Stellantis，汽車圈最嚴厲的父親？

導語

Introduction

14個品牌、4大區域，700億美元投資，Stellantis能做好嗎？

5月21日，全球第四大汽車制造商Stellantis在密歇根州奧本山的總部，向世界公布了其面向未來的宏偉藍圖——“FASTlane 2030”戰略計劃。

這項由上任不到一年的首席執行官安東尼奧·菲洛薩（Antonio Filosa）主導的五年計劃，標志著這家擁有14個品牌的汽車巨頭與其前任CEO唐唯實時代的徹底告別。

新戰略的核心不再是孤立的成本削減，而是轉向一種更為開放、務實且注重合作的發展模式，旨在一個競爭白熱化、技術變革加速的時代中，為公司的盈利與可持續增長鋪平道路。

這項為期五年、總投資額高達600億歐元（約700億美元）的計劃，其核心邏輯可概括為“立足現實”。

面對歐洲產能過剩、北美市場份額下滑、以及中國競爭對手在全球市場咄咄逼人的攻勢，Stellantis選擇了主動出擊與靈活結盟。正如菲洛薩在投資者日上所言，新計劃旨在“創造盈利和可持續增長的條件”。

不過，市場對這一雄心勃勃的計劃反應謹慎，Stellantis在米蘭上市的股票當日下跌約5.2%，投資者普遍擔憂計劃的執行風險與長達五年的目標期限。然而，從計劃內容來看，Stellantis已清晰地勾勒出一條與過去截然不同的發展路徑。

新戰略的“FASTlane”之名，精準地概括了其幾個核心特征：聚焦核心（Focus）、加速行動（Accelerate）、戰略合作（Strategic alliances）與精益運營（Lean operations）。

與唐唯實時期相對封閉的“Dare Forward 2030”計劃相比，菲洛薩的戰略展現出前所未有的開放姿態。

這首先體現在對合作伙伴關系的依賴上，Stellantis不再試圖單打獨斗，而是積極尋求外部力量來分擔高昂的技術研發成本。同時，公司還將長期被視為負資產的過剩工廠，轉化為潛在的收入來源，通過向第三方尤其是中國合作伙伴提供合同生產。

在投資方向上，新戰略也展現出高度的務實主義。高達360億歐元的品牌與產品投資中，70%將集中于其最具市場影響力和盈利能力的四大“全球品牌”及其商用車部門，其余品牌則進行區域性的重新定位或并入其他品牌旗下，以形成清晰的層級結構。

在產品層面，Stellantis計劃到2030年推出60款新車型，覆蓋內燃機、混合動力和純電動全技術路線，并特別強調了價格親民的車型，旨在打開被許多競爭對手忽略的大眾市場。

公司預測，到2030年，其全球年產量的50%將來自三個高度模塊化的全球平臺，旨在通過提高零部件復用率，在2028年前實現較2025年年省60億歐元成本的目標。

菲洛薩的戰略是一場關于生存與轉型的豪賭，它放棄了全面出擊的幻想，轉而選擇了一條依靠合作、聚焦核心、精打細算的務實之路。

01

聚焦北美、收縮歐洲

借力中國、防御南美

“FASTlane 2030”計劃在不同市場展現了截然不同的戰略重心，清晰地反映出Stellantis對各區域市場挑戰與機遇。

其中，北美無疑是新戰略的重中之重。Stellantis計劃在北美投資約130億美元（占品牌總投資的60%），目標是到2030年實現25%的收入增長和8%至10%的調整后營業利潤率（AOI）。

為實現這一目標，公司將推出23款改款或升級車型，其中11款為全新車型，旨在填補產品線空白并提升銷量。

核心舉措包括推出一款緊湊型Ram（參數丨圖片）皮卡，直接挑戰熱銷的福特Maverick；復興克萊斯勒品牌，計劃推出三款全新的跨界車（包括“Airflow”和“Arrow”），進軍利潤可觀的細分市場；以及為道奇品牌打造一款真正的入門級性能車（可能命名為“GLH”），以吸引年輕消費者。

在產品定價上，Stellantis也展現出進取姿態，計劃到2030年在北美推出9款售價低于4萬美元的車型，其中兩款甚至低于3萬美元，以搶占被忽視的大眾市場。公司還計劃到2030年將北美銷量提升35%，并將工廠利用率提升至80%。

更值得一提的是，Stellantis正與捷豹路虎探索合作，可能在美國同一條生產線上生產下一代Jeep大切諾基和路虎衛士，共享零部件以降低成本，這對雙方長期困擾的質量問題而言，是一次大膽而必要的嘗試。

與對北美的雄心壯志形成鮮明對比，Stellantis大幅縮減了其在歐洲的預期。作為其第二大收入來源地，新計劃對歐洲的目標顯得更為現實甚至保守。公司預計歐洲凈收入將增長15%，但AOI目標僅為3%至5%，這與前任CEO塔瓦雷斯設定的“超10%”目標相去甚遠。

這一收縮的背后是嚴峻的產能過剩問題，Stellantis計劃在不關閉任何工廠的前提下，通過改造和共享的方式削減超過80萬輛的產能，將工廠利用率從60%提升至80%。例如，法國普瓦西工廠將轉型為回收中心。

更引人注目的是，Stellantis選擇向競爭對手開放工廠。中國合作伙伴零跑汽車將使用其西班牙工廠生產汽車，東風汽車則將使用法國雷恩工廠生產高端嵐圖品牌電動汽車。

在產品層面，Stellantis將復興經典，雪鐵龍標志性的2CV將以低于1.5萬歐元的純電動形式回歸，在意大利生產。同時，公司還推出了“E-Car”項目，計劃從2028年起在意大利生產一系列價格親民的緊湊型電動汽車，旨在響應歐盟對小型車的政策傾斜并重振萎縮的平價小車市場。

歐洲戰略的核心思想是：承認現實，降低成本，通過與中國伙伴的合作盤活資產，并依靠平價電動汽車守住市場份額。

Stellantis在中國的策略清晰地反映了其“競合關系”的理念。一方面，它深化了與長期合作伙伴東風汽車的關系，雙方簽署諒解備忘錄，成立合資企業從2027年起在中國生產標致和Jeep的新能源汽車，并計劃將電動越野Jeep車型出口至歐洲和拉丁美洲。

另一方面，Stellantis也與東風和零跑合作，將后者的車型和技術引入歐洲。零跑的技術將用于歐寶品牌的一款電動緊湊型SUV，而東風旗下的豪華品牌嵐圖則計劃在Stellantis的法國工廠進行本地化生產，以規避歐盟關稅。

這種策略旨在讓Stellantis利用中國的成本優勢和技術實力，既服務于全球市場，也在中國本土市場保持存在感。在亞太其他地區，Stellantis則將利用一個極具競爭力的平臺，在印度設計和組裝一款全新的Jeep車型。

在Stellantis長期占據主導地位的南美市場尤其是巴西，新戰略的核心是防御。投資者和分析師指出，菲洛薩必須正視并應對來自比亞迪等中國競爭對手日益增長的威脅。

Stellantis在巴西擁有大型工廠和穩固的市場基礎，新戰略的核心將是利用全球資源降本增效，同時捍衛其市場份額。公司如何平衡在中國與競爭對手的合作，以及在拉美市場與同一批對手的競爭，將是決定其區域成敗的關鍵。

此外，公司也預計南美、中東和非洲地區將實現營收的兩位數增長，顯示出這些新興市場仍然是Stellantis全球增長版圖中的重要一環。

02

品牌矩陣：

分層管理，各司其職

Stellantis旗下坐擁14個品牌，是業內最龐大的品牌家族。如何管理這個復雜的品牌家族，成為新戰略成敗的關鍵。“FASTlane 2030”給出了明確的答案：一個清晰的、分層級的品牌架構，以確保投資效率和市場覆蓋的最大化。

第一梯隊：四大全球品牌與商用車業務，投資的絕對核心。約70%的品牌和產品投資將集中于此，這四個品牌分別是：美國的Jeep和Ram，以及歐洲的標致和菲亞特，再加上集團的Pro One商用車部門，它們被定義為集團盈利和增長的引擎。

Jeep與Ram，作為Stellantis在北美市場的現金牛，它們將獲得最多的資源支持。Jeep將推出包括“Grizzly”在內的多款新SUV，并可能通過與路虎的合作開發下一代大切諾基。Ram則將通過推出緊湊型皮卡（基于南美Rampage）和中型Dakota皮卡，全面拓展其產品線，鞏固其在利潤豐厚的皮卡市場的領導地位。

菲亞特作為歐洲平民車的代表，將專注于推出價格親民的電動汽車。除了已發布的Grande Panda，菲亞特還將推出一款在意大利生產的、售價低于1.5萬歐元的“E-Car”，以及一款全新的“Grizzly”SUV，目標是到2030年推出13款新車型。

標致將推出7款新車型，包括基于東風技術的中型獵裝車和全新一代緊湊型SUV，以提升其在歐洲核心市場的覆蓋率和盈利能力。

第二梯隊：五大區域品牌，聚焦本土，重新定位。這個梯隊包括克萊斯勒、道奇、雪鐵龍、歐寶/沃克斯豪爾和阿爾法·羅密歐。它們將不再追求全球范圍內的廣泛覆蓋，而是專注于各自的核心市場。

克萊斯勒這個長期依賴Pacifica一款車型的品牌將迎來重生，計劃到2030年推出三款全新的跨界車，首先是一款基于STLA One平臺的中型跨界車，隨后是兩款售價在2.5萬至3萬美元區間的小型實用車型（可能命名為Airflow和Arrow），目標是銷量提升60%。

道奇將回歸其性能本源，除了更新老化的Durango，道奇將推出一款真正的入門級性能車（可能繼承“GLH”之名），被形容為進入其“肌肉車兄弟會”的門戶，旨在吸引新一代性能車愛好者。

雪鐵龍將進行全面革新，推出6款新車型，其中最引人注目的是經典車型2CV的純電動復興，預計在10月巴黎車展亮相。

歐寶/沃克斯豪爾將推出一款基于零跑技術、在西班牙生產的電動緊湊型SUV，并更新其核心的Astra和Corsa系列。

阿爾法·羅密歐，作為意大利運動品牌的代表，其未來規劃提及較少，但被明確歸類為區域品牌，將專注于其核心的意大利及歐洲市場。

第三梯隊：兩大專業品牌與一個豪華品牌，獨立運營，特殊使命。這個梯隊包括藍旗亞和DS，以及獨立的豪華品牌瑪莎拉蒂。它們將不再作為完全獨立的品牌運作。

藍旗亞和DS，新戰略實質上取消了它們的獨立性。藍旗亞將在意大利由菲亞特管理，而DS將在法國由雪鐵龍管理。這標志著DS自2014年從雪鐵龍剝離后的重大回調，它們將作為各自母品牌旗下的“專業”系列，專注于本土市場的高端細分領域。

瑪莎拉蒂，盡管關于其可能被出售的傳聞不斷，但菲洛薩在本次投資者日上明確表示，瑪莎拉蒂將作為“純粹的奢侈品牌”在集團中保留，扮演特殊角色。他承諾將在12月于摩德納公布該品牌的詳細戰略，屆時將推出兩款全新的大型純電動車型。

通過這套層次分明、各司其職的品牌戰略，Stellantis試圖解決過去多品牌帶來的資源分散和內部競爭問題。這套戰略的核心思想是：集中火力支持能帶來最大回報的超級品牌，讓區域品牌專注于能盈利的本土市場，將弱勢品牌以低成本方式整合或賦予其獨特的使命。

這是一次對龐大品牌帝國的理性收縮，旨在提高運營效率和盈利能力，而非單純的規模擴張。盡管沒有立即宣布任何品牌的消亡，但“專業品牌”的重新收編，無疑是在為未來可能發生的更徹底變革埋下伏筆。

過去兩年，Stellantis因成本削減措施適得其反以及電動化轉型受阻，市值縮水近三分之二，投資者信心嚴重受挫。加上菲洛薩此前發布的盈利預警令市場意外，疊加創紀錄的資產減記，使其面臨重塑投資者信心的巨大壓力。

有分析師指出，在經歷多次挫折后，這已是投資者“最后的希望”，或許是Stellantis最嚴峻的一次生存危機。

現在的Stellantis深受產能過剩之苦，而中國競爭對手銷量激增，進一步擠壓了其菲亞特、標致、歐寶、雪鐵龍等大眾市場品牌。這些品牌價格重疊、內耗嚴重，同時瑪莎拉蒂豪華品牌多年來持續虧損。

自2021年FCA與PSA合并以來，品牌過多的問題一直存在。時任CEO唐唯實曾憑借成本削減和提價策略實現兩位數利潤，但其無情降本最終損害了產品質量，導致產品競爭力落后。

如今，菲洛薩將合作伙伴關系作為新的“增長支柱”，力圖證明其戰略可行。分析師認為，若成功，他有望通過改進產品和降低成本實現超預期盈利。但若判斷失誤，面對中國制造商的緊逼，Stellantis可能陷入惡性現金消耗的螺旋。

責編：石劼 編輯：王越

THE END

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