏輯：估值相對合理+監(jiān)管提升公司治理，加強(qiáng)分紅、嚴(yán)控減持融資+股市外資產(chǎn)（存款、債券和保險(xiǎn)）收益極低。

這三個(gè)邏輯有什么變化嗎？也有一些，但依然談不上逆轉(zhuǎn)性的變化。

所以在我看來，依然要牢牢抓住資產(chǎn)長期上漲的核心特點(diǎn)。在邏輯沒有根本變化的前提下，該買入就買入。

老粉都知道，我是2700滿倉港A股的人，這半年又做了些減倉，此后一直沒找到買入機(jī)會。如果股市受到黃金影響，出現(xiàn)比較大的回撤，我會再次加倉偏股組合。

最后的最后，送大家一句話，是巴菲特老搭檔芒格說的：「如果你不愿平靜接受一個(gè)世紀(jì)內(nèi)兩三次50%的暴跌，你就不適合做普通股股東，也活該得到平庸的回報(bào)。」

報(bào)下格指1.92，投資機(jī)會從C+提升回B-（投資機(jī)會從好到差為S、A、B、C、D）。關(guān)于組合介紹和買入方式，請看這篇說下我的實(shí)盤和買入，明天不慌！

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