一只私募產(chǎn)品凈值虧到僅剩0.002元，怎么做到的？

財聯(lián)社5月26日訊（記者 封其娟）私募凈值跌至0.002元，近乎歸零，一位投入150萬的投資者，僅拿回2000元。這背后是什么神操作？也就是這只私募產(chǎn)品，也刷新了近年來私募極端虧損的紀(jì)錄。

近日，雪球用戶“大佳割韭菜”帖文《我因為投資虧損了99.99%（續(xù)）》引發(fā)市場諸多關(guān)注。此文指控公眾號博主“今天你看多了嗎”（原名為“大佳的投資筆記”）存在嚴(yán)重投資失利與違規(guī)處置。該博主本名為潘偉，所管產(chǎn)品堅石大佳傳奇1號虧損嚴(yán)重，凈值已跌至0.0020。

雪球用戶“大佳割韭菜”帖文截圖

同時，該文控訴潘偉存在極端的杠桿操作：2023年激進(jìn)使用杠桿做多、2025年轉(zhuǎn)而全力杠桿做空，最終在做空科創(chuàng)板交易中凈值近乎歸零。一位投入150萬元的投資者僅贖回約2000元，虧損幅度高達(dá)99.9%。

事件發(fā)酵后，潘偉正四處聯(lián)系投資者，提出補(bǔ)償條件，試圖阻止投資人舉報。然而，經(jīng)專業(yè)律師審閱后，潘偉擬定的補(bǔ)償協(xié)議缺乏法律約束力，可隨時終止履約。此外，潘偉出具的補(bǔ)償方案存在差異化對待，補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)區(qū)別明顯：普通投資者獲賠比例約為30%，具有輿論影響力的投資者可達(dá)60%，而律師等專業(yè)人士甚至能獲得高達(dá)80%的賠付承諾。

實際上，潘偉掩蓋虧損，企圖“私了”的操作已非頭一遭。另有投資者爆料，2023年8月產(chǎn)品跌破0.7預(yù)警線時，公司并未預(yù)警風(fēng)險，反而以“雪球合約、估值下調(diào)并非實虧”為借口，欺騙投資者簽署文件，取消了預(yù)警止損線。

堅石大佳傳奇1號的管理人是深圳市前海堅石資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱：堅石資產(chǎn)），綜合罰單信息可知，監(jiān)管認(rèn)定潘偉為該產(chǎn)品“實際履職的工作人員”，主導(dǎo)操盤、宣傳及募資工作。該產(chǎn)品實質(zhì)上是網(wǎng)紅大V借道持牌機(jī)構(gòu)開展的“通道化”運作，是典型的“大V引流、私募出殼”的業(yè)務(wù)模式。

多份監(jiān)管罰單指出，作為實際履職的工作人員，潘偉實施了向投資者夸大、片面宣傳私募基金的行為。堅石資產(chǎn)曾在3日內(nèi)將堅石大佳傳奇1號5000萬元資金，在旗下三只關(guān)聯(lián)產(chǎn)品間頻繁劃轉(zhuǎn)。而這種無實質(zhì)交易的資金空轉(zhuǎn)，通常被視為涉嫌利益輸送或賬戶出借的高風(fēng)險行為。

助理代答測評，還誘導(dǎo)投資者取消預(yù)警線

“大佳割韭菜”在帖文中指出，該私募產(chǎn)品規(guī)模曾超6000萬元，目前已正式清盤。

據(jù)中基協(xié)披露，根據(jù)該私募報送信息，截至今年一季度末，堅石大佳傳奇1號存續(xù)規(guī)模低于1000萬元。但截至目前，堅石大佳傳奇1號仍呈現(xiàn)運營狀態(tài)。實際上，該產(chǎn)品去年已有清盤傳聞流出。

截至今年一季度末，堅石大佳傳奇1號存續(xù)規(guī)模低于1000萬元

去年9月，堅石大佳傳奇1號已經(jīng)因為凈值跌至0.0954元引發(fā)市場關(guān)注。

有投資者在雪球平臺透露，最初是由公眾號“大佳的投資筆記”的粉絲轉(zhuǎn)為投資者的。2023年3月在助理協(xié)助通過“測評代答”完成合格投資者認(rèn)證后，申購堅石大佳傳奇1號100萬元。

同年8月，助理以“雪球合約”“券商下調(diào)估值”“并非實虧”“僅虧150萬”為由安撫投資者，稱凈值雖跌破0.7的預(yù)警線，但以“防止被動減倉、保住頭寸”為由，誘導(dǎo)投資者簽署文件取消了預(yù)警止損線。投資者察覺異常后雖及時贖回，但到了2025年8月，其他投資者收到了基金已虧損殆盡、準(zhǔn)備清盤的消息。

根據(jù)投資者公開的微信聊天截圖，潘偉計劃跟投資者簽署協(xié)議，承諾用自媒體收入進(jìn)行賠償，每年賠償5%，一共賠償30%。有自媒體文章2025年指出，潘偉星球的年收入約600萬元。

據(jù)目前公開爆料帖和跟進(jìn)報道的引用，潘偉運營的付費知識星球名叫“大佳和他的朋友們”。

爆料方稱其有數(shù)千名付費會員。值得一提的是，目前搜索不到該星球賬戶，不排除存在星主關(guān)閉了“允許星球外用戶搜索到星球和內(nèi)容”的情況。

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堅石資產(chǎn)多次被罰，揭露潘偉夸大宣傳等違規(guī)行為

隨著多張罰單的落地，堅石資產(chǎn)內(nèi)控缺失、募資違規(guī)及投資混亂的真相被揭開，也將潘偉深度介入宣傳、募資及操盤的違規(guī)事實公之于眾。

2026年4月，深圳證監(jiān)局決定對堅石資產(chǎn)、孫良、潘偉、趙旭陽采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，堅石資產(chǎn)在從事私募基金業(yè)務(wù)活動中，存在三類違規(guī)情形：

一是委托不具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的個人從事資金募集活動，夸大、片面宣傳私募基金，在知悉基金份額持有人存在代持行為后未予以核實，公司在管理、運用私募基金財產(chǎn)過程中，未履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。

二是未經(jīng)特定對象確定程序，向不特定對象宣傳推介私募基金；

三是對測試人員進(jìn)行干擾、影響投資者風(fēng)險測評結(jié)果，公司在銷售產(chǎn)品的過程中，未勤勉盡責(zé)，審慎履職。

作為堅石資產(chǎn)法定代表人、總經(jīng)理，孫良實施了委托不具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的個人從事資金募集活動的行為；作為實際履職的工作人員，潘偉實施了向投資者夸大、片面宣傳私募基金的行為；趙旭陽實施了對測試人員進(jìn)行干擾、影響投資者風(fēng)險測評結(jié)果的行為，均未能恪守相關(guān)行為規(guī)范。

深圳證監(jiān)局2024年7月已披露，堅石資產(chǎn)、孫良均被出具警示函，因堅石資產(chǎn)在堅石宏達(dá)的投資管理過程中，未獨立開展投資決策，未履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。

2025年9月，中基協(xié)對堅石資產(chǎn)進(jìn)行公開譴責(zé)，因存在未履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)的違規(guī)行為，具體有三：

一是在旗下產(chǎn)品堅石宏達(dá)的投資管理過程中，未獨立開展投資決策。

二是公司旗下產(chǎn)品堅石大佳傳奇1號，原投資經(jīng)理董某某離職后未及時變更投資經(jīng)理；

三是堅石資產(chǎn)3日內(nèi)將堅石大佳傳奇1號的5000萬元資金，在旗下3只產(chǎn)品，即堅石華達(dá)、堅石宏達(dá)、堅石宏源之間流轉(zhuǎn)，最終全額返還堅石大佳傳奇1號托管戶。該私募未及時向投資者披露上述交易情況。

據(jù)中基協(xié)，堅石資產(chǎn)成立于2016年4月，2017年7月完成登記，注冊資本為1000萬元，實繳比例僅30%，登記在冊的全職員工11人，10人取得基金從業(yè)資格。據(jù)天眼查，該私募目前由孫良、孫明麒分別持股51%、49%。

在創(chuàng)辦堅石資產(chǎn)之前，孫良未曾在鼎盛聚富擔(dān)任投資經(jīng)理，任職4年半，此前歷任商業(yè)飲食公司市場推廣專員、汽車出租公司大隊長、利康藥業(yè)銷售經(jīng)理?？梢钥吹?，孫良的從業(yè)履歷偏“銷售”。

更值得注意的是，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人張秋紅并無資管行業(yè)合規(guī)風(fēng)控崗位從業(yè)經(jīng)歷。曾任堅石資產(chǎn)投資總監(jiān)1年多，此前歷任邯鄲市峰峰礦務(wù)局行政文員、國藥集團(tuán)一致藥業(yè)業(yè)務(wù)員、康健醫(yī)藥市場總監(jiān)、招商證券行業(yè)研究員。

而按規(guī)定，私募基金管理人合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具有3年以上投資相關(guān)的法律、會計、審計、監(jiān)察、稽核，或者資產(chǎn)管理行業(yè)合規(guī)、風(fēng)控、監(jiān)管和自律管理等相關(guān)工作經(jīng)驗。