充電樁系列之一 | 投資篇：萬(wàn)億藍(lán)海，還是紅海血拼？

新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

全文2807字，閱讀時(shí)間7分鐘

看著國(guó)家能源局新鮮出爐的數(shù)據(jù)，你是不是也覺(jué)得熱血沸騰？

截至2025年12月底，咱們國(guó)家的充電樁總數(shù)已經(jīng)沖到了2009.2萬(wàn)根，穩(wěn)穩(wěn)坐擁全球最大充電網(wǎng)絡(luò)。

圖/截至2025年12月底充電設(shè)施數(shù)量突破2009.2萬(wàn)

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

尤其是國(guó)家能源局等六部門2025年9月聯(lián)合印發(fā)《電動(dòng)汽車充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動(dòng)方案（2025—2027年）》，明確到2027年底，在全國(guó)范圍內(nèi)建成2800萬(wàn)個(gè)充電設(shè)施，提供超3億千瓦時(shí)的公共充電容量，這規(guī)模聽(tīng)起來(lái)就能“喂飽”所有電動(dòng)車。

可就在這一片繁榮景象之下，一些不一樣的聲音開(kāi)始浮現(xiàn)：整個(gè)充電樁行業(yè)竟然在為“掙不到錢”發(fā)愁。有報(bào)告顯示，許多充電樁每天真正工作的時(shí)間短得可憐，大量設(shè)備在“曬太陽(yáng)”。一邊是投資建設(shè)熱火朝天，另一邊卻是運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)冷冷清清。

這冰火兩重天的局面，讓所有人心頭都繞著一個(gè)問(wèn)題：砸錢投充電樁，到底是抓住了未來(lái)的金礦，還是跳進(jìn)了一個(gè)內(nèi)卷的紅海？

1.政策引領(lǐng)與市場(chǎng)進(jìn)化

既要“高數(shù)量”更要“高質(zhì)量”

國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局等等六部門聯(lián)手扔出的這顆“重磅炸彈”，充分顯示了國(guó)家要把充電網(wǎng)絡(luò)織密織牢的決心。

但仔細(xì)品品，這次的政策風(fēng)向已經(jīng)悄悄變了。以前投資充電樁大家拼的是“有沒(méi)有”，現(xiàn)在更要拼“好不好”。說(shuō)白了，就是既要“高數(shù)量”，更要“高質(zhì)量”。

為什么“高質(zhì)量”突然變得這么緊要？因?yàn)楣庥袛?shù)量，麻煩已經(jīng)找上門了。

最頭疼的就是“旱的旱死，澇的澇死”。

長(zhǎng)三角、珠三角這些地方，充電樁扎堆，車主找樁方便，運(yùn)營(yíng)商之間卻打起了慘烈的價(jià)格戰(zhàn)。可你開(kāi)車去一些三四線城市或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，常常能看到充電樁孤零零地立著，一天也沒(méi)幾個(gè)車來(lái)光顧，成了所謂的“僵尸樁”。資源錯(cuò)配，浪費(fèi)實(shí)在讓人心疼。

圖/路邊的“僵尸樁”

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

技術(shù)這趟快車，也在逼著行業(yè)變道。超快充技術(shù)越來(lái)越成熟，喝杯咖啡的功夫電就快充滿了，一根樁的效率頂過(guò)去好幾根。更“卷”的是換電模式，像蔚來(lái)、寧德時(shí)代布局的換電站，幾分鐘搞定，體驗(yàn)跟加油差不多。這些高效補(bǔ)能方式一多，車主對(duì)“樁多不多”就沒(méi)那么在意了，更在乎“充得快不快”。

圖/蔚來(lái)--寧德?lián)Q電站

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

而且，電池也越來(lái)越耐用，續(xù)航動(dòng)不動(dòng)就七八百公里，日常通勤一周充一次電都?jí)蛴谩＿@樣一來(lái)，對(duì)公共充電樁的依賴自然就減少了。

所以，聰明的玩家已經(jīng)明白，未來(lái)不是看你建了多少根樁，而是看你把樁放在了哪里、用的是什么技術(shù)、服務(wù)體驗(yàn)到不到位。充電樁行業(yè)，正在從一場(chǎng)野蠻的“圈地運(yùn)動(dòng)”，升級(jí)為一場(chǎng)精細(xì)的“運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)爭(zhēng)”。

2.為何“躺賺”成幻影？

盈利的現(xiàn)實(shí)困境與突圍探索

曾經(jīng)，在很多人眼里，投資充電樁是個(gè)“躺賺”的買賣。但現(xiàn)實(shí)的耳光，總是來(lái)得又響又亮。

在重慶做充電站生意的徐陽(yáng)（化名），2022年滿懷希望地投了170萬(wàn)元建站，本以為三四年就能回本。結(jié)果呢？他苦笑著說(shuō)，現(xiàn)在看來(lái)得七八年。元兇就是無(wú)休止的價(jià)格戰(zhàn)，服務(wù)費(fèi)從每度電四毛錢被打到了一毛錢，甚至有的站為了人流量已經(jīng)開(kāi)始免服務(wù)費(fèi)。

另一個(gè)投資者的賬本，算得更讓人心驚。蘇星（化名）在浙江投了150萬(wàn)元建了有16臺(tái)樁的充電站，辛苦運(yùn)營(yíng)一年，充了76萬(wàn)多度電，實(shí)際到手收入42.9萬(wàn)。扣掉電費(fèi)、租金這些直接成本，好像還賺了5萬(wàn)塊。

但先別急，真正的成本才開(kāi)始算。設(shè)備每年要折舊20多萬(wàn)，投入的150萬(wàn)資金本身也有成本。這兩筆錢一扣，當(dāng)年實(shí)際凈虧損24萬(wàn)。他無(wú)奈道：就算沒(méi)有折舊，一年賺5萬(wàn)，光回本就要30年，“在我有生之年可能還能看到”。

圖/充電站建設(shè)成本

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

這么一算，所謂的“躺賺”神話，徹底破滅了。成本高、收入低、競(jìng)爭(zhēng)兇，成了壓在運(yùn)營(yíng)商頭上的三座大山。

一臺(tái)直流快充樁，身價(jià)不菲，還要負(fù)擔(dān)昂貴的電網(wǎng)擴(kuò)容費(fèi)和年年看漲的場(chǎng)地租金。更讓人郁悶的是，充電需求像潮汐一樣，高峰時(shí)樁不夠用，平時(shí)大量閑置。可電網(wǎng)的容量費(fèi)，卻不管你用不用，都按最高需求來(lái)收。

難道這真是個(gè)死局？當(dāng)然不是。被逼到墻角的行業(yè)，反而冒出了不少新玩法。

有的玩家開(kāi)始走“輕資產(chǎn)”路線。自己不建樁，而是開(kāi)發(fā)軟件平臺(tái)，幫成千上萬(wàn)個(gè)中小充電站做運(yùn)營(yíng)、拉客戶，賺服務(wù)的錢。

有的學(xué)起了航空公司，搞“服務(wù)分層”。著急的車主多付點(diǎn)錢，可以享受優(yōu)先快充；不趕時(shí)間的車主，就用平價(jià)慢慢充。充電的那幾十分鐘等待時(shí)間，也被開(kāi)發(fā)出來(lái)，搞起了廣告、零售甚至汽車保養(yǎng)，把場(chǎng)站變成一個(gè)小型生態(tài)圈。

最有想象力的，是準(zhǔn)備“賺電網(wǎng)的錢”。未來(lái)，通過(guò)V2G技術(shù)，電動(dòng)車在電網(wǎng)負(fù)荷低時(shí)充電，負(fù)荷高時(shí)還能把電賣回給電網(wǎng)，幫助削峰填谷。這門生意要是做成了，收益可比單純收電費(fèi)服務(wù)費(fèi)要可觀得多。

圖/某用戶在使用充電樁V2G功能

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

如果你還把充電樁看作一個(gè)簡(jiǎn)單的“充電插頭”，那它的天花板確實(shí)肉眼可見(jiàn)。但如果你換個(gè)視角，把它看成是一個(gè)連接能源、數(shù)據(jù)和服務(wù)的智能節(jié)點(diǎn)，那它的故事就完全不一樣了。

3.探索沒(méi)有天花板的生意

充電樁未來(lái)投資者的生存指南

它首先是個(gè)能源調(diào)節(jié)器。想象一下，未來(lái)成千上萬(wàn)的電動(dòng)車同時(shí)連接電網(wǎng)，它們能在晚上電價(jià)低時(shí)充電，白天電價(jià)高時(shí)適當(dāng)放電，這能幫電網(wǎng)解決大問(wèn)題。政策已經(jīng)明確鼓勵(lì)這種“車網(wǎng)互動(dòng)”，這意味著充電運(yùn)營(yíng)商未來(lái)可以參與電力市場(chǎng)，獲得一份全新的收入。

它還是個(gè)數(shù)據(jù)寶藏。每次充電，都會(huì)留下痕跡：電池健康狀況怎么樣、車主喜歡去哪、什么時(shí)候用電多……這些數(shù)據(jù)對(duì)車企改進(jìn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)保單、電網(wǎng)公司優(yōu)化調(diào)度，都價(jià)值連城。挖掘數(shù)據(jù)金礦的能力，可能會(huì)成為企業(yè)最硬的底牌。

它更是一個(gè)線下流量入口。車主充電平均要停留幾十分鐘，這段時(shí)間可以很自然地植入購(gòu)物、休息、汽車服務(wù)等消費(fèi)。一個(gè)充電站，完全可以變成一個(gè)小型的商業(yè)服務(wù)中心。

圖/某充電站配套商務(wù)服務(wù)中心

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

前景雖然美妙，但投資充電樁絕不是閉眼買就能賺。它面臨著技術(shù)更新快、政策會(huì)調(diào)整、電網(wǎng)有瓶頸、競(jìng)爭(zhēng)白熱化這四大風(fēng)險(xiǎn)。不同的投資者，得找到自己的活法。

像車企、電池廠這些產(chǎn)業(yè)資本，建充電網(wǎng)絡(luò)核心是為了服務(wù)自家車主，提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，充電業(yè)務(wù)本身賺不賺錢是次要的，關(guān)鍵是生態(tài)能不能形成閉環(huán)。

對(duì)于財(cái)務(wù)資本，比如投資基金，策略就得是“撿現(xiàn)成的”。避開(kāi)前期建樁的臟活累活，專門去找那些已經(jīng)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、現(xiàn)金流健康、而且有潛力參與電網(wǎng)調(diào)劑的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包。

國(guó)有資本則要發(fā)揮“壓艙石”和“引領(lǐng)者”的作用。一邊在充電設(shè)施不足的地區(qū)做基礎(chǔ)覆蓋，保障民生；另一邊則投資布局像“光伏+儲(chǔ)能+充電”一體化的前沿項(xiàng)目，引領(lǐng)行業(yè)方向。

而對(duì)于普通創(chuàng)業(yè)者和中小投資者，最忌諱的就是盲目跟風(fēng)，去建那種毫無(wú)特色的公共快充站。機(jī)會(huì)藏在細(xì)分領(lǐng)域里：比如專做物流車、公交車、重型卡車的充電或換電解決方案，或者成為專門幫人運(yùn)維充電樁的專業(yè)服務(wù)商。在這些巨頭看不上的角落深挖，才能建立起自己的護(hù)城河。

圖/重卡充電站

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

說(shuō)到底，充電樁行業(yè)的游戲規(guī)則已經(jīng)徹底改變。那個(gè)靠鋪數(shù)量、拼低價(jià)就能贏的時(shí)代過(guò)去了。未來(lái)能活得好、活得久的，一定是那些能真正理解“高質(zhì)量”運(yùn)營(yíng)、能玩轉(zhuǎn)能源網(wǎng)絡(luò)、能挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值、能構(gòu)建服務(wù)生態(tài)的“新物種”。

當(dāng)建設(shè)的喧囂漸漸平靜，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，最終留在賽場(chǎng)上的，不是擁有最多鋼筋水泥的“樁王”，而是那些最懂得如何將冰冷的設(shè)備，轉(zhuǎn)化為智慧能源節(jié)點(diǎn)的長(zhǎng)期主義者。

紅海還是藍(lán)海？這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。它只取決于你，是只看到了眼前的插頭和電費(fèi)，還是看到了背后奔流的能源、數(shù)據(jù)與無(wú)限可能。