金種子酒成唯一連虧5年上市酒企

作為安徽四大名酒之一，金種子酒（600199）已很久沒(méi)有嘗到盈利的滋味了。

1月11日晚間，金種子酒發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)虧的提示性公告，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，2025年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，虧損幅度預(yù)計(jì)同比將會(huì)收窄。

值得注意的是，早在2020年，金種子酒提出，確保5年內(nèi)(即到2025年)實(shí)現(xiàn)50億元營(yíng)收的戰(zhàn)略目標(biāo)。

然而，2025年前三季度，金種子酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.28億元，同比下降22.08%；歸母凈利潤(rùn)-1億元，同比下降0.97%。

記者發(fā)現(xiàn)，金種子酒已無(wú)法完成50億元營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)。其不僅成為上市白酒企業(yè)中唯一連續(xù)5年虧損企業(yè)，與“徽酒四杰”中的古井貢酒（000596）、迎駕貢酒（603198）和口子窖（603589）差距也越來(lái)越大。

預(yù)計(jì)2025年全年虧損

金種子酒成立于1998年7月，是安徽金種子集團(tuán)有限公司的控股子公司，于1998年8月12日在上交所上市，其前身是始建于1949年7月的國(guó)營(yíng)阜陽(yáng)縣酒廠，是全國(guó)釀酒行業(yè)骨干企業(yè)。

作為安徽四大名酒之一，金種子酒現(xiàn)有“金種子”“種子”“醉三秋”“和泰”“潁州”五大白酒品牌，但公司近年來(lái)業(yè)績(jī)并不理想。

1月11日晚間，金種子酒發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)虧的提示性公告，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，2025年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，虧損幅度預(yù)計(jì)同比將會(huì)收窄。

2025年前三季度，金種子酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.28億元，同比下降22.08%；歸母凈利潤(rùn)-1億元，同比下降0.97%。

其中，三季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)1.44億元，歸母凈利潤(rùn)虧損2829.88萬(wàn)元，上年同期虧損1.11億元。

針對(duì)第三季度虧損收窄的原因，金種子酒稱，主要系行業(yè)形勢(shì)下行、公司白酒收入同比減少、縮減市場(chǎng)費(fèi)用投入、利潤(rùn)較同期增加。

由此看來(lái)，金種子酒2025年四季度歸母凈利潤(rùn)虧損額或有所收窄。

金種子酒發(fā)布的2025年第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告顯示，公司將白酒產(chǎn)品按照零售價(jià)為基礎(chǔ)，細(xì)分為下列三檔次，高端(X>500元/瓶)、中端(100＜X≤500元/瓶)、低端(X≤100元/瓶)。

2025年前三季度，金種子酒高端酒營(yíng)業(yè)收入達(dá)5126.61萬(wàn)元，較上年同期4776.71萬(wàn)元增長(zhǎng)7.33%；中端酒營(yíng)業(yè)收入達(dá)1.31億元，較上年同期1.72億元下降24.07%；低端酒營(yíng)業(yè)收入3.3億元，較上年同期4.33億元下降23.83%。

四年累虧6.33億

把時(shí)間往回?fù)埽?020年，一場(chǎng)名為“金種子酒業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略暨金種子馥合香上市發(fā)布會(huì)”的盛會(huì)高調(diào)舉行。

在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，金種子酒高管為這家安徽老牌酒企描繪了一幅激進(jìn)的藍(lán)圖：聚焦白酒主業(yè)發(fā)展，確保5年內(nèi)(即到2025年)實(shí)現(xiàn)50億元的戰(zhàn)略目標(biāo)。

該高管斷言，50億銷售額是省級(jí)龍頭酒企的“必備名片”，金種子酒如果想重回徽酒第一陣營(yíng)，實(shí)現(xiàn)晉升一線名酒行列的長(zhǎng)期愿景，就必須在2025年完成50億元的年度銷量目標(biāo)(營(yíng)業(yè)收入目標(biāo))。

2020年，金種子酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.38億元，同比增長(zhǎng)13.55%；歸母凈利潤(rùn)6940.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)133.94%。

這也意味著，金種子酒要想在2025年實(shí)現(xiàn)50億元營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)，接下來(lái)的5年每年均要增長(zhǎng)10億元。

然而，自2021年以來(lái)，金種子酒營(yíng)業(yè)收入起伏不定，而且一直處于虧損之中。

2021年至2024年，金種子酒營(yíng)業(yè)收入分別為12.11億元、11.86億元、14.69億元和9.25億元，同比分別增長(zhǎng)16.70%、-2.11%、23.92%和-37.04%；歸母凈利潤(rùn)分別為-1.66億元、-1.87億元、-2206.96萬(wàn)元和-2.58億元，同比分別增長(zhǎng)-339.76%、-12.45%、88.21%和-1067.17%，公司四年累計(jì)虧損6.33億元。

記者發(fā)現(xiàn)，金種子酒已無(wú)法完成50億元營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)，而且還成為上市白酒企業(yè)中唯一連續(xù)5年虧損企業(yè)。

在“徽酒四杰”中掉隊(duì)

2022年，金種子酒引入華潤(rùn)戰(zhàn)投。同年7月，何秀俠及多位華潤(rùn)系高管便入駐金種子酒，就任總經(jīng)理等職位。

2024年初，在金種子酒業(yè)2023年度總結(jié)表彰大會(huì)上，何秀俠發(fā)言時(shí)表示，金種子未來(lái)五年的戰(zhàn)略目標(biāo)是回歸安徽白酒第一陣營(yíng)，在全國(guó)同行業(yè)有影響力，成為馥合香品類第一品牌，實(shí)現(xiàn)泛全國(guó)化和員工收入翻番，著力提升企業(yè)地位、品牌地位和員工價(jià)值，打造消費(fèi)者依賴、客戶信任、員工自豪、投資者滿意的中國(guó)一流白酒企業(yè)。

何為“第一陣營(yíng)”，金種子酒尚未明確，但可以肯定的是，公司與“徽酒四杰”中的古井貢酒、迎駕貢酒和口子窖差距越來(lái)越大。

2025年前三季度，古井貢酒、迎駕貢酒和口子窖營(yíng)業(yè)收入分別為164.2億元、45.16億元和23.06億元。同期，金種子酒營(yíng)業(yè)收入僅有口子窖約27%，明顯“掉隊(duì)”。

值得一提的是，2025年7月，何秀俠辭去金種子酒總經(jīng)理職務(wù)，其任期原定2025年11月屆滿，屬提前卸任。

而且，2025年12月，金種子酒公告稱，何武勇因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

近日，金種子酒召開(kāi)2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，被問(wèn)及有什么好的經(jīng)營(yíng)辦法，真正實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，公司總經(jīng)理(代行職責(zé))劉輔弼稱，公司將在產(chǎn)品規(guī)劃上“兩端發(fā)力”。

劉輔弼表示，公司要持續(xù)優(yōu)化高端產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，增加高端產(chǎn)品銷售占比提高盈利能力；推出新品光瓶產(chǎn)品，從目前新品推廣節(jié)奏和市場(chǎng)、消費(fèi)者反響來(lái)看，具備了進(jìn)一步擴(kuò)大銷量的趨勢(shì)；梳理現(xiàn)有的底盤(pán)產(chǎn)品，從費(fèi)用管控和價(jià)格管理上，增強(qiáng)渠道和終端的獲利水平和能力。

來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)