足球的“紅色數(shù)字”：從德甲盈利到英超近千萬虧損

德國聯(lián)賽是唯一能為其俱樂部帶來利潤的模式，而西甲則聲稱已控制住1.64億歐元的赤字。

全球足球產(chǎn)業(yè)都在關(guān)注頂級聯(lián)賽。所謂的“五大聯(lián)賽”不僅主導(dǎo)著自身業(yè)務(wù)，還在很大程度上影響著許多其他二級聯(lián)賽以及大西洋彼岸聯(lián)賽的興衰，這些聯(lián)賽通過出售最優(yōu)秀的人才獲得大量資金。因此，這五項賽事的財務(wù)可持續(xù)性備受關(guān)注。西甲發(fā)布的一份分析報告警告稱，英格蘭足球正面臨（并持續(xù)存在）嚴(yán)重虧損。僅英超聯(lián)賽在2024-2025賽季就虧損了9.39億歐元，其中包括多家俱樂部向其所有者出售女子球隊和部分房地產(chǎn)所激活的財務(wù)杠桿。英倫三島的情況與德甲形成鮮明對比，正如西班牙職業(yè)足球管理機(jī)構(gòu)在其分析中所承認(rèn)的那樣，德甲是“唯一盈利的模式”。

德國甲級和乙級聯(lián)賽的俱樂部上賽季盈利2.72億歐元，其中78%（36支球隊中的28支）實現(xiàn)盈利。當(dāng)審視自身情況時，西甲用“控制”來定義西班牙職業(yè)足球的狀況——在扣除杠桿和其他特殊業(yè)務(wù)后，虧損為1.64億歐元。這一赤字很大程度上源于塞維利亞足球俱樂部的困境：根據(jù)2Playbook的戰(zhàn)略與市場情報部門Intelligence 2P的數(shù)據(jù)，這家安達(dá)盧西亞俱樂部在2024-2025賽季赤字達(dá)5410萬歐元。

接下來是三個處于失衡狀態(tài)的聯(lián)賽：英超依靠外國富豪老板的資金注入維持運營，意甲和法甲亦是如此。盡管這兩個聯(lián)賽也越來越多地獲得北美資本，但它們的現(xiàn)狀充滿更多不確定性，尤其是法國聯(lián)賽，因其視聽業(yè)務(wù)崩潰而雪上加霜。

這三個聯(lián)賽都處于“虧損與成功并存”的模式：為了晉級歐冠聯(lián)賽（或退而求其次的歐聯(lián)杯），它們不惜以財務(wù)為賭注。如果未能成功，虧損將急劇增加；但即使在歐洲賽事中表現(xiàn)出色，由于球隊薪資支出不斷攀升，它們依然會虧損。

西甲和德甲拒絕進(jìn)入這個沒有出路的迷宮。德國足球憑借傳統(tǒng)的俱樂部可持續(xù)管理模式（絕大多數(shù)俱樂部仍由會員所有），西班牙足球則依靠經(jīng)濟(jì)控制措施，防止出現(xiàn)嚴(yán)重失衡。一旦出現(xiàn)失衡，就要求在短期內(nèi)大幅削減開支以扭轉(zhuǎn)局面。這本質(zhì)上是一種“事前預(yù)防”模式，與另外三個依賴“事后制裁”的虧損聯(lián)賽形成對比。最明顯且最近的例子是萊斯特城——在連續(xù)兩個賽季中從英超降級至英甲（第三級別聯(lián)賽）。本賽季，已身處英冠的萊斯特城因在英超時期的財務(wù)違規(guī)被扣除6分，若無此處罰，他們本可保級。

無論如何，謝菲爾德星期三的情況更糟——這家俱樂部在破產(chǎn)邊緣被拯救，賽季最終積0分。此前，他們因違反英格蘭財務(wù)公平競賽規(guī)則被扣除18分。英冠的另一支球隊西布朗也因未遵守經(jīng)濟(jì)控制規(guī)定而受到制裁，被扣除2分，這一扣分直接影響了他們的保級。總體而言，英冠球隊累計虧損3.115億歐元（未計入特殊收入），是西甲甲級和乙級聯(lián)賽虧損總額的兩倍。

在意大利，赤字高達(dá)4.93億歐元。通常情況下，虧損要么來自下游——新升級的俱樂部需要資金支持以站穩(wěn)腳跟（其中法布雷加斯執(zhí)教的科莫尤為突出），要么來自上游——豪門俱樂部為在歐洲賽事中競爭而投入巨資。意大利足球的收入不足以支撐像英格蘭、西班牙或德國那樣的球隊陣容，因此他們的頂級俱樂部在財務(wù)上捉襟見肘。

在法國，財務(wù)黑洞似乎無底洞。法國職業(yè)足球聯(lián)盟（LFP）未能找到解決辦法。在繼續(xù)尋找專業(yè)合作伙伴和電視觀眾以支撐其視聽業(yè)務(wù)的同時，各俱樂部繼續(xù)陷入日益不可持續(xù)的財務(wù)困境。2024-2025賽季，法甲和法乙球隊虧損5.21億歐元，是上一賽季的兩倍，若排除疫情期間的賽季，這一赤字創(chuàng)下聯(lián)賽紀(jì)錄。

法甲中，僅7支球隊在2024-2025賽季實現(xiàn)盈利，里爾以8170萬歐元的利潤位居榜首。與之相反，過去幾十年法國足球的霸主們表現(xiàn)慘淡：巴黎圣日耳曼虧損4010萬歐元，馬賽虧損1.048億歐元，現(xiàn)處于破產(chǎn)管理中的里昂虧損高達(dá)2.086億歐元。與切爾西同屬一老板的斯特拉斯堡，盡管歷史性晉級歐戰(zhàn)，仍虧損7830萬歐元。此外，尼斯（-4050萬歐元）、雷恩（-2700萬歐元）和圣埃蒂安（-2900萬歐元）也加入了虧損行列。若不盡快采取措施緩解，這片虧損海洋將危及整個歐洲足球的財務(wù)可持續(xù)性。