北京
美聯儲的季度議息會議塵埃落定。
降息50個基點，美國聯邦基金利率區間從5.25-5.5%，回落到了4.75-5%的區間，縮表節奏不變，這本身意味著，美聯儲開始了新一輪的降息周期，也超出大多數經濟學家的預期。
這是4年來美聯儲第一次降息，而且一次性就降低50個基點。
更進一步，美聯儲最新公布的點陣圖顯示，到今年年底，美國聯邦基金利率將降至4.4%，這意味著剩下的3個月之內，美聯儲還會再降息50個基點。
這可謂是大超市場預期的貨幣寬松啊！
美聯儲最新的經濟預測是下面這樣的，對經濟發展增速略微降低預測，而對聯邦基金目標利率則大幅度下降。
相比7月份的議息會議聲明，最新的美聯儲議息會議聲明，對通脹下降描述進一步明確化，去掉了“在對通脹持續向2%邁進更有信心以前，不適合降低目標范圍”這樣的言辭，還強調美聯儲“堅定支持充分就業”，認為自己當前在實現就業和通脹方面，風險大體平衡。
正因為如此，美股、黃金、美國國債，都在聲明公布之后持續上漲，但接下來美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會卻主導了一場裝模作樣的“鷹派講話”，由此導致了此前的上漲資產，全部都改為下跌。
鮑威爾的講話，主要是強調說，美聯儲的降息沒有預設路徑，意思是說，我們隨時可能會根據通脹和就業情況加大降息力度或再度加息，我們也并沒有聲稱抗通脹已經取得勝利，所有的一切，都在不確定之中……
簡單總結美聯儲的本次議息會議結果：
鴿派降息+鴿派預期+鷹派講話。
這也是美聯儲的慣用伎倆，更是當今全球所有央行的共同伎倆。
自1980年以來，所有國家的央行，都在實施“不對稱降息”，也就是說，在提高利率的時候如同上山爬坡，一波三折，而在降低利率的時候，總是如同洪水下泄，迅速而又堅決，而且降息的總幅度總是大于升息的總幅度。
也就是說，嘴上在喊著緊縮緊縮、抗擊通脹，實際做的事兒呢，全部都是寬松寬松，促進就業，當就業和通脹發生沖突的時候，一定是更在意就業而不是通脹。
雖然說，2022年以來，由于美國通脹的飆升，美聯儲采取了快速加息的手段，但本質上，政府和央行還是傾向于更低的利率，更多的印鈔，更強的經濟干預……
美聯儲超預期的降息，對主要的大類資產又有什么樣的大影響呢？
這個可能需要一一論述。
對于A股，我認為是正面影響。
很多人可能想象不到，過去幾次美聯儲的降息周期中，如果從降息時點算起，此后6個月之內，對比全球各地主要股票指數的漲跌幅，A股居然是上漲最多的。
對于美股，我認為基本沒有影響。
原因在于，美聯儲的降息一般是出于經濟突然衰退的壓力（如2008年、2019年），或者是為了預防經濟衰退和就業惡化，但目前美國經濟仍有韌性的情況下，美聯儲降息，更多的是因為聯邦政府債務的不堪重負，而且這種降息，在過去一年多時間里，早就被市場充分預期和消化，這在國債收益率上已經有明顯體現，當前的美股漲跌，更多的是取決于上市公司、特別是7姐妹這幾家大型科技公司的盈利預期所主導，基本不會受到本次降息影響。
對于黃金，我認為會是正面影響，但短期黃金價格過高，有可能會有一定風險。
對于人民幣匯率，當然是正面影響，這可能是最具有確定性的一個。
對于比特幣等加密資產的價格，我也認為基本沒有影響。
就本次美聯儲降息對美股、黃金、A股、人民幣匯率及港股、比特幣等大類資產的影響，我會就每一類資產，出一期專門的資產模型報告，發在我們的小紅圈，深入探討資產價格的中短期走勢。
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