樓市預(yù)期急轉(zhuǎn)向，房東急哭了

本周一我按慣例在知識(shí)星球發(fā)布了樓市周報(bào)分析后，由于預(yù)期大部分城市市場(chǎng)預(yù)期開(kāi)始轉(zhuǎn)向，于是立即收到一條“想哭”的評(píng)論。

本輪樓市下行周期，虧損的人比比皆是，但我認(rèn)為并不能以“當(dāng)初沒(méi)人逼你買(mǎi)，自己做的決策自己 要 負(fù)責(zé)”之類的話語(yǔ)去指責(zé)他們。

因?yàn)?，每個(gè)人，只要沒(méi)有深入思考過(guò)投資的本質(zhì)，沒(méi)有接受過(guò)特殊的投資能力訓(xùn)練，都是會(huì)被社會(huì) 主流 敘事裹挾著去做決策的。

我甚至認(rèn)為，無(wú)論券商軟件，還是諸如萬(wàn)得之類的金融付費(fèi)數(shù)據(jù)庫(kù)，記錄了各種投資品詳細(xì)的歷史量?jī)r(jià)信息，用于投資者復(fù)盤(pán)，但卻缺失了一個(gè)我認(rèn)為最重要的歷史信息，那就是當(dāng)時(shí)的社會(huì)背景敘事。

因?yàn)?，人類，是依賴敘事而存活的，遵從敘事去做決策，是幾百萬(wàn)年進(jìn)化導(dǎo)致的人性底層邏輯。

如果你在做任何復(fù)盤(pán)時(shí)，沒(méi)有復(fù)盤(pán)當(dāng)時(shí)所處的背景敘事，你大概率就逃脫不了一顆韭菜的命運(yùn)。

比方說(shuō)，以股市為例，我們來(lái)看這一年多以來(lái)的股市大牛市。

如圖，如果我們從現(xiàn)在時(shí)間點(diǎn)往回看，會(huì)發(fā)現(xiàn)本輪牛市的三個(gè)低點(diǎn)：

2024.9，是本輪牛市啟動(dòng)前的第一個(gè)低點(diǎn)；

2025.4，是特朗普貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致的第二個(gè)低點(diǎn)；

2026.3，是伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的是第三個(gè)低點(diǎn)；

知識(shí)星球的同學(xué)都知道，這三個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我當(dāng)時(shí)都在知識(shí)星球反復(fù)發(fā)了多篇文章，提示底部并建議大家抄底。

但抄底的，應(yīng)該只是一部分星友，為什么？

因?yàn)楫?dāng)時(shí)的背景敘事。

2024.9，第一個(gè)低點(diǎn)，我是通過(guò)量?jī)r(jià)關(guān)系分析出來(lái)的，但當(dāng)時(shí)的背景敘事極度悲觀，大摩甚至預(yù)測(cè)要跌到2300點(diǎn)；大家相信悲觀敘事而不敢加倉(cāng)股市。

2025.4，第二個(gè)低點(diǎn)，我翻遍了那兩天特朗普的所有發(fā)言，判斷他會(huì)在貿(mào)易戰(zhàn)中TACO（當(dāng)時(shí)還沒(méi)有TACO這個(gè)詞），判斷中美不會(huì)脫鉤，所以我加倉(cāng)并做了發(fā)文并闡述邏輯。但脫鉤恐懼籠罩了3000點(diǎn)的股市，大家不敢買(mǎi)入。

2026.3，第三個(gè)低點(diǎn)，我通過(guò)標(biāo)普500和歷次戰(zhàn)爭(zhēng)的歷史數(shù)據(jù)判斷出最大跌幅為10%，決意在3800點(diǎn)下方加倉(cāng)，后來(lái)A股和標(biāo)普500的最大跌幅，都精準(zhǔn)落在10%左右。

其邏輯，在于戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的悲觀敘事對(duì)大盤(pán)的影響，是基于人性的，而人性在這100年都是不變的。

但同樣，有人認(rèn)為這次不一樣而不敢買(mǎi)入。

我們知道股市有一條根本邏輯，那就是交易中，買(mǎi)盤(pán)金額恒等于賣盤(pán)金額，股市流入恒等于股市流出。

底部的抄底規(guī)模，恒等于割肉規(guī)模。

所以，如果機(jī)構(gòu)，國(guó)家隊(duì)，牛散在底部有買(mǎi)入，那么對(duì)應(yīng)到大眾的，就一定是凈賣出。

所以大部分人，其實(shí)是在低賣高買(mǎi)的。

因此結(jié)論：敘事一定比量?jī)r(jià)，更能決定普通大眾的交易決策。

比如下圖是我在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)期間發(fā)文建議買(mǎi)入時(shí)，收到的一條評(píng)論。

可以看出，普通大眾在股市低點(diǎn)是如何被恐懼?jǐn)⑹轮涞摹?/p>

人們被群體敘事裹挾著去做決策，是千百萬(wàn)年進(jìn)化而導(dǎo)致的慣性鐵則，是人性底層代碼。

在《人類簡(jiǎn)史》中，作者提到正是虛構(gòu)的故事（虛構(gòu)敘事）推動(dòng)智人進(jìn)化和發(fā)展至今，對(duì)此我深表贊同。

也正因?yàn)閿⑹卤攘績(jī)r(jià)分析更能夠驅(qū)動(dòng)人的行為，所以如果你站在構(gòu)造敘事的對(duì)手盤(pán)立場(chǎng)去思考，你就會(huì)更深入的理解對(duì)手盤(pán)是如何利用敘事來(lái)進(jìn)行收割的。

泡泡某特創(chuàng)始人曾說(shuō)，“假設(shè)MOLLY娃娃的頭拔掉是個(gè)U盤(pán)，你還會(huì)不會(huì)買(mǎi)這么多？”

答案是不會(huì)。

因?yàn)橐坏┘恿薝盤(pán)你就給了客戶一個(gè)價(jià)值錨，“它是一個(gè)U盤(pán)”。一旦被定義為U盤(pán)，那么價(jià)格就被錨定在幾十塊錢(qián)，你的故事就講不下去了。

好了，既然如此，那我們就以娃娃為例，來(lái)論述高級(jí)的敘事是怎樣的（這個(gè)敘事和泡泡某特?zé)o關(guān)，僅為我的虛構(gòu)）。

當(dāng)一個(gè)娃娃的的成本是5元，你賣出10元就可以盈利了，那么，請(qǐng)問(wèn)如何才能賣的更貴？

初級(jí)銷售方法論：

提高質(zhì)量，提高做工，做出一個(gè)質(zhì)量非常精美的娃娃，然后賣客戶100元。有人會(huì)因?yàn)槠焚|(zhì)而買(mǎi)單，這個(gè)只是質(zhì)量提升，還未涉及敘事。

中級(jí)銷售方法論：

和明星或頂尖藝術(shù)家搞聯(lián)名款，娃娃變成了“藝術(shù)品”，給客戶講娃娃的 設(shè)計(jì)理念，講 藝術(shù)家背后的故事，講工匠精神以及收藏價(jià)值，對(duì)于IP較為狂熱的粉絲，是很愿意付出溢價(jià)的，于是可以賣1000元。

但進(jìn)行到此，娃娃也只是消費(fèi)品，我們?cè)倏锤唠A的敘事。

高級(jí)銷售方法論：

初級(jí)和中級(jí)方法論，本質(zhì)都是消費(fèi)方法論，是消費(fèi)敘事。消費(fèi)的本質(zhì)是消耗，會(huì)導(dǎo)致客戶決策時(shí)的天然抵觸，要大幅提升價(jià)格，就要變消耗為投資，變財(cái)富減法為財(cái)富加法，這時(shí)就需要一種全新的敘事。

比如，我發(fā)行全球限量款，共1000個(gè)，每個(gè)娃娃單獨(dú)編號(hào)，收藏價(jià)值獨(dú)一無(wú)二，并分批發(fā)售。

第一批只發(fā)售給自己人，作為誘餌，開(kāi)始散布二手平臺(tái)上狂熱升值的輿論。

無(wú)論二手接盤(pán)者價(jià)格有多高，由于只有自己人手上有貨，所以無(wú)論多高的交易價(jià)格，也只是左手倒右手。

甚至，在交易達(dá)成時(shí)，我們還可以采訪事先串通好的購(gòu)買(mǎi)者，讓他講述他加價(jià)購(gòu)買(mǎi)的心路歷程。并買(mǎi)入流量來(lái)傳播娃娃猛烈升值的投資敘事。

并不需要所有人都相信這個(gè)敘事，但只要有一少部分人相信，那么，當(dāng)我在二手市場(chǎng)上創(chuàng)造出10萬(wàn)天價(jià)的二手轉(zhuǎn)讓敘事時(shí)，我就可以在下一批發(fā)售中，以1萬(wàn)元的價(jià)格一賣而空。

以上例子盡管是我的虛構(gòu)，但 某熱門(mén)地段開(kāi)發(fā)商要賣單價(jià)12萬(wàn)的豪宅，曾在周邊二手豪宅交易盤(pán)里以少量資金買(mǎi)出15萬(wàn)的價(jià)格，并讓媒體發(fā)文宣傳，以塑造出豪宅是價(jià)格倒掛盤(pán)的敘事，卻是幾年前發(fā)生在某個(gè)一線城市的真實(shí)。

什么樣的錢(qián)最好賺？改變預(yù)期的錢(qián)最好賺。

當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)臨，一只昨天收盤(pán)10元的股票，今天開(kāi)盤(pán)可能就是9元了，市值可能減少了10個(gè)億，但這只是因?yàn)槿藗儗?duì)于股價(jià)的預(yù)期變了。

當(dāng)所有人都認(rèn)可9元的價(jià)格，10個(gè)億的財(cái)富就憑空消失了。

可一旦戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，大家重新認(rèn)可10元的價(jià)格，10個(gè)億的財(cái)富又重新被創(chuàng)造出來(lái)。

預(yù)期，決定財(cái)富。所以左右 對(duì)手盤(pán) 預(yù)期，就是左右財(cái)富。那么借助敘事去造就預(yù)期，再借由 對(duì)手盤(pán) 預(yù)期去實(shí)施交易，就是實(shí)現(xiàn)財(cái)富轉(zhuǎn)移的最快方式。

當(dāng)你站在對(duì)手盤(pán)的角度去思考如何講故事去構(gòu)造預(yù)期實(shí)施財(cái)富轉(zhuǎn)移，你就能看清所有被媒體推送到你面前的敘事的真相。

也就是“你所了解的，都是別人想讓你了解的”。如果你遵從你看到的敘事而做出交易決策，那么被收割就是大概率的。

而一旦這種交易決策，需要你透支未來(lái)幾十年的勞動(dòng)，那么一次決策就足以讓你一生的勞動(dòng)被收割。

那么這種決策，就需要更強(qiáng)的敘事，來(lái)影響預(yù)期。

比如，

敘事1： 30年房貸，是給予普通人的最大福利，是普通人能借到的最便宜、最長(zhǎng)期、最大額的資金，不用就是浪費(fèi)。

敘事作用：誘導(dǎo)你透支未來(lái)30年的勞動(dòng)用于支付。

敘事2： M2一直在漲，因此推動(dòng)房?jī)r(jià)也永遠(yuǎn)漲，再不買(mǎi)就買(mǎi)不起了。

敘事作用：通過(guò)偽邏輯來(lái)強(qiáng)化你房?jī)r(jià)永遠(yuǎn)漲的預(yù)期。

敘事3： 不買(mǎi)房就結(jié)不了婚，上不了學(xué)，陷入低社交評(píng)價(jià)。

敘事作用：抬高你不買(mǎi)的代價(jià)。

在這樣的情況下，一個(gè)人的買(mǎi)房決策思考的原材料，全是被系統(tǒng)投喂的。能產(chǎn)出什么結(jié)果也就是顯而易見(jiàn)的。

回到文章開(kāi)頭的“想哭”評(píng)論，我想說(shuō)的是，在本輪樓市大周期，高位接盤(pán)者，并非是獨(dú)立決策，而是被各大利益集團(tuán)的敘事裹挾所做出的決策。

要想跳出這些人為營(yíng)造的敘事而不當(dāng)燃料，需要 去理解投資的本質(zhì)，并 完全遵從數(shù)據(jù)去做量?jī)r(jià)分析，以避免陷入敘事的影響。

對(duì)于95后，00后，可能沒(méi)有機(jī)會(huì)在本輪樓市的市場(chǎng)高點(diǎn)買(mǎi)入房產(chǎn)而蒙受損失。但回過(guò)頭來(lái)研究大周期的敘事結(jié)構(gòu)，依然是極好的經(jīng)驗(yàn)累積。

如果你只看量?jī)r(jià)復(fù)盤(pán)，你會(huì)很容易以為自己掌握了投資的真諦，但只有你把自己全身心代入到當(dāng)時(shí)的敘事之中去復(fù)盤(pán)，用心去感受，并借以研究大眾的人性和心理，你才可以真正脫離韭菜盤(pán)。

避免人生踩中大坑，可以復(fù)盤(pán)過(guò)往的郁金香周期，日本泡沫經(jīng)濟(jì)周期，以及我們這次遭遇的樓市周期。但復(fù)盤(pán)時(shí)，不能只看量?jī)r(jià)，還需要代入到當(dāng)時(shí)的社會(huì)敘事，這樣你才能真實(shí)復(fù)原周期的全過(guò)程，從而成為你的養(yǎng)料。讓你在日后避免踩中財(cái)富被轉(zhuǎn)移的大坑。

后記：

本文因?yàn)榭吹皆u(píng)論有感而發(fā)。對(duì)于那些想要通過(guò)復(fù)盤(pán)提高投資能力的投資者，我想說(shuō)的是，任何付費(fèi)軟件或數(shù)據(jù)庫(kù)，都只包含歷史量?jī)r(jià)信息，但卻缺失了當(dāng)時(shí)的主流敘事。我認(rèn)為這是不完備的。

你只有結(jié)合當(dāng)時(shí)的敘事去理解量?jī)r(jià)，才是對(duì)過(guò)去完整的復(fù)盤(pán)。

但敘事是沒(méi)有記錄的，怎么辦呢？

答案是：股市！

股市的節(jié)奏比樓市快得多，敘事也嘈雜得多，當(dāng)你在股市經(jīng)歷了幾輪牛熊的敘事和量?jī)r(jià)分析，再回看樓市，就會(huì)覺(jué)得簡(jiǎn)單 無(wú)比 ，也會(huì)讓你避免踩中人生大坑。

從我身邊的經(jīng)驗(yàn)看，本次樓市逃頂?shù)耐顿Y客，都是橫跨股市樓市兩大領(lǐng)域的投資者，而那些沒(méi)有股市經(jīng)驗(yàn)的炒房客，特別是樓市大V，則無(wú)一例外沒(méi)有人成功在樓市逃頂。

當(dāng)你發(fā)現(xiàn)一件事從模糊的狀態(tài)，被提煉成非常精煉，易于傳播的理念的時(shí)候，就要有個(gè)意識(shí)，這玩意兒形成敘事了。而主流共識(shí)一旦高度一致的時(shí)候，通常就是接盤(pán)的時(shí)候，比如樓市周期頂?shù)呢泿刨H值敘事（可點(diǎn)擊我2023年初發(fā)布的京滬樓市逃頂文：）。

所以，如何在你未來(lái)可能遭遇的周期中跳出收割圈，就很依賴于你的反共識(shí)嗅覺(jué)了。

全文完。既然已經(jīng)看到這里，請(qǐng)隨手點(diǎn)個(gè)贊和“在看”吧。

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