四川
截至5月26日10時14分，港股市場震蕩走強。港股通央企紅利ETF（513920）上漲0.24%。成分股方面，新華保險上漲3.67%，中國外運上漲2.22%，中國神華上漲1.28%；中國有色礦業上漲0.71%，中信股份上漲0.98%。
隨著A股年報披露完畢，一年一度的年中分紅季正式拉開帷幕。每年6至7月是上市公司派息最集中的時段，市場對紅利資產的關注度顯著升溫。在當前地緣風險反復擾動、市場交易結構分化的背景下，具備高股息與防御屬性的紅利板塊配置價值持續凸顯。
從細分行業上來看，港股紅利指數成分中，能源、交運等板塊權重較高，目前上述行業景氣度尚佳。近期，國際油價在美伊和談反復、霍爾木茲海峽運輸受限等因素影響下高位寬幅震蕩，布倫特原油一度沖高。高油價環境對下游制造業形成成本壓力，但上游能源類央企（如煤炭、油氣開采）受益于價格高位運行，盈利彈性持續釋放。港股紅利在油價高位波動的背景下，兼具順周期景氣與防御屬性的紅利類資產正成為資金再配置的重要方向。
與此同時，AI、半導體等成長賽道換手率快速攀升，成交額占比接近歷史高位，交易擁擠度引發的止盈與調倉壓力正推動資金從高擁擠板塊向低估值、低波動的紅利風格遷移。歷史經驗顯示，當市場分化達到極致時，紅利風格往往迎來超額收益窗口。
展望后市，國內降息周期下的低利率環境、經濟弱復蘇的背景均利好紅利策略。在市值管理指揮棒下，央國企的分紅意愿和能力均較強。隨著交易性資金逐步從高擁擠板塊流出，具備穩健基本面和較高分紅確定性的港股央企紅利板塊有望持續獲得增量資金關注。（聲明：以上信息僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）
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